Úspešnosť na skúške série 63

Vo väčšine štátov musia jednotlivci, ktorí chcú získať licenciu na predaj cenných papierov, prejsť skúškou série 63 alebo série 66, v závislosti od úrovne inej registrácie, ktorú jednotlivec má. Skúška série 63 umožňuje jednotlivcom stať sa agentmi cenných papierov a požadovať príkazy na akýkoľvek druh zabezpečenia v konkrétnom štáte. Ak sa chcete dozvedieť viac o skúške série 63, prečítajte si podrobnejšie informácie, ktoré vám poskytnú, a získajte tipy, ktoré vám pomôžu získať skóre, ktoré potrebujete, aby ste sa dostali ku kariére ako agent cenných papierov (termín používaný jednotnými cennými papiermi) Zákon (USA) o registrovanom zástupcovi).

Pozadie skúšky 63

Jednotný zákon o cenných papieroch je jadrom skúšky série 63. Zákon nie je federálnym zákonom, je to súbor štátnych zákonov založený na modeli vytvorenom organizáciou ľudí, ktorí v štátoch spravujú zákony o cenných papieroch.

Organizácia zodpovedná za skúšky série 63 (ako aj skúšky 65 a 66) je Severoamerická asociácia správcov cenných papierov (NASAA), ktorá vo svojom prehľade sérií 63 skúšok uvádza, že:

Kandidáti by sa mali vzdelávať o Jednotnom zákone o cenných papieroch, ako aj o Vyhláseniach o politike a modelových pravidlách prijatých NASAA.

Kto je NASAA?

NASAA, ako už názov napovedá, je organizáciou správcov cenných papierov. Termín správca je všeobecný názov, ktorý sa používa na označenie osoby, ktorá je zodpovedná za presadzovanie Jednotného zákona o cenných papieroch v štáte. V rôznych štátoch sa táto osoba nazýva „komisár“, „riaditeľ“ alebo „štátny tajomník pre cenné papiere“.

NASAA ako organizácia v skutočnosti predchádza hlavným federálnym zákonom o cenných papieroch, ako napríklad zákon o cenných papieroch z roku 1933 a zákon o cenných papieroch a burzách z roku 1934. NASAA bola založená v Kansase v roku 1916 a čoskoro potom vyvinula prvé úsilie o štandardizáciu zákonov o cenných papieroch v USA. Cieľom organizácie bolo chrániť verejnosť vypracovaním vzorových zákonov, ktoré by jednotlivé štáty mohli prijať s cieľom zabrániť podvodom a zaregistrovať osoby zapojené do obchodovania s cennými papiermi.

V počiatočných dňoch regulácie cenných papierov sa citoval sudca Najvyššieho súdu v Kansase, ktorý hovoril, že ľudia prichádzajú do jeho štátu a predávajú schémy, ktoré nemajú nič viac ako „toľko stôp modrej oblohy“. V dôsledku toho sa Jednotný zákon o cenných papieroch stal známym pod názvom Blue Sky Laws.

NASAA sa stále úzko zameriava na ochranu širokej verejnosti pred podvodmi v oblasti obchodovania s cennými papiermi. Jednotný zákon o cenných papieroch je však oveľa viac orientovaný na ochranu priemerného investora ako na ochranu inštitúcií. Toto je koncept, ktorý by si osoba, ktorá sa pripravuje na skúšku, mala pri štúdiu pamätať.

História skúšky

Prvú verziu Jednotného zákona o cenných papieroch, ktorá bola všeobecne prijatá štátmi, pripravili komisári pre jednotné právne predpisy v roku 1956. Táto verzia zákona stále tvorí základ väčšiny štátnych zákonov a skúšky série 63. Je to šablóna jednotných zákonov o cenných papieroch, ktorá umožňuje štátom vytvárať zákony, ktoré vyhovujú ich individuálnym potrebám pri zachovaní jednotnosti so zákonmi iných štátov.

Revíziu zákona z roku 1956 napísala NASAA v roku 1985 a znova ju revidovala v roku 1988, ale prijala ju iba hŕstka štátov. V roku 2002 komisári pre jednotné právne predpisy dokončili návrh nového Jednotného zákona o cenných papieroch, aby zosúladili model štátneho práva s hlavnými federálnymi právnymi predpismi, ktoré boli schválené v posledných rokoch. Doteraz nie je prijatie nového zákona štátmi stále rozšírené. Dokumenty „Prijaté vyhlásenia o politike, uznesenia a memorandá o porozumení“ a „Prijaté vzorové pravidlá NASAA“ uverejnili NASAA, aby pomohli regulačným orgánom pri zosúlaďovaní zákonov o štátnych cenných papieroch na základe zákona z roku 1956 s federálnymi zákonmi o cenných papieroch.

