Strata majetku
Strata majetku je položka, ktorá má obmedzenú životnosť a nezvratne klesá jej hodnota v priebehu času. Takýmto investičným majetkom by mohli byť vozidlá a stroje. Na finančných trhoch sa však tento termín vzťahuje na opčné zmluvy, pretože zmluva bude po kúpe neustále strácať časovú hodnotu.
Kľúčové jedlá
- Strata majetku v priebehu času klesá.
- Dopravné prostriedky a stroje sú príkladom dlhodobého majetku, ktorý mrhá majetkom.
- Zmluvy, ropná vrt alebo uhoľná baňa sú ďalšími príkladmi plytvania aktívami.
- Na finančných trhoch sú opcie plytvajúcim aktívom, pretože ich časová hodnota sa po uplynutí platnosti neustále znižuje na nulu.
Pochopenie plytvania aktívom
Pokiaľ ide o investovanie, možnosti sú najbežnejším typom plytvania aktívami. Hodnota voľby má dve zložky: časovú hodnotu a vnútornú hodnotu. Keď sa dátum vypršania platnosti opcie blíži, časová hodnota opcie sa postupne znižuje na nulu. Pri vypršaní platnosti má opcia opodstatnenie iba vo svojej vnútornej hodnote. Ak ide o peniaze, jej hodnota predstavuje rozdiel medzi realizačnou cenou a cenou podkladového aktíva. Ak ide o peniaze, ktoré stratia platnosť, stratia svoju hodnotu.
Podobným spôsobom majú ostatné derivátové zmluvy, ako napríklad futures, stratovú zložku. Keď sa termínová zmluva blíži ku koncu platnosti, prémia alebo diskont, ktorý musí mať na spotovom trhu, klesá. Hodnota futures sa však približuje iba k okamžitej hodnote, takže v prísnom zmysle nejde o plytvanie aktívom. Len prémia alebo zľava plytvá preč, pretože futures kontrakt má stále niečo v platnosti po uplynutí platnosti, na rozdiel od možnosti nevybrať peniaze po uplynutí platnosti.
Investori by si mali byť vedomí času, ktorý uplynie do uplynutia platnosti derivátov, ale najmä možností. Stratégie opcií majú preto tendenciu byť krátkodobejšej povahy, pričom väčšina z nich vyprší do jedného roka. Existujú dlhodobejšie opcie nazývané dlhopisy na dlhodobé kapitálové očakávania (LEAPS), ktorých platnosť vyprší za jeden rok alebo dlhšie.
Obchodníci s opciami môžu tiež písať opcie, aby využili úpadok časovej hodnoty. Spisovatelia alebo predajcovia opcií zbierajú peniaze, keď píšu zmluvu, a dostanú celú sumu nazývanú prémia, ak jej platnosť vyprší. Naopak, kupujúci opcií stráca prémiu, ak opcia vyprší bezcenné.
Každý obchodník, ktorý urobí smerovú stávku na podkladové aktívum nákupom opcií, môže stále stratiť peniaze, ak sa podkladový materiál rýchlo nepresunie požadovaným smerom. Napríklad, býčí obchodník kupuje kúpnu opciu s realizačnou cenou 55 dolárov, ak je aktuálna cena podkladových akcií 50 dolárov. Obchodník zarobí peniaze, ak sa zásoby pohybujú nad 55 plus zaplatená prémia, musí tak urobiť pred skončením platnosti opcie.
Ak sa akcia posunie na 54 dolárov, obchodník nazval smer pohybu správne, ale napriek tomu stratil peniaze. Ak opcia stojí 2 doláre, aj keď cena akcií stúpne na 56 dolárov, obchodník stále stráca peniaze, aj keď cena vzrástla nad realizačnú cenu (55 dolárov). Za túto možnosť zaplatili 2 doláre, takže ak chcete dosiahnuť zisk, musia zásoby stúpnuť nad 57 dolárov (55 dolárov + 2 doláre).
Ostatné plytvanie aktív
Mimo finančných trhov je každé aktívum, ktoré v priebehu času klesá, plytvajúcim aktívom. Napríklad nákladné vozidlo používané na obchodné účely sa časom zníži. Účtovníci sa snažia kvantifikovať výšku zníženia priradením odpisového plánu, a preto každý rok uznávajú zníženie hodnoty.
Zatiaľ čo väčšina vozidiel a strojov stráca majetok, existuje niekoľko výnimiek. Napríklad zriedkavé auto môže byť v priebehu času cennejšie, keď sa stane zberateľným. To znamená, že hodnota na začiatku často klesá, ale po dlhom časovom období sa vozidlo stáva opäť cenným, ak je dobre udržiavané. Všeobecne platí, že vozidlá strácajú majetok a ich hodnota postupne klesá, až kým sa neoplatí len kovový šrot / diely.
Poistná lehota pre životné poistenie má čas uplynutia platnosti, a preto skončí bezcenné. Rovnako platí zmluva o službách na opravy alebo iné údržbárske služby, pretože držiteľ platí vopred a zmluva je platná len na určité časové obdobie. Po ukončení zmluvy sa hodnota zmluvy vyčerpala a je preč.
Napokon, dodávka prírodných zdrojov, ako je uhoľná baňa alebo ropná vrt, má obmedzenú životnosť a klesá jej hodnota, keď sa zdroj ťaží a zvyšné zásoby sa vyčerpávajú. Majiteľ vypočíta mieru vyčerpania tak, aby sa dospelo k očakávanej dĺžke života.
Príklad opcie ako plytvania aktívom
Predpokladajme, že obchodník kúpi opčnú zmluvu na zlaté akcie SPDR (GLDR). Dôvera sa v súčasnosti obchoduje za 127 dolárov, takže kupujú možnosť hovoru za peniaze so štrajkom 127 USD.
Táto možnosť nemá vnútornú hodnotu, pretože ide o peniaze a nie o peniaze. Prémia preto odráža časovú hodnotu opcie. Táto možnosť, ktorej platnosť vyprší o dva mesiace, má prémiu vo výške 2, 55 USD. Opcia stojí 255 USD, pretože opčná zmluva sa týka 100 akcií (2, 55 x 100 akcií).
Ak má kupujúci volať zarobiť peniaze, cena GLD sa musí zvýšiť nad 129, 55 USD (127 USD + 2, 55 USD). Toto je bod zlomu.
Ak je cena GLD po vypršaní platnosti nižšia ako 127 USD, platnosť tejto možnosti vyprší a obchodník stratí 255 USD. Na druhej strane, autor opcie zarobí 255 dolárov. Spisovateľ zachytil časovú hodnotu alebo plytvajúcu časť majetku z opcie, zatiaľ čo kupujúci ju stratil.
Ak sa cena GLD na konci opcie obchoduje nad 127 dolárov, existuje možnosť zisku. Ak sa GLD obchoduje za 128 dolárov, aj keď je GLD nad realizačnou cenou, kupujúci stále stratia peniaze. Ziskujú 1 dolár, ale cena stojí 2, 55 dolárov, takže stále klesajú o 1, 55 dolára alebo 155 dolárov, čo je zisk autora opcie.
Ak je cena GLD pri vypršaní platnosti vyššia ako 129, 55 USD, povedzme 132 USD, potom kupujúci vyťaží dosť času na pokrytie nákladov na časovú hodnotu. Zisk kupujúceho je 2, 45 $ (132 - 129, 55 dolárov) alebo 245 dolárov za zmluvu. Spisovateľ stráca 245 dolárov, ak napísal voľbu pre nahý hovor, alebo má náklady na príležitosť 245 dolárov, ak napísal krytý hovor.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.