Definícia pomeru kapitalizácie akciového trhu k HDP
Pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP je pomer, ktorý sa používa na určenie, či je celkový trh v porovnaní s historickým priemerom podhodnotený alebo nadhodnotený. Tento pomer sa môže použiť na zameranie sa na konkrétne trhy, napríklad na americký trh, alebo sa môže použiť na globálny trh v závislosti od toho, aké hodnoty sa pri výpočte používajú. Vypočíta sa jednoducho ako strop akciového trhu vydelený hrubým domácim produktom.
Pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP je známy aj ako indikátor Buffett - po investorovi Warrenovi Buffettovi, ktorý jeho používanie popularizoval.
Vzorec pre pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP je
Trhová kapitalizácia na HDP = SMCGDP × 100 kdekoľvek: SMC = kapitalizácia na akciovom trhuGDP = hrubý domáci produkt \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Trhová kapitalizácia na HDP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ times 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Kapitalizácia akciového trhu} \\ & \ text {GDP} = \ text {Hrubý domáci produkt} \\ \ end {zarovnaný } Trhová kapitalizácia na HDP = GDPSMC × 100: SMC = kapitalizácia akciového trhuGDP = hrubý domáci produkt
Čo vám hovorí pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP?
Využitie pomeru kapitalizácie na akciovom trhu k HDP sa zvýšilo po tom, čo Warren Buffett raz poznamenal, že je to „pravdepodobne najlepšie jediné opatrenie o tom, kde v danom okamihu stoja ocenenia“. Je to miera celkovej hodnoty všetkých verejne obchodovaných akcií na trhu vydelená hrubým domácim produktom tejto ekonomiky (HDP). Pomer porovnáva hodnotu všetkých zásob na agregovanej úrovni s hodnotou celkovej produkcie krajiny. Výsledkom tohto výpočtu je percento HDP, ktoré predstavuje hodnotu akciového trhu.
Na výpočet celkovej hodnoty všetkých verejne obchodovaných akcií v USA väčšina analytikov používa index celkového trhu Wilshire 5000, čo je index, ktorý predstavuje hodnotu všetkých zásob na trhoch v USA. Štvrťročný HDP sa používa ako menovateľ pri výpočte pomeru.
O výsledku, ktorý je väčší ako 100%, sa zvyčajne uvádza, že ukazuje, že trh je nadhodnotený, zatiaľ čo hodnota okolo 50%, ktorá je blízko historického priemeru na trhu USA, sa označuje ako podhodnotená. Ak pomer ocenenia klesne medzi 50 a 75%, dá sa povedať, že trh je mierne podhodnotený.
Trh môže byť tiež reálne ocenený, ak pomer klesne medzi 75 a 90% a mierne nadhodnotený, ak klesne v rozmedzí 90 až 115%. V posledných rokoch sa však s veľkou pravdepodobnosťou diskutovalo o tom, aká percentuálna úroveň je presná na preukázanie podhodnotenia a nadhodnotenia, keďže tento pomer dlhodobo rastie.
Namiesto pomeru pre konkrétny trh sa dá vypočítať aj trhový strop k svetovému HDP. Svetová banka každoročne zverejňuje údaje o kapitalizácii akciového trhu na HDP vo svete, ktorá ku koncu roka 2015 dosiahla 55, 2%.
Tento pomer trhového stropu k HDP je ovplyvnený vývojom počiatočných verejných ponúk (IPO) a percentom spoločností, ktoré sú verejne obchodované v porovnaní so súkromnými spoločnosťami. Ak by došlo k veľkému nárastu percentuálneho podielu spoločností, ktoré sú verejnými a súkromnými, by sa pomer trhového stropu k HDP zvýšil, hoci z hľadiska ocenenia sa nič nezmenilo.
- Pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP je pomer, ktorý sa používa na určenie, či je celkový trh v porovnaní s historickým priemerom podhodnotený alebo nadhodnotený.
- Ak pomer ocenenia klesne medzi 50 a 75%, dá sa povedať, že trh je mierne podhodnotený. Trh môže byť tiež reálne ocenený, ak pomer klesne medzi 75 a 90% a mierne nadhodnotený, ak klesne v rozmedzí 90 až 115%.
- Pomer kapitalizácie akciového trhu k HDP je známy aj ako indikátor Buffett - po investorovi Warrenovi Buffettovi, ktorý jeho používanie popularizoval.
Príklad kapitalizácie akciového trhu na HDP
Ako historický príklad vypočítajme pomer trhového stropu k americkému HDP za štvrťrok končiaci sa 30. septembra 2017. Celková trhová hodnota akciového trhu meraná pomocou Wilshire 5000 bola 26, 1 bilióna. Reálny HDP USA za tretí štvrťrok bol zaznamenaný ako 17, 2 bilióna dolárov. Pomer trhového stropu k HDP je preto:
Trhový strop na HDP = 26, 1 bilióna dolárov 17, 2 bilióna dolárov × 100 = 151, 7% \ začiatok {zarovnaný} & \ text {Trhový strop na HDP} = \ frac {\ 26, 1 $ \ text {trilión}} {\ 17, 2 $ $ \ text {bilión}} \ krát 100 = 151, 7 \% \\ \ end {zarovnaný} Trhový strop na HDP = 17, 2 bilióna dolárov 26, 1 bilióna dolárov × 100 = 151, 7%
V tomto prípade predstavuje 151, 7% HDP celková hodnota na trhu cenných papierov a naznačuje, že je nadhodnotená.
Podľa štatistík Svetovej banky bol v roku 2000 trhový strop k HDP v USA 153%, čo je opäť znak nadhodnoteného trhu. Pri prudkom poklese amerického trhu po prasknutí bubliny dotcom môže mať tento pomer určitú prediktívnu hodnotu v signalizačných špičkách na trhu.
V roku 2003 sa však tento pomer pohyboval okolo 130%, čo bolo stále nadhodnotené, trh však v nasledujúcich rokoch pokračoval vo všetkých rekordných maximách. Od roku 2019 sa trh pripravuje na prekonanie úrovne z roku 2000.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.