Definícia pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam

Čo je celková hodnota dlhu k celkovému majetku?

Celkový dlh k celkovým aktívam je pákový pomer, ktorý definuje celkovú sumu dlhu vo vzťahu k aktívam. Táto metrika umožňuje porovnávať pákový efekt medzi rôznymi spoločnosťami.

Čím vyšší je pomer, tým vyšší je stupeň pákového efektu (DoL) a následne aj finančné riziko. Celkový dlh k celkovým aktívam predstavuje široký pomer, ktorý analyzuje súvahu spoločnosti zahrnutím dlhodobého a krátkodobého dlhu (pôžičky so splatnosťou do jedného roka), ako aj všetkých aktív - hmotných aj nehmotných, ako je goodwill.

Vzorec pre celkový dlh k celkovým aktívam je

TD / TA = Krátkodobý dlh + Dlhodobý dlh Celkový majetok \ začiatok {zarovnaný} & \ text {TD / TA} = \ frac {\ text {Krátkodobý dlh} + \ text {Dlhodobý dlh}} {\ text {Celkové aktíva}} \\ \ end {zarovnané} TD / TA = Celkové aktíva Krátkodobý dlh + Dlhodobý dlh

01:42

Celkový dlh k celkovým aktívam

Čo vám hovorí o celkovom dlhu k celkovému majetku?

Celkový dlh k celkovým aktívam je mierou aktív spoločnosti, ktoré sú financované skôr z dlhov ako z vlastného imania. Tento ukazovateľ finančnej páky ukazuje, ako spoločnosť v priebehu času rozrástla a získala svoje aktíva. Investori používajú tento pomer nielen na vyhodnotenie, či má spoločnosť dostatok finančných prostriedkov na splnenie svojich súčasných dlhových záväzkov, ale aj na posúdenie, či spoločnosť môže vyplatiť návratnosť svojich investícií.

Veritelia používajú tento pomer na zistenie výšky dlhu, ktorý spoločnosť už má a či má spoločnosť schopnosť splatiť svoj existujúci dlh, čo určí, či sa spoločnosti poskytnú ďalšie pôžičky.

Kľúčové jedlá

• Celkový pomer dlhu k celkovým aktívam ukazuje mieru, v akej spoločnosť použila dlh na financovanie svojich aktív.
• Pri výpočte sa berú do úvahy všetky dlhy spoločnosti, nielen splatné pôžičky a dlhopisy, a všetky aktíva vrátane nehmotného majetku.
• Ak má spoločnosť pomer celkového dlhu k celkovým aktívam 0, 4, znamená to, že 40% jej aktív je financovaných veriteľmi, pričom vlastníci (akcionári) financujú zvyšných 60% vlastným imaním.

Príklad použitia pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam

Pozrime sa pomer celkového dlhu k celkovým aktívam troch spoločností - Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. a Sears Holdings Corporation - za fiškálny rok končiaci sa 2017 (31. decembra 2016, pre Chipotle).

(údaje v miliónoch)	Disney	Chipotle	Sears
Celkový dlh	$ 50.785	$ 623, 61	$ 13.186
Celkové aktíva	$ 95.789	$ 2, 026.10	$ 9.362
Celkový dlh k aktívam	0, 5302	0, 3078	1, 4085

Pomer väčší ako 1 ukazuje, že značnú časť dlhu financujú aktíva. Inými slovami, spoločnosť má viac záväzkov ako aktív. Vysoký pomer tiež naznačuje, že spoločnosť by sa mohla vystaviť riziku zlyhania svojich úverov, ak by úrokové sadzby mali náhle stúpať. Pomer pod 1 znamená, že väčšia časť aktív spoločnosti je financovaná z vlastného imania.

Z vyššie uvedeného príkladu vyplýva, že spoločnosť Sears má oveľa vyšší stupeň pákového efektu ako Disney a Chipotle, a preto má nižší stupeň finančnej flexibility. S celkovým dlhom viac ako 13 miliárd dolárov je ľahké pochopiť, prečo bol Sears v októbri 2018 nútený vyhlásiť konkurz podľa kapitoly 11. Investori a veritelia považujú spoločnosť Sears za rizikovú spoločnosť, do ktorej investuje a pôžičku kvôli jej veľmi vysokému pákovému efektu.

Platby za splácanie dlhu sa musia uskutočniť za každých okolností. V opačnom prípade by spoločnosť porušila svoje zmluvy o dlhu a vystavila by sa riziku, že veritelia budú nútení k bankrotu. Zatiaľ čo iné záväzky, ako sú záväzky a dlhodobé nájomné, je možné do určitej miery dojednať, s zmluvami o dlhu je len veľmi malá „krútiaca miestnosť“.

Spoločnosť s vysokým stupňom zadlženia tak môže mať pri recesii ťažšie zostať nad vodou ako spoločnosť s nízkym pákovým efektom. Je potrebné poznamenať, že miera celkového dlhu nezahŕňa krátkodobé záväzky, ako sú záväzky a dlhodobé záväzky, ako sú kapitálová lízing a záväzky z penzijného plánu.

Obmedzenie pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam

Jedným z nedostatkov pomeru celkových dlhov k celkovým aktívam je, že neposkytuje žiadny náznak kvality majetku, pretože spája všetky hmotné a nehmotné aktíva spolu. Napríklad z vyššie uvedeného príkladu predpokladajte, že spoločnosť Disney získala dlhodobý dlh vo výške 50, 8 miliárd dolárov, aby získala konkurenta, a za túto akvizíciu zaúčtovala 20 miliárd dolárov ako nehmotný majetok dobrej vôle.

Povedzme, že akvizícia nefunguje podľa očakávania a vedie k odpísaniu celého majetku goodwillu. V tomto prípade by pomer celkového dlhu k celkovým aktívam (ktorý by teraz bol 95, 8 miliárd dolárov - 20 miliárd dolárov = 75, 8 miliárd dolárov) bol 0, 67.

Podobne ako všetky ostatné ukazovatele by sa mal v priebehu času hodnotiť aj trend celkového pomeru dlhu k celkovým aktívam. Pomôže to posúdiť, či sa profil finančného rizika spoločnosti zlepšuje alebo zhoršuje. Napríklad rastúci trend naznačuje, že podnik nie je ochotný alebo neschopný splácať svoj dlh, čo by mohlo naznačovať zlyhanie v budúcnosti.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Pochopenie pomeru dlhodobých dlhov k celkovým aktívam Pomer dlhodobých dlhov k celkovým aktívam je miera solventnosti, ktorá ukazuje percento aktív spoločnosti, ktoré sú financované s dlhmi, ktorých doba splatnosti je viac ako jedna. ročne. viac Definícia dlhodobých záväzkov Dlhodobé záväzky sú dlhodobé finančné záväzky podniku, ktoré nie sú splatné do nasledujúcich dvanástich mesiacov. viac Pomer dlhu Pomer dlhu je finančný pomer, ktorý meria mieru pákového efektu spoločnosti. viac Pomer dlhu k akciám - definícia D / E Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) udáva, koľko dlhu spoločnosť používa na financovanie svojich aktív v pomere k hodnote vlastného imania. viac Ako sa vypočítava a používa čistý dlh na meranie likvidity spoločnosti Čistý dlh je ukazovateľ likvidity, ktorý sa používa na určenie toho, ako dobre môže spoločnosť zaplatiť všetky svoje dlhy, ak boli okamžite splatné. Čistý dlh ukazuje, koľko peňazí by zostalo, keby boli všetky dlhy splatené a či má spoločnosť dostatok likvidity na splnenie svojich dlhov. viac Ako najlepšie využiť pomer dlhu k kapitálu Pomer dlhu k kapitálu je miera finančnej páky spoločnosti. Pomer dlhu k kapitálu sa vypočíta tak, že sa vezme úročený dlh spoločnosti, krátkodobé aj dlhodobé záväzky, a vydelí sa celkovým kapitálom. ďalšie partnerské odkazy