Federálne a štátne právo

Niektoré z novších federálnych zákonov, ktoré mali dramatický vplyv na USA, sú zákon o zlepšovaní národných trhov s cennými papiermi z roku 1996 (NSMIA) a zákon o Gramm-Leach-Bliley z roku 1999 (GLBA).

V NSMIA, kongres nariadil významné časti štátnej moci duplikovať federálnu reguláciu. Napríklad zakazuje štátu podrobiť ponuku federálnych krytých cenných papierov zásluhám preskúmania a iných registračných požiadaviek štátov. Hlavným cieľom Jednotného aktu z roku 2002 bolo „dosiahnuť lepšiu koordináciu regulácie federálnych a štátnych cenných papierov“. NSMIA bol zákon, ktorý definoval federálne kryté cenné papiere, ktoré sú vyňaté prakticky zo všetkých ustanovení štátnych zákonov.

Ďalším príkladom, ktorý sa dá docela dobre uplatniť pri skúške série 63, je registrácia investičných poradcov. Podľa NSMIA sa investičný poradca (alebo firma) registruje buď u Komisie pre cenné papiere (SEC) (ako federálny krytý poradca), alebo u štátu pod USA. Majetok, ktorý spoločnosť spravuje, spolu s ďalšími faktormi, sú faktory, ktoré určujú presné požiadavky na registráciu.

Aj keď to nie je také dôležité pre pochopenie toho, ako USA fungujú, GLBA z roku 1999 zmenil povahu registrácie pre sprostredkovateľov a sprostredkovateľov av niektorých prípadoch umožnil bankám zaregistrovať sa ako sprostredkovateľov. Doteraz banky pokračovali v postupe vytvárania dcérskych spoločností sprostredkovateľov a sprostredkovateľov, namiesto toho, aby sa sami registrovali. V rámci USA banky stále využívajú širokú škálu výnimiek.

Štruktúra série 63

Kandidáti série 63 by si mali byť vedomí nasledujúcich počiatočných výziev:

• Hoci existujú tri verzie Jednotného zákona o cenných papieroch, ako je uvedené vyššie, iba jedna z nich, Jednotný zákon o cenných papieroch z roku 1956 je relevantný pre skúšku série 63. Verzia tohto zákona z roku 2002 môže byť relevantnejšia pre dnešný svet, doteraz však bola prijatá iba hŕstkou štátov.
• Teraz je mimoriadne ťažké získať kópiu zákona z roku 1956, ale spolu s „politickými vyhláseniami, memorandami o porozumení a vzorovými pravidlami NASAA“. tento zákon je východiskovým materiálom pre skúšku.
• Prijaté pravidlá modelu NASAA a prijaté vyhlásenia o politike sú dostupné na webových stránkach NASAA.

Hlavnou témou USA, ako aj cieľom organizácie NASAA, je ochrana verejnosti pred podvodmi s cennými papiermi. To sa odráža v spôsobe, akým je skúška série 63 rozdelená:

• Zákony o štátnych cenných papieroch a súvisiace pravidlá a predpisy: 60% (36 otázok)
• Etické praktiky a zverenecké povinnosti: 40% (24 otázok)

Terminológia skúšky

Pozrime sa trochu bližšie na situáciu. USA a pravidlá NASAA vo svojej základnej podobe uvádzajú toto:

• Agenti: To, čo väčšina ľudí nazýva „registrovanými zástupcami“, sa bude v skúške série 63 označovať ako „agenti“. Musia byť zaregistrovaní v štáte.
• Maklér-predajcovia: Musí byť zaregistrovaný v štáte.
• Investiční poradcovia: Musia byť registrovaní v štáte (pokiaľ nie sú federálnymi krytými „poradcami - sú to firmy).
• Investiční poradcovia (IAR): Musia byť zaregistrovaní v štáte - sú to ľudia, ktorí pracujú pre investičných poradcov.
• Cenné papiere: Musia byť registrované v štáte (pokiaľ nie sú vyňaté).
• Podvody, nepravdivé informácie, nečestnosť, manipulatívne a klamlivé obchodné praktiky sú zakázané.
• Správca: Štátny správca má značnú právomoc na presadzovanie USA a pravidiel.

Dajte si pozor aj na inú terminológiu, s ktorou sa možno nemusíte oboznámiť - pri skúške sú bežné pojmy, ako sú hypotéka, odmena a odškodnenie. Uistite sa, že ste sa oboznámili so všetkými novými slovami, ktoré nájdete pri štúdiu - pri skúške ich môžete znova vidieť.

náznak

Ak vidíte otázku, ktorá sa začína, „Správca môže ...“, odpoveď je často „všetko vyššie uvedené“. Na druhej strane, ak narazíte na otázku, ktorá sa začína slovným spojením „Správca musí ...“, odpoveď je krátky zoznam. Správca má opäť obrovskú moc pod USA.

Slovo „oslobodené“

Mnohé z problémov, ktorým bude kandidát čeliť, sa vyskytujú vo forme výnimiek, vylúčení a výnimiek. Nasleduje niekoľko rád, ako zaobchádzať s týmito výrazmi.

Terminológia je často problémom uvádzaným tými, ktorí sa rozhodli pre sériu 63. Slovo, ktoré často spôsobuje zmätok, je „vyňaté“. Merriam-Webster Online tvrdí, že oslobodené od dane je „oslobodené alebo oslobodené od zodpovednosti alebo požiadavky, ktorej podliehajú iní“. Ak sa táto myšlienka uplatní na cenné papiere, ak je zásoba vyňatá z registrácie, nemusí sa registrovať .

Čo ak sa však otázka týka „neoslobodenej bezpečnosti“? Podľa vyššie uvedenej logiky by neoslobodená bezpečnosť bola taká, na ktorú by sa vzťahovali zákony štátu. To znamená, že neoslobodené zabezpečenie by sa muselo zaregistrovať, však?

Áno, väčšinou - väčšinou.

Napríklad, ak by sa s akciami, ktoré nie sú oslobodené od dane, obchodovalo v rámci transakcie oslobodenej od dane, nejde o porušenie USA. Mätúce? Áno, ale zvyknite si na používanie slova v týchto kontextoch.

Poznámka z oficiálnych poznámok, ktoré sú priložené k USA v roku 2002, môže pomôcť objasniť tento bod (dôraz je kladený na autora):

• „A n)… oslobodená zábezpeka si zachováva svoju výnimku pri pôvodnom vydaní a pri následnom obchodovaní.“
• „Pre každú transakciu sa musí stanoviť výnimka pre transakcie.“

Inými slovami, ak je zásoba - povedzme zásoby kótované na NYSE, ktorá bola schválená na kótovanie pri svojej pôvodnej verejnej ponuke (IPO) - oslobodená od registrácie v USA, je oslobodená tak na primárnom trhu, ako aj na následnom sekundárnom trhu. trading.

Ak je zásoba, ktorá nie je oslobodená od dane, mala by sa zaregistrovať, pokiaľ transakcia nie je oslobodená od okolností, ktoré ju privádzajú.

Môže byť užitočné zvážiť aj slovo „vylúčenie“ v kontexte USA v porovnaní s výnimkou.

Napríklad pri definovaní pojmu „zabezpečenie“ USA neuvádzajú, že „nezahŕňajú„ podiel na príspevkovom alebo nepríspevkovom dôchodku alebo sociálnom pláne, na ktorý sa vzťahuje zákon o bezpečnosti príjmu z dôchodku z roku 1974 “.“

Inými slovami, kvalifikovaný dôchodkový plán je z definície zabezpečenia vylúčený . Niektoré zásoby, ako sú zásoby uvedené na burzách, sú naopak vyňaté z registrácie.

Najčastejšie výnimky sú:

• Vládne a komunálne cenné papiere USA : Ako emitenti sú oslobodení od všetkého, s výnimkou zákonov proti podvodom. Z väčšej časti môžeme tiež pridať cenné papiere vydané zahraničnými vládami, s ktorými USA udržiavajú diplomatické vzťahy. Otázky, ktoré vidíte, sa môžu zamerať na kanadské cenné papiere. V prípade Kanady (iba) sú komunálne cenné papiere oslobodené od registrácie v USA.
• Banky : Regulačná štruktúra federálneho a štátneho bankovníctva sa vo väčšine prípadov považuje za dostatočnú na zabezpečenie toho, aby verejnosť nebola podvedená. Inými slovami, ďalšia úroveň regulačného dohľadu nad bankami sa zvyčajne nepovažuje za zbytočnú.
• Ďalšie inštitúcie : USA sú v prvom rade štruktúrované tak, aby chránili investujúcu verejnosť - nie inštitúcie - pred podvodmi. Základnou myšlienkou je, že inštitúcie sú (alebo by mali byť) sofistikovanými investormi, ktorí majú k dispozícii odborné znalosti na vyšetrovanie ponúk cenných papierov a môžu si dovoliť riskovať, čo by normálny investor nemal. Transakcie s inštitúciami sú takmer vždy oslobodenými transakciami.

Tiež si uvedomte, že ak je k dispozícii výnimka, spravidla sa použije. Nikto nechce tráviť čas registráciou peňazí alebo peňazí, ak to nie je absolútne nevyhnutné.

Bežné testovacie problémy

Keď ľudia absolvujú skúšku série 63, vyskytujú sa ďalšie problémy. Tieto tipy by vám mali pomôcť naplánovať tieto udalosti.

Kandidáti často krátko načas

Kandidát dostane 60 otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí, aby odpovedal do 75 minút. To je priemer za minútu a 15 sekúnd pre každú otázku. Ak budete tráviť príliš dlho na jednu otázku, budete ponáhľaní na zvyšok relácie. Pravdepodobne budete mať aj päť experimentálnych otázok, ktoré nebudú identifikované. Tieto sa do vášho skóre nezapočítavajú a budete mať viac času na ich dokončenie.

Rozsiahla prax je rozhodujúca

Ak cvičíte na skúšku, nezabudnite sa oboznámiť so slovami, ktorým nerozumiete - môžu sa tiež objaviť na skúške. Príliš veľa času pokusom o interpretáciu jazyka v teste by mohlo viesť k vyššie opísanej časovej kríze.

Otázky s dvojitou negatívnou štruktúrou

Otázky majú zvyčajne zložitú štruktúru. O mnohých z nich sa uvádza, že používajú dvojito negatívnu štruktúru a sú často dlhé a zložité. Pozorne si prečítajte tieto otázky, ale vyvarujte sa príliš veľa času na jednu otázku.

odporúčania

Kľúčom k úspechu na skúške môže byť prekonanie bežných problémov, ktorým čelia kandidáti série 63.

Opakovanie je matka múdrosti

Prečítajte si dobrú učebnicu o skúške série 63 a potom urobte čo najviac otázok. Čím viac sa oboznámite s predmetom vo formáte otázka / odpoveď, tým viac budete pripravení na skúšku. Vyskúšajte tento postup: Prečítajte si otázku, odpovedzte na ňu a potom okamžite skontrolujte odpoveď a prečítajte si vysvetlenie. Posilňuje to proces učenia.

Venujte zvýšenú pozornosť definíciám

Väčšina skúšok sa sústreďuje na registráciu a výnimky - študujte ich usilovne a strategicky a budete mať pred sebou hru. Napríklad zoznam investičných zmlúv, ktoré sa považujú za cenné papiere, je dosť dlhý. Tí, ktorí nie sú cennými papiermi, tvoria oveľa kratší zoznam - zamerajte sa na ne.

Nezabudnite na štruktúru skúšky

Venujte zvýšenú pozornosť počtu otázok k jednotlivým témam. Znova sa pozrite na relatívne percento otázok vyššie a zamerajte svoju pozornosť na oblasti, ktoré vám ponúknu najväčší počet otázok.

Čítajte pozorne

Prečítajte si otázku, pozrite sa na možnosti odpovedí a potom na otázku. Čo najrýchlejšie odstráňte nesprávne odpovede a potom znova skontrolujte otázku. Vyberte si odpoveď starostlivo a držte sa vášho výberu - meniace sa odpovede môžu byť pre vaše šance na úspech smrtiace.

Získajte ľahké otázky

Nenechajte sa ponáhľať do pasce a nevšimnite si štruktúru otázky. Mnohé z otázok na skúške sa zdajú ťažšie, ako v skutočnosti sú, ale v skutočnosti sú jednoduchšie otázky, ako sú ťažké. Nenechajte si ujsť žiadny z tých ľahkých! Inými slovami, pred pokusom o odpoveď na otázku sa musíte presne rozhodnúť, čo sa na otázku pýta.

Sledujte svoj čas

Keď sa blížite k dátumu vášho testu, robte si svoje praktické skúšky a čas sami. Nenechajte sa chytiť krátko na skutočnú vec. Cvičenie vám pomôže vyhnúť sa tomuto stresujúcemu scenáru.

Spodný riadok

S primeranou prípravou a malým know-how, môžete zvýšiť svoje šance na absolvovanie skúšky Series 63 na prvý pokus.