Pravidlo 10b5-1
Pravidlo 10b5-1, zriadené komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) v roku 2000, umožňuje zasväteným spoločnostiam verejne obchodovaných spoločností zostaviť obchodný plán predaja akcií, ktoré vlastnia. Ide o objasnenie pravidla 10b-5 (niekedy označovaného ako pravidlo 10b5), ktoré sa vytvorilo podľa zákona o cenných papieroch a burzách z roku 1934, ktorý je hlavným nástrojom vyšetrovania podvodov s cennými papiermi. Pravidlo 10b5-1 umožňuje hlavným majiteľom predávať vopred určený počet akcií v stanovenom čase. Mnoho podnikových manažérov používa plány 10b5-1, aby sa zabránilo obvineniam z obchodovania zasvätených osôb.
Kľúčové jedlá
- Pravidlo 10b5-1 umožňuje zasväteným spoločnostiam zostaviť vopred určený plán predaja akcií spoločnosti v súlade so zákonmi o obchodovaní zasvätených osôb.
- Cena, množstvo a dátumy predaja musia byť stanovené vopred a musia byť stanovené vzorcom alebo metrikami.
- Predajca ani sprostredkovateľ predaja nesmú mať prístup k žiadnym podstatným neverejným informáciám (MNPI).
Pochopenie pravidla 10b5-1
Pravidlo 10b5-1 umožňuje zasväteným spoločnostiam uzatvárať vopred stanovené obchody, pričom sa riadi zákonmi o obchodovaní s využitím dôverných informácií a predchádza obvineniam z obchodovania s využitím dôverných informácií. Odporúča sa, aby spoločnosti umožnili výkonnej moci prijať alebo zmeniť a doplniť plán 10b5-1, ak jeho výkonné orgány môžu obchodovať s cennými papiermi v tandeme so svojou obchodnou politikou zasvätených osôb. Pravidlo 10b5-1 bráni akémukoľvek zasvätenému v tom, aby zmenil alebo prijal plán, ak má k dispozícii významné neverejné informácie (MNPI). Existuje všeobecný prehľad a stanovené plánované usmernenia na vytvorenie vhodného plánu podľa pravidla 10b5-1.
Zvyčajné obchodovanie nie je vždy nezákonné.
Nie je neobvyklé, že hlavný akcionár pravidelne predáva niektoré svoje akcie. Napríklad riaditeľ spoločnosti XYZ Corporation sa môže rozhodnúť predať 5 000 akcií na sklade každú druhú stredu v mesiaci. Aby sa predišlo konfliktu, musia sa vypracovať plány podľa pravidla 10b5-1, ak jednotlivec nepozná žiadne podstatné informácie o zasvätených osobách. Tieto plány zvyčajne existujú ako zmluva medzi zasvätenými a ich maklérmi.
Podľa pravidla 10b5-1 môžu riaditelia a iní významní zasvätení v spoločnosti - veľkí akcionári, úradníci a iní, ktorí majú prístup k MNPI - zostaviť písomný plán, v ktorom uvedú podrobnosti, kedy môžu kupovať alebo predávať akcie v určenom čase v určenom čase., Je to nastavené tak, aby boli schopné vykonávať tieto transakcie, keď sa nenachádzajú v blízkosti dôležitých informácií o dôverných informáciách. Spoločnostiam to tiež umožňuje využívať plány 10b5-1 pri spätnom odkupe veľkých zásob.
Aby mohli zasvätení vstúpiť do plánu podľa pravidla 10b5-1, nesmú mať prístup k MNPI, pokiaľ ide o spoločnosť, ako aj o jej cenné papiere. Aby bol plán platný, musí spĺňať tri odlišné kritériá:
- Cena a čiastka musia byť špecifikované (to môže zahŕňať stanovenú cenu) a je potrebné uviesť určité dátumy predaja alebo nákupu.
- Na určenie množstva, ceny a dátumu musia byť uvedené vzorce alebo metriky.
- Plán musí dať sprostredkovateľovi výlučné právo určiť, kedy uskutočniť predaj alebo nákup, pokiaľ tak urobí bez akýchkoľvek MNPI pri obchodovaní.
Osobitné úvahy o pravidle 10b5-1
V zákonoch SEC neexistuje nič, čo by vyžadovalo zverejnenie použitia pravidla 10b5-1 pre verejnosť, to však neznamená, že spoločnosti by informácie nemali rovnako zverejňovať. Oznámenia o použití pravidla 10b5-1 sú užitočné pri odstraňovaní problémov s verejnosťou a pomáhajú investorom pochopiť logistiku určitých dôverných informácií.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.