Ako sa vyhnúť emocionálnemu investovaniu

Aktívne monitorovanie portfólia je dôležité pre orientáciu na meniace sa trendy finančných trhov. Napriek tomu je nevyhnutné, aby individuálni investori riadili behaviorálne impulzy emocionálneho nakupovania a predaja, ktoré môžu vyplynúť z následkov rastu a poklesu trhu. Zdá sa, že investori majú talent na hromadenie investícií na vrcholkoch trhu a na predaj na spodku, pretože nie je neobvyklé, že sa zapletú do mediálneho humbuku alebo strachu, kupujú investície na vrcholkoch a predávajú sa počas údolia cyklu.

Ako môžu investori navigovať na nestabilných trhoch a zároveň si udržať rovnomerný kýl a udržať portfólio diverzifikované tak, aby dosahovali čo najlepšie celkové výnosy vo všetkých typoch trhových prostredí? Kľúčom je pochopiť motivácie emocionálneho investovania a vyhnúť sa euforickým a depresívnym pasci, ktoré môžu viesť k zlému rozhodovaniu.

Výkon Chasing vás môže stáť

Správanie investorov

Mnohé štúdie sa zameriavajú na správanie investorov a mnohé teórie sa snažia vysvetliť ľútosť alebo prehnanú reakciu kupujúcich a predávajúcich, pokiaľ ide o peniaze. Realita je taká, že psychika investora môže premôcť racionálne myslenie počas stresu, či už je stres výsledkom eufórie alebo paniky. Je nevyhnutné zaujať racionálny a realistický prístup k investíciám - počas obdobia, ktoré sa javí ako krátky časový rámec na využitie eufórie alebo obávaného vývoja na trhu -.

Kľúčové jedlá

• Investície založené na emóciách (chamtivosti alebo strachu) sú hlavným dôvodom, prečo toľko ľudí nakupuje na trhu a predáva na trhu.
• Podceňovanie rizík spojených s investíciami je jedným z dôvodov, prečo investori niekedy robia suboptimálne rozhodnutia založené na emóciách.
• Počas období volatility trhu a zvyšujúcich sa úrokových mier investori často presúvajú prostriedky z rizikovejších akcií a do cenných papierov s nižším rizikom.
• Spriemerovanie a diverzifikácia nákladov v dolároch sú dva prístupy, ktoré môžu investori uplatniť pri dôslednom rozhodovaní, ktoré nie je poháňané emóciami.
• Udržanie kurzu krátkodobou volatilitou je často kľúčom k dlhodobému úspechu investora.

Neprofesionálny investor obvykle investuje ťažko zarobenú hotovosť s cieľom získať výnos. Napriek tomu vidia svoje investície stratené z dôvodu občasného vývoja na trhu. Straty môžu spôsobiť stres a dohadovanie. To znamená, že mnohí investori majú relatívne nízku toleranciu rizika, pokiaľ ide o investovanie, pretože strata peňazí je bolestivá.

Riziko však možno považovať za vodítko pre investovanie a správanie investorov. Investori, ktorí vstupujú do investícií s pochopením rizík na základnej úrovni, môžu zmierniť veľké emócie spojené s investovaním. Inými slovami, problémy spôsobené emocionálnym investovaním sa môžu objaviť, keď investori vidia neidentifikované alebo vyššie riziká podielov, ako pôvodne zistili.

Trhy Bull a Bear Markets

Býčie trhy sú obdobia, keď sa trhy pohybujú neoblomne a niekedy bez rozdielu. Keď sa býčí zúrivosť a sentiment investorov stanú jedným zo všeobecných blahobytov, investori môžu vidieť trhové príležitosti alebo sa dozvedieť viac o investíciách od iných - napríklad novinové správy, priatelia, spolupracovníci alebo rodina -, ktoré ich môžu prinútiť testovať nové vody. Vzrušenie by mohlo viesť investora k pokusu získať zisky z investícií, ktoré sa objavujú v dôsledku býčích trhových podmienok.

Podobne, keď investori čítajú príbehy o zlej ekonomike alebo počúvajú správy o nestabilnom alebo negatívnom trhovom období, strach z ich investícií môže podnietiť predaj. Medvedie trhy číhajú vždy za roh a prichádzajú s mnohými vlastnými výzvami, ktoré môžu byť pre investorov dôležité, aby ich nasledovali a porozumeli im. Na rozdiel od býčieho trhu môžu finančné trhy niekedy klesať po mnoho mesiacov alebo dokonca rokov.

Trhy s medveďmi sa často vyvíjajú z prostredia rastúcich úrokových sadzieb, ktoré môžu podnietiť obchodovanie bez rizika a prechod od rizikovejších investícií, ako sú akcie, k nízko rizikovým úsporám. Navigácia medveďových trhov môže byť zložitá, keď investori zistia, že ich akciové podiely strácajú hodnotu, zatiaľ čo bezpečné raje sa vďaka zvyšujúcim sa výnosom lákajú. Počas týchto časov môže byť ťažké vybrať si medzi nákupom akcií za minimálnu trhovú cenu alebo nákupom za hotovosť a úročené produkty.

Zlé načasovanie

Emočné investovanie je často cvičením v nesprávnom načasovaní trhu. Sledovanie médií môže byť dobrým spôsobom, ako zistiť, kedy sa vyvíja trh s býkmi alebo medveďmi, pretože denné správy o akciových trhoch odzrkadľujú aktivitu, ktorá sa vyskytuje počas dňa, čo môže občas vytvárať investorom zvuky. Mediálne správy však môžu byť aj zastarané, krátkodobé alebo dokonca nezmyslové a môžu sa zakladať na fámach.

Na konci dňa sú jednotliví investori zodpovední za svoje obchodné obchodné rozhodnutia, a preto musia byť pri hľadaní časových príležitostí na trhu na základe najnovších titulkov opatrní. Použitie racionálneho a realistického myslenia na pochopenie toho, kedy môže byť investícia v rozvojovom cykle, je kľúčom k vyhodnoteniu zaujímavých príležitostí a odolaniu zlým investíciám. Reakcia na najnovšie správy je pravdepodobne znakom toho, že rozhodnutia sa riadia skôr emóciami než racionálnym myslením.

Časom overená teória

Predstava, že veľa účastníkov trhu nakupuje na vrchole a predáva na spodku, bola dokázaná historickou analýzou peňažných tokov. Analýza toku peňazí sa zameriava na čistý tok prostriedkov do podielových fondov a často ukazuje, že keď trhy narážajú na vrcholy alebo doliny, nákup alebo predaj sú na najvyššej úrovni.

Trhové anomálie ako kríza môžu byť užitočným časovým obdobím na pozorovanie. Počas finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008 investori stiahli peniaze z trhu a peňažné toky do podielových fondov sa stali negatívnymi. Čistý odlev fondu dosiahol vrchol na spodnom okraji trhu a, ako je typické pre trhové spodky, predaj vytvoril príliš diskontované investície, ktoré nakoniec vytvorili základ pre bod obratu a ďalší stúpajúci trend na trhu nahor.

Stratégie na odstránenie emócií z investovania

Dva z najpopulárnejších prístupov k investovaniu - priemerovanie dolárových nákladov a diverzifikácia - môžu z hádaní investičných rozhodnutí vylúčiť určité odhady a znížiť riziko zlého načasovania v dôsledku emocionálneho investovania. Jedným z najúčinnejších je priemerovanie nákladov dolára na investičné doláre.

Priemerovanie dolárových nákladov je stratégia, pri ktorej sa investuje rovnaká suma dolárov v pravidelnom, vopred určenom intervale. Túto stratégiu je možné implementovať za akýchkoľvek trhových podmienok. Na klesajúcom trendovom trhu investori nakupujú akcie za nižšie a nižšie ceny. Počas vzostupného trendu akcie, ktoré boli predtým držané v portfóliu, vytvárajú kapitálové zisky a keďže investícia v dolároch predstavuje pevnú sumu, pri vyššej cene akcií sa nakupuje menej akcií.

Kľúčom k stratégii priemerovania dolárových nákladov je udržanie kurzu. Stanovte stratégiu a nemanipulujte s ňou, pokiaľ zásadná zmena nevyžaduje revíziu a vyváženie zavedeného kurzu. Tento typ stratégie môže najlepšie fungovať v plánoch 401 (k) so zodpovedajúcimi výhodami, pretože z každej výplaty sa odpočíta pevná suma v dolároch a zamestnávateľ poskytuje ďalšie príspevky.

3, 7 bilióna dolárov

Celková výška majetku fondu v 401 (k) plánuje 31. marca 2019, čo predstavuje takmer 20% celkových aktív podielového fondu.

Diverzifikácia, ktorá je skôr procesom nákupu rôznych investícií ako len jednej alebo dvoch cenných papierov, môže tiež pomôcť znížiť emocionálnu reakciu na volatilitu trhu. Koniec koncov, v histórii je len hŕstka časov, keď sa všetky trhy zjednotili a diverzifikácia poskytla len malú ochranu. V normálnych trhových cykloch poskytuje diverzifikačná stratégia prvok ochrany, pretože straty v niektorých investíciách sú kompenzované ziskami v iných.

Diverzifikácia portfólia môže mať mnoho podôb, napríklad investovanie do rôznych odvetví, rôzne geografické oblasti, rôzne typy investícií a dokonca aj zabezpečenie alternatívnymi investíciami, ako sú nehnuteľnosti a private equity. Existujú výrazné trhové podmienky, ktoré zvýhodňujú každú z týchto investičných skupín, takže portfólio pozostávajúce zo všetkých týchto rôznych druhov investícií by malo poskytovať ochranu v celom rade trhových podmienok.

Spodný riadok

Investovanie bez emócií sa ľahšie povie, ako urobí, ale sú tu niektoré dôležité úvahy, ktoré môžu jednotlivému investorovi zabrániť v tom, aby prenasledoval márne zisky alebo predával paniku. Porozumenie vlastnej tolerancii rizika a rizikám vašich investícií môže byť dôležitým základom racionálnych rozhodnutí. Nevyhnutné je aj aktívne pochopenie trhov a sily, ktoré vedú býčie a medvedie trendy.

Celkovo síce existujú chvíle, keď môže byť aktívne a emocionálne investovanie ziskové, údaje ukazujú, že dodržiavanie dobre definovanej investičnej stratégie a udržanie kurzu prostredníctvom volatility trhu často vedie k najlepším dlhodobým výnosom. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Kognitívne vs. emočné investičné skreslenie“).