Výskum s malou kapitalizáciou môže mať veľký vplyv

Niektorí investori vyjadrili prekvapenie, že toľko spoločností s malou kapitalizáciou naďalej sústreďuje svoje úsilie v oblasti vzťahov s investormi skôr na upútanie pozornosti inštitúcií, než na to, aby svoje výrobky prezentovali priamo verejnosti. Aj keď je určite pravda, že mnohým z týchto spoločností sa nepodarí získať takú pozornosť medzi analytikmi z Wall Street, ktorú majú spoločnosti uvedené na indexe Dow Jones Industrial Average (DJIA) radi, je tiež pravda, že vytváranie pokrytia jedným veľkým menom analytika pravdepodobne bude užitočnejšie ako upútanie pozornosti 1 000 individuálnych investorov.

Inštitucionálne postoje

Z druhého konca spektra nie je prekvapenie, že Wall Street obmedzuje pozornosť na malé písmená. Veľkí inštitucionálni investori vedú výskum na Wall Street, ktorý uspokojuje potreby inštitucionálnych akcionárov.

Prepojenie je zrejmé, že veľké banky, vzájomné fondy, dôchodkové fondy a nadácie, ktoré tvoria väčšinu inštitucionálnych investorov, zodpovedajú za denný objem obchodovania na akciovom trhu a za väčšinu poplatkov zaplatených Wall Street. Nie je tu žiadne tajomstvo: peniaze a talent sledujú peniaze. To často znamená, že zásoby s malou kapitalizáciou unikajú z radaru, pokiaľ ide o výskum na Wall Street

Ďalším dôležitým bodom na zváženie je likvidita. Mnohé verejne obchodované akcie sú zachytené v limite likvidity: majú dobré základy, ale nie dostatočný objem obchodovania, aby si to veľké inštitúcie mohli všimnúť. Veľké podielové fondy obchodujú miliardy dolárov. Aby bolo možné kúpiť dostatočne veľkú pozíciu na sklade, aby mal holding akýkoľvek vplyv na celkové portfólio, veľké fondy musia robiť veľké nákupy cenných papierov.

Jeden fond môže potrebovať na nákup takmer každého nesplateného podielu na akciách malej spoločnosti len preto, aby získal dostatok akcií, ktoré predstavujú 5% fondu. Keby sa fond musel niekedy predať, bolo by to na milosť kupujúcich, pretože trh s týmito akciami by bol nelikvidný. Obchodovanie s akciami spoločnosti kótovanej na významnom trhovom indexe, ako je napríklad Dow alebo S&P 500, je oveľa bezpečnejšou stávkou.

Vplyv jednotlivcov

Jednotliví investori majú dnes väčší vplyv ako kedykoľvek predtým. Po prvé, internet poskytuje jednotlivcovi právomoc robiť vlastný výskum a obchodovať. Po druhé, jednotlivci rozvíjajú svoje vzdelanie každý deň vďaka informáciám poskytnutým na webovej stránke o finančnej tlači a investíciách.

Keď SEK v roku 2000 prijala nariadenie FD (pre „spravodlivé zverejnenie“), jednotliví investori získali viac rovnakých podmienok pre svojich inštitucionálnych partnerov. Zákon zakazuje všetkým verejne obchodovaným spoločnostiam, s výnimkou investičných spoločností (iných ako uzavreté investičné spoločnosti), poskytnúť informácie odborníkom na trhu s cennými papiermi, ako sú analytici cenných papierov alebo inštitucionálni investori, pred ich zverejnením. Môžete si tiež kúpiť odborný výskum.

Aj keď profesionálne investičné spoločnosti stále disponujú obrovskými zdrojmi, ktoré nie sú bežne dostupné jednotlivým investorom, ak máte čas a energiu na vlastný výskum, môžete získať rovnaký prístup k údajom. Celkovo možno povedať, že internet, snahy o vzdelávanie investorov a legislatívne zmeny spojili sily na zníženie závislosti jednotlivých investorov od veľkých maklérskych firiem na Wall Street.

DIY výskum

Pri pohľade na spoločnosti s malou kapitalizáciou, aj keď pravdepodobne nebudete mať prístup k výskumným správam alebo ich nebudete môcť nájsť, je dôležité, aby ste ešte urobili svoju vlastnú povinnú starostlivosť. Našťastie sa to vďaka lepšiemu prístupu k informáciám zo zvýšených zákonov a používania internetu stalo ľahším ako kedykoľvek predtým. Je dôležité získať úplné vedomosti o podnikaní s malou kapitalizáciou, o tom, ako spoločnosť zarába peniaze, a o jej plánoch na rast. Spýtajte sa tiež, či sú príjmy spoločnosti udržateľné, a určte, či zarába. Ak nie, ako dlho bude trvať, kým sa spoločnosť nestane ziskovou? Má spoločnosť finančné prostriedky na udržanie týchto strát?

Ak chcete vyskúšať najlepší chlapcov a urobiť si vlastný výskum, sú vám k dispozícii nástroje, ktoré vám pomôžu vyskúšať si to. Na druhej strane to, že niečo dokážete, ešte neznamená, že by ste mali. Ak sa rozhodnete vyskúšať, buďte inteligentní a využite iba malú časť svojich aktív na investovanie do malých drahokamov, ktoré odhalíte, a nechajte ružové poháre doma.

Spodný riadok

Štúdie ukázali, že Burton Malkielin „zaslepené opice hádzajúce šípky na finančné stránky novín“ môžu byť skutočne schopné vybrať si portfólio, ktoré by porazilo expertov, ako to dokazujú výbery zo stredových osobností celebrít a zamestnancov Wall Street Journal, ale rovnako ako experti porazený a porazený, môžete byť porazený. Otestujte si svoje zručnosti a užite si zážitok, ale na svoje tipy nevsádzajte ranč.