Cieľové ceny: Kľúč k zdravému investovaniu

Pokiaľ ide o hodnotenie akcií, cieľové ceny môžu byť ešte užitočnejšie ako hodnotenie akciových analytikov. Presne definované je cieľová cena odhad budúcej ceny akcie na základe predpovedí ziskov a násobkov predpokladaného ocenenia. Tento článok skúma, čo by ľudia mali vedieť o cieľových cenách, a rozoberá, ako môžu tieto správy viesť k múdrejším investičným rozhodnutiam.

Kľúčové jedlá

• Cieľová cena je odhad budúcej ceny akcie na základe predpovedí zisku a násobkov predpokladaného ocenenia.
• Pokiaľ ide o hodnotenie akcií, cieľové ceny môžu byť ešte užitočnejšie ako hodnotenie akciových analytikov.
• Kým ratingy majú obmedzenú hodnotu, pretože sa opierajú o názory, premyslene skonštruované modely cieľového oceňovania môžu investorom legitímne pomôcť vyhodnotiť potenciálny profil rizika / odmeny akcie.

Prečo sú cieľové ceny vyššie ako pre investorov

V prvom rade majú ratingy obmedzenú hodnotu, pretože sú založené na názoroch. Zatiaľ čo jeden analytik môže hodnotiť zásoby ako „predať“, iný ho môže odporučiť ako „kúpiť“. Dôležitejšie je, že rating sa nemusí vzťahovať rovnako na každého investora, pretože ľudia majú rôzne investičné ciele a úrovne tolerancie rizika, a preto môžu byť cieľové ceny tak dôležité pre dokončenie výskumu.

Malo by sa uviesť, že kvalita modelu cieľového oceňovania je iba taká silná ako faktická analýza, ktorá je za ním. Kým drsná téza za cieľovou cenou môže viesť investorov na scestie, premyslené modely cieľových cien môžu investorom legitímne pomôcť vyhodnotiť potenciálny profil rizika / výnosnosti akcie.

4 kľúče k cieľovej cene

Investori by pri určovaní legitimity cieľovej ceny mali brať do úvahy tieto štyri faktory:

Zisk na akciu (EPS) : Kľúčový prvok cieľovej ceny, táto správa by mala obsahovať podrobný model prognózy ziskov vrátane úplného výkazu ziskov a strát s diskusiou o prevádzkových peňažných tokoch za časové obdobie pokryté cieľovou cenou. Štvrťročná predpoveď na nasledujúcich 12 mesiacov je užitočná na sledovanie presnosti analýzy a vyhodnotenie toho, či spoločnosť vykonáva výsledky podľa očakávaní.

Predpoklady predpovede EPS: Správa by mala tiež diskutovať o predpokladoch použitých na vytvorenie predpovede, aby čitatelia mohli vyhodnotiť svoju dôveryhodnosť. Správy, ktorým chýbajú podrobné modely zárobkov a zoznamy predpokladov, by mali automaticky zvyšovať červené vlajky. Je dôležité, aby boli tieto predpoklady primerané. Napríklad, ak by predaj spoločnosti s nízkou kapitalizáciou vzrástol za posledné dva roky iba o 1% -2%, bolo by nelogické predpokladať v nasledujúcich dvoch rokoch dvojciferný rast, pokiaľ nenastane významná udalosť, ako napríklad uvedenie nového produktu alebo schválenie patentu. Tieto meniče hier by sa mali začleniť do podrobného modelu zárobkov, aby si čitatelia mohli zodpovedajúcim spôsobom upraviť svoje predpoklady.

Násobky ocenenia použité na výpočet cieľovej ceny: Cieľové ceny sa veľmi spoliehajú na násobky ocenenia, ako sú cena / zisk (P / E), cena / kniha (P / B) a cena / predaj (P / S). Každý násobok ocenenia by sa mal primerane vzťahovať na príslušnú zásobu. Napríklad trh kladie väčší dôraz na násobky P / E pre priemyselné spoločnosti, zatiaľ čo pre banky sa kladie väčší dôraz na čísla P / B. Oceňovacie modely by sa navyše mali opierať o množstvo rôznych premenných. Model založený iba na jednom násobku je ako stolička s jedným ramenom - nie je robustný a nespoľahlivý.

Predpoklady použité na odôvodnenie použitých násobkov ocenenia: Či už sa používajú na podporu predpovedí výnosov alebo cieľov oceňovania, predpoklady musia byť vždy primerané. Dá sa to zistiť porovnaním predpokladov s historickými trendmi, príslušnými skupinami rovesníkov a súčasnými ekonomickými očakávaniami.

Ak sa s akciami stále obchoduje pod priemerom v rovnakej skupine, ale v prognóze sa predpokladá, že násobky budú väčšie ako jej rovesníci, je dôležité zistiť, prečo sa neočakáva, že táto zásoba prekoná. Aj keď za takýmito prognózami môžu existovať legitímne dôvody, napríklad schválenie nového lieku FDA, do tohto príbehu investujú iba investori s vysokou úrovňou tolerancie tolerancie.

Spodný riadok

Cieľové ceny môžu investorom pomôcť pri rozhodovaní, či si akcia vyžaduje investíciu. Dobrá cieľová cena sa považuje za súbor štyroch faktorov. Bez všetkých z nich by investori mali priamo odmietnuť správu o cieľovej cene, pretože by to mohol byť marketingový trik s pumpou a skládkou.