Podriadené financovanie
Podriadené financovanie je dlhové financovanie, ktoré je v poradí, v akom sa dlh spláca, v držbe zabezpečených veriteľov. „Podriadené“ financovanie znamená, že dlh sa zaraďuje za prvého zabezpečeného veriteľa, čo znamená, že zaistení veritelia budú splatení pred podriadenými držiteľmi dlhov.
BREAKING DOWN Podriadené financovanie
Riziko veriteľa pri podriadenom financovaní je vyššie ako riziko veriteľov, pretože nárok na majetok je nižší. V dôsledku toho môže byť podriadené financovanie tvorené kombináciou dlhového a kapitálového financovania. To umožňuje zapojenému veriteľovi hľadať komponent vlastného imania, ako sú opčné listy alebo opcie, aby poskytol ďalší výnos a kompenzoval vyššie riziko.
Riziká podriadeného financovania
Ak spoločnosť musí podať návrh na vyhlásenie konkurzu alebo čeliť likvidácii s podriadeným financovaním a nadriadeným dlhom v účtovných knihách, potom sa podriadený dlh spláca skôr ako podriadený dlh. Po úplnom splatení nenahradeného dlhu spoločnosť potom splatí podriadený dlh.
Napríklad predpokladajme, že spoločnosť zabezpečila dlh vo výške 60 miliónov dolárov a podriadené financovanie v celkovej výške 40 miliónov dolárov. Ak spoločnosť zlikviduje všetky svoje aktíva v konkurze za 80 miliónov dolárov, musí najprv splatiť 60 miliónov dolárov svojho dlhu v držbe zabezpečených veriteľov. Zostávajúci podriadený dlh je splatený len z polovice za 20 miliónov dolárov z dôvodu nedostatku likvidovaných prostriedkov.
Pri kontrole vydaného dlhopisu je dôležité, aby si potenciálni veritelia alebo dlhoví investori uvedomili vyhliadky spoločnosti na solventnosť, iné dlhové záväzky a celkové aktíva. Aj keď je tento typ dlhu pre veriteľov rizikovejší, stále sa vypláca pred akcionármi. Podriadené financovanie zvyčajne ponúka vyššie úrokové sadzby na kompenzáciu potenciálneho rizika zlyhania.
Druhy podriadeného financovania
Podriadené dlhopisy možno nájsť najmä v dlhopisoch emitovaných hlavnými bankami.
Cenné papiere kryté aktívami sú ďalším typom podriadeného dlhu. Tieto kolateralizované typy cenných papierov sa zvyčajne vydávajú v rôznych typoch tried, známych aj ako tranže - každá s rôznymi úrovňami rizika, úrokovými mierami a splatnosťou.
Ďalším typom podriadeného financovania je mezanínový dlh. Tieto sa často vydávajú ako preferované akcie alebo nezabezpečené dlhy a spravidla sú vyššie ako bežné akcie. Mezanínový dlh slúži ako hybridný cenný papier.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.