Výmena akcií
Najbežnejšie používanou definíciou pojmu „akciový swap“ je výmena jedného majetku na základe vlastného imania za druhé spojené s okolnosťami fúzie alebo akvizície. K výmene akcií dochádza, keď sa akcionárske vlastníctvo akcií cieľovej spoločnosti vymení za akcie nadobúdajúcej spoločnosti. Počas akciového swapu musia byť akcie každej spoločnosti presne ohodnotené, aby sa stanovil spravodlivý výmenný pomer.
Kľúčové jedlá
- Akciové swapy obchodné podiely jednej spoločnosti za akcie inej spoločnosti.
- Toto sa zvyčajne deje okolo zlúčenia alebo splynutia.
- Analytici sa usilujú určiť spravodlivý výmenný pomer založený na oceneniach spoločnosti.
- Termín „swap na burzu“ sa môže tiež vzťahovať na niečo, čo sa deje so zamestnancami, ktorí vykonávajú akciové opcie.
Ako funguje výmena akcií
Akciové swapy môžu predstavovať celú protihodnotu zaplatenú v rámci fúzií a akvizícií; môžu byť súčasťou transakcie fúzií a akvizícií spolu s platbou v hotovosti akcionárom cieľovej firmy; alebo sa môžu vypočítať pre nadobúdateľa aj cieľ pre novozaloženú entitu, ako je uvedené v nasledujúcom:
Príklad výmeny zásob
V roku 2017 spoločnosť Dow Chemical Company (ďalej len „Dow“) a EI du Pont de Nemours & Company (ďalej len „DuPont“) uzavreli fúziu, keď akcionári spoločnosti Dow dostali swapový pomer 1, 00 akcie DowDuPont (kombinovaný subjekt) za každú akciu Dow a Akcionári DuPont dostali swapový pomer 1, 282 akcií DowDuPont za každú akciu DuPont.
Upozorňujeme, že v prípade obchodovania s akciami na všetkých burzách sa po odsúhlasení podmienok swapového pomeru cena akcií cieľovej spoločnosti bude pohybovať v hodnote zhruba podľa swapového pomeru akcií. Pokiaľ ide o akcionárov cieľovej spoločnosti, IRS tiež nepovažuje pôvodnú investíciu za „predaj“ na daňové účely, keď je spoločnosť prevzatá. Pri uzatváraní obchodov sa nemusí vykazovať žiadny zisk ani strata. Nákladová základňa pre akcionárov zlúčenej spoločnosti bude rovnaká ako pôvodná investícia.
Dodatočný význam pre výmenu zásob
Ďalšie použitie pojmu swap na burzu sa vyskytuje za menej bežných okolností zamestnanca, ktorý chce uplatniť svoje akciové opcie a premeniť ich na akcie. Zamestnanec, ktorý bol spoluzakladateľom alebo bol na začiatku vyššieho úspešného uvedenia na trh, môže zistiť, že má možnosť kúpiť veľa akcií, ale že peniaze potrebné na ich zakúpenie sú neúnosné. Za týchto okolností môže zamestnanec použiť hodnotu už vlastnených akcií na zaplatenie nových akcií. Zamestnanec namiesto predaja týchto akcií s cieľom získať hotovosť na uplatnenie opcie jednoducho zamenil tieto akcie, aby zaplatil za uplatnenie oveľa väčšieho počtu akcií.
Výhody a nevýhody akciového swapu s možnosťou voľby
Typická burzová swapová transakcia pre zamestnanca spoločnosti, ktorý je čiastočne kompenzovaný zásobami, spočíva v výmene už vlastnených akcií za nové akcie z uplatnenia opcií na akcie. Zamestnanec si v zásade vymieňa existujúce akcie za nový súbor akcií s výmenným pomerom. Hlavnou výhodou tohto swapu je, že zamestnanec nemusí použiť hotovosť na prijatie novej sady akcií; Nevýhodou je, že swap môže vyvolať daňové záväzky. Každý zamestnanec, ktorý čelí tejto situácii, by mal vyhľadať kvalifikovaného jednotlivca, ktorý by mu pomohol overiť náklady a prínosy presunu. Akciový swap je zložitá transakcia, ktorá sa najlepšie dosiahne pomocou poradcu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.