Straddle vs. Strangle: Aký je rozdiel?

Straddles a strangles sú stratégie opcií, ktoré umožňujú investorovi ťažiť z významných pohybov v cene akcie, či už sa akcie pohybujú nahor alebo nadol. Oba prístupy pozostávajú z nákupu rovnakého počtu hovorov a opcií s rovnakým dátumom vypršania platnosti. Rozdiel je v tom, že uškrtenie má dve rôzne štrajkové ceny, zatiaľ čo v straddle je spoločná štrajková cena.

Opcie sú typom derivátového zabezpečenia, čo znamená, že cena opcií je vnútorne spojená s cenou niečoho iného. Ak si kúpite opčnú zmluvu, máte právo, nie však povinnosť kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu k určitému dátumu alebo pred ním. Opcia na kúpu poskytuje investorovi právo na kúpu akcií a opcia na predaj dáva investorovi právo na predaj akcií. Realizačná cena opčnej zmluvy je cena, za ktorú je možné kúpiť alebo predať podkladový materiál. Zásoby musia stúpať nad túto cenu pri hovoroch alebo klesnúť pod hodnoty pri predaji, aby bolo možné uplatniť pozíciu na zisk.

Kľúčové jedlá

• Straddles a strangles sú opčné stratégie, ktoré investori využívajú na to, aby ťažili z významných pohybov v cene akcie bez ohľadu na smer.
• Straddles sú užitočné, keď nie je jasné, akým smerom by sa mohla cena akcií pohybovať, aby bol investor chránený bez ohľadu na výsledok.
• Škrtia sú užitočné, keď si investor myslí, že je pravdepodobné, že sa akcie budú pohybovať tak či onak, ale chcú byť chránené len pre prípad.
• Existujú zložité daňové zákony, ktoré musia investori pochopiť, pokiaľ ide o spôsob účtovania ziskov a strát v dôsledku obchodovania s opciami.

rozkročiť sa

Pasívny obchod je jedným zo spôsobov, ako môže obchodník profitovať z pohybu cien podkladového aktíva. Povedzme, že spoločnosť je naplánovaná na zverejnenie svojich najnovších výsledkov zárobkov za tri týždne, ale nemáte potuchy, či budú správy dobré alebo zlé. Tieto týždne pred vydaním tlačovej správy by bolo vhodné vstúpiť do sporu, pretože keď sa zverejnia výsledky, zásoby sa pravdepodobne budú pohybovať výrazne vyššie alebo nižšie.

Predpokladajme, že sa akcie obchodujú v apríli za 15 dolárov. Predpokladajme, že cena hovoru vo výške 15 USD na jún má cenu 2 $, zatiaľ čo cena opcie s právom predaja 15 USD na jún je 1 USD. Spor je dosiahnutý zakúpením hovoru aj vkladu v celkovej hodnote 300 USD: (2 $ + 1 $) x 100 akcií za opčnú zmluvu = 300 USD. Táto hodnota sa zvýši, ak sa zásoby pohybujú vyššie (kvôli možnosti dlhého volania) alebo ak zásoby klesnú (kvôli možnosti dlhého predaja). Zisky sa dosiahnu, pokiaľ sa cena akcie pohybuje v oboch smeroch o viac ako 3 doláre na akciu.

uškrtiť

Ďalším prístupom k možnostiam je neistá pozícia. Kým straddle nemá smerovú zaujatosť, uškrtenie sa používa, keď investor verí, že akcie majú lepšiu šancu na pohyb v určitom smere, ale napriek tomu by chceli byť chránení v prípade negatívneho pohybu.

Napríklad povedzme, že veríte, že výsledky spoločnosti budú pozitívne, čo znamená, že požadujete menšiu ochranu pred nepriaznivými vplyvmi. Namiesto nákupu opcie s právom predaja s realizačnou cenou 15 USD za 1 USD sa možno môžete pozrieť na nákup štrajku 12, 50 USD, ktorý má cenu 0, 25 USD. Tento obchod by stál menej, ako je to potrebné, a vyžaduje si tiež menej pohybu smerom nahor, aby ste sa vyrovnali. Použitie možnosti putovania s nižším štrajkom v tomto uškrtení vás bude aj naďalej chrániť pred extrémnou nevýhodou a zároveň vám poskytne lepšiu pozíciu, aby ste mohli získať pozitívnym oznámením.

4 Možnosti Stratégie poznať

Osobitné úvahy

Pochopenie toho, aké dane sa musia platiť za opcie, je vždy komplikované a každý investor využívajúci tieto stratégie musí poznať právne predpisy týkajúce sa vykazovania ziskov a strát.

IRS Pub. 550: Kapitálové zisky a straty: Straddles poskytuje prehľad. Investori sa budú najmä chcieť pozrieť na usmernenie týkajúce sa „kompenzačných pozícií“, ktoré vláda popisuje ako „pozíciu, ktorá podstatne znižuje akékoľvek riziko straty, ktorú by ste mohli mať z držby inej pozície“.

V určitom okamihu by niektoré možnosti obchodníci manipulovali s daňovými medzerami, aby oneskorili platenie daní z kapitálových výnosov - stratégia už nie je povolená. Predtým by obchodníci vstúpili do kompenzačných pozícií a do konca roka uzavreli stratovú stranu, aby mali úžitok z vykazovania daňovej straty; súčasne by nechali víťaznú stranu obchodu zostať otvorenú až do nasledujúceho roka, čím by sa odložili platenie daní z akýchkoľvek ziskov.

Keďže daňové pravidlá sú zložité, každý investor, ktorý sa zaoberá možnosťami, musí spolupracovať s daňovými odborníkmi, ktorí rozumejú zložitým zákonom.

Aktuálne „pravidlá odkladu straty“ v publikácii Pub. 550 hovorí, že jednotlivec môže odpočítať stratu z pozície iba v rozsahu, v ktorom je strata väčšia ako akýkoľvek neuznaný zisk, ktorý má osoba otvorená na započítavacích pozíciách. Akékoľvek „nepoužité straty sa považujú za utrpené v nasledujúcom daňovom roku.“

Existuje viac pravidiel týkajúcich sa kompenzácie pozícií a sú zložité a niekedy sa uplatňujú nekonzistentne. Obchodníci s opciami tiež musia vziať do úvahy predpisy o odklade straty pri praní, ktoré by sa vzťahovali na obchodníkov, ktorí tiež používajú sedlá a škrtiace klapky.

Pravidlá boli stanovené IRS - ako je uvedené v IRS Pub. 550: Kapitálové zisky a straty: Predaj z prania - na odradenie investorov od pokusu o odpočítanie dane z obchodu predaného za predaj pri praní. K umývaniu dôjde, keď človek predá alebo obchoduje so stratou a potom, buď 30 dní pred alebo po predaji, kúpi „v podstate identickú“ akciu alebo cenný papier alebo kúpi zmluvu alebo opciu na kúpu akcie alebo cenného papiera. K umývaniu dôjde aj vtedy, keď jednotlivec predá farmu a potom si manžel alebo spoločnosť riadená jednotlivcom kúpi „v podstate identickú“ zásobu alebo cenný papier.