nebezpečenstvo
Všeobecne povedané, riziko zahŕňa vystavenie sa určitému druhu nebezpečenstva a možnosť straty alebo zranenia. Vo všeobecnosti sa riziká môžu týkať vášho fyzického zdravia alebo istoty zamestnania. Pri financovaní a investovaní sa riziko často týka pravdepodobnosti, že sa výsledok alebo skutočný zisk investície bude líšiť od očakávaného výsledku alebo návratnosti. Riziko zahŕňa možnosť straty časti alebo všetkých pôvodných investícií.
Kvantifikatívne sa riziko zvyčajne hodnotí na základe historických správania a výsledkov. V oblasti financií je štandardná odchýlka bežnou metrikou spojenou s rizikom. Štandardná odchýlka poskytuje mieru volatility hodnoty v porovnaní s jej historickým priemerom.
Celkovo je možné a obozretné riadiť investičné riziká, čo robí riziká porozumenia veľmi dôležitými. Zoznámenie sa s rizikami, ktoré môžu platiť pre rôzne scenáre, a niektoré spôsoby, ako ich komplexne spravovať, pomôže všetkým typom investorov a obchodných manažérov vyhnúť sa zbytočným a nákladným stratám.
01:17Pochopenie rizika a časového horizontu
Základy rizika
Každý je každý deň vystavený určitému druhu rizika - či už ide o jazdu autom, chôdzu po ulici, investovanie, plánovanie kapitálu alebo niečo iné. Osobnosť investora, jeho životný štýl a vek sú niektoré z hlavných faktorov, ktoré treba brať do úvahy na účely individuálneho riadenia investícií a rizík. Každý investor má jedinečný rizikový profil, ktorý určuje ich ochotu a schopnosť odolávať riziku. Vo všeobecnosti, keď sa zvyšujú investičné riziká, investori očakávajú vyššie výnosy, aby kompenzovali prevzatie týchto rizík.
Základnou myšlienkou v oblasti financií je vzťah medzi rizikom a výnosom. Čím väčšie je riziko, ktoré je investor ochotný podstúpