Analýza zhora nadol
Analýza zhora nadol sa najprv zameriava na „celkový obraz“ investičného nápadu alebo výberu akcií. Po zistení, že zásoby sú ideálne umiestnené tak, aby mohli ťažiť z globálneho trendu, analytik preskúma skutočné podrobnosti a súvahy tejto podskupiny a prijme konečné investičné rozhodnutie.
Pochopenie analýzy zhora nadol
Investor, ktorý používa analýzu zhora nadol, zvyčajne začína analýzou globálnej ekonomiky. Posúdia makroekonomické trendy v ekonomikách, ktoré podľa nich majú najlepšie príležitosti. Potom sa vyhodnotia odvetvia, ktoré sú pripravené využiť tieto makro trendy. Nakoniec sa vyberú jednotlivé zásoby v rámci priaznivých sektorov.
Kľúčové jedlá
- Analýza zhora nadol začína skôr s najširšou šošovkou analýzy než so zásobami.
- Analýza zhora nadol zvyčajne zahŕňa globálnu analýzu, analýzu makro trendov, odvetvovú analýzu a potom analýzu jednotlivých zásob.
- Analýza zhora nadol sa používa aj v technickej analýze na označenie analýzy trendov v dlhších časových rámcoch pred zúžením na kratšie časové rámce.
Prvky analýzy zhora nadol: Globálna analýza
Investor, ktorý sa prihlási na analýzu zhora nadol, zvyčajne začne globálnou analýzou. Investori môžu posúdiť zdravie globálnej ekonomiky prostredníctvom analýzy hrubého domáceho produktu (HDP) rozvinutých aj rozvíjajúcich sa trhov. Investori by tiež mali zvážiť geopolitické riziká krajiny, aby sa zaistilo bezpečné investovanie. Silný rast HDP za niekoľko rokov je zvyčajne známkou toho, že hospodárstvo má dobrú výkonnosť. Ak investor má na mysli konkrétny región, potom sa môže globálna analýza jednoducho použiť na zúženie medzi krajinami v rámci tohto regiónu.
Napríklad investor, ktorý sa pozerá na Áziu, môže použiť filter HDP a HDP na nájdenie krajín v Ázii s dvojročným rastom HDP, ale s celkovým HDP na spodnej hranici 20 pre tento región s cieľom nájsť rozvíjajúce sa trhové zásoby. Alebo investor môže jednoducho hľadať najväčšiu ázijskú ekonomiku, ktorá zaznamenáva najsilnejší rast HDP - ktorým by v roku 2019 bola Čína.
Prvky analýzy zhora nadol: analýza trendov v makroekonomike a sektorová analýza
Ďalšími bežnými krokmi sú makroekonomické trendy a sektorová analýza. Makro trendy možno určiť na základe konkrétnych oblastí hospodárstva krajiny, ktoré vykazujú silné znaky rastu. Pokračujúc v Číne, stúpajúca stredná trieda v Číne viedla k tomu, že sa stala jedným z najväčších dovozcov potravín na svete. Pri ďalšej analýze makroekonomických trendov by sa investori mohli pozrieť na konkrétne potraviny, ktoré sa dovážajú, porovnávajúc základné suroviny, ako sú hovädzie, bravčové, mliečne výrobky, výrobky z obilia a oleja.
Keď investori určia sľubné makro trendy, môžu analyzovať sektory, ktoré majú dobrú pozíciu na to, aby využili svoje výhody. Napríklad po zistení, že v Číne rastie dopyt po hovädzom a mliečnom produkte, by investor analyzoval sektor spotrebného tovaru, konkrétne spracované a balené potraviny, mäsové výrobky a poľnohospodárske výrobky. Investor sa môže rozhodnúť vstúpiť na začiatku hodnotového reťazca so zameraním na dovozcov komoditného tovaru a dokonca aj na spoločnosti v zahraničí, ktoré do nich vstupujú. Investori sa tiež môžu rozhodnúť posunúť nahor hodnotový reťazec a zdokonaľovať domácich spracovateľov potravín, ktorí vidia marže pri premene komodít na výrobky pre čínsky trh. Investor môže použiť marže a ukazovatele výkonnosti na úrovni sektora, aby rozhodol, kde pokračovať v kopaní.
Prechod na úroveň zásob pri analýze zásob zhora nadol
Po zúžení prieskumu nadol na konkrétne odvetvie v danom regióne sa investori využívajúci analýzu zhora nadol konečne začnú zaoberať konkrétnymi akciami v podsektoroch, ktoré majú najväčší potenciál. V tomto príklade chce investor nájsť spoločnosti, ktoré budú mať ideálnu pozíciu na zisk pri uspokojení rastúceho dopytu po potravinových výrobkoch v Číne. Kombinácia základnej a technickej analýzy môže pomôcť pri rozhodovaní, ktoré akcie sa majú kúpiť. Napríklad investori by mohli hľadať zásoby v podsektore spotrebného tovaru z mäsa, ktoré majú trhovú kapitalizáciu nad 1 miliardu dolárov a nedávno prekročili svoj 200-dňový kĺzavý priemer. Ak existuje niekoľko spoločností spĺňajúcich tieto kritériá, potom základná analýza ich súvah môže nájsť najlepšie v rámci skupiny, pokiaľ ide o návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) alebo nejaké iné opatrenie.
Analýza zhora nadol v technickej analýze
Analýza zhora-nadol má mierne odlišné nuansy v technickej analýze. Používa sa na získanie komplexnejšieho prehľadu o cenovej akcii cenných papierov prechodom z širších časových rámcov na užšie. Jednodňový obchodník môže najprv analyzovať denné alebo týždenné grafy, aby určil dlhodobejší trend zabezpečenia, ako aj jeho významnú podporu a úrovne odporu, a potom sa presunul do kratšieho časového rámca, aby stanovil dobrý vstupný bod. Napríklad, ak cenný papier má tendenciu vyššie v dennom grafe a na hodinovom grafe je vzostupná dynamika, obchodník, ktorý používa analýzu zhora nadol, by sa potom mohol presunúť do 15-minútovej grafu a nájsť pre ňu dobrý vstupný bod. dlhá pozícia.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.