Ruská opcia
Ruská opcia, známa tiež ako „možnosť so zníženou ľútosťou“, je typom možnosti, ktorá obsahuje rezervu na spätný pohľad a žiadny dátum vypršania platnosti. To znamená, že držiteľ ruskej opcie môže pred uplatnením opcie počkať, kým chce, a dokonca môže uplatniť opciu za najvýhodnejšiu cenu, s ktorou kedy obchodovala, bez ohľadu na aktuálnu cenu opcie.
Hoci ruskí opcie obchodníci vo všeobecnosti nevyužívajú, pravdepodobne by si vyžadovali veľmi vysoké prémie z dôvodu veľmi výhodných podmienok, ktoré má držiteľ opcie. Vzhľadom na svoju vzácnosť sa považujú za formu exotických možností.
Kľúčové jedlá
- Ruské možnosti sú jedinečné v tom, že majú spätnú rezerváciu bez dátumu vypršania platnosti.
- To dáva držiteľovi opcie značnú flexibilitu. Preto by väčšina protistrán ruských opčných zmlúv vyžadovala od držiteľa opcie značné prémie.
- S ruskými možnosťami sa v skutočnosti zriedka obchoduje a sú predovšetkým témou akademického záujmu.
Pochopenie ruských možností
Koncept ruskej alternatívy prvýkrát navrhli Larry Shepp a AN Shiryaev v článku uverejnenom v akademickom časopise „Annals of Applied Pravdepodobnosť“. Opísali nový typ opcie, v ktorej má majiteľ opcie právo držať opciu na neurčito, vyko návať zmluvu kedykoľvek a pri plnení zmluvy dostanú buď aktuálnu cenu alebo najvýhodnejšiu cenu, za ktorú sa opcia vôbec obchodované v minulosti.
Väčšina investorov by takúto možnosť vlastnila, pretože je pre držiteľa opcie mimoriadne výhodná. Aj keď koncepcia ruskej opcie viedla k mnohým akademickým diskusiám, obchodníci ju nikdy riadne nepoužívali. Keby sa implementovala v skutočnosti, pravdepodobne by sa obchodovala na mimoburzovom trhu (OTC) a vyžadovala by si značné prémie. Tieto obmedzenia môžu do veľkej miery eliminovať príťažlivosť ruských možností pre väčšinu obchodníkov v reálnom svete.
Príklad ruskej opcie v reálnom svete
Brad je obchodník s opciami, ktorý rád investuje do exotických opcií prostredníctvom transakcií OTC. Podarí sa mu nájsť protistranu ochotnú rokovať o ruskej opcii, ktorá sa v skutočnosti takmer nikdy neobchoduje.
Brad a jeho protistrana sa dohodli na týchto podmienkach: zmluva sa uzatvára ako predajná opcia, v ktorej je Brad držiteľom opcie a v ktorej je podkladovým aktívom striebro. V čase podpisu zmluvy bola spotová cena striebra zhruba 15 dolárov za uncu. Brad získa právo (ale nie povinnosť) predať svojej protistrane špecifikované množstvo striebra za realizačnú cenu 10 dolárov za uncu, výrazne pod súčasnou trhovou cenou. Pretože však ide o ruskú opciu, pre opčnú zmluvu nie je stanovený žiadny pevný dátum splatnosti a Brad sa môže rozhodnúť uplatniť predajnú opciu kedykoľvek a predať striebro svojej protistrane za každú cenu, ktorá sa vyskytla počas trvania zmluvy.,
Výmenou za túto flexibilitu je Brad povinný zaplatiť svojej protistrane významnú prémiu, a to natoľko, že aj pri veľkorysých podmienkach opčnej zmluvy nemá Brad ani zďaleka istotu, že na transakcii zarobí peniaze.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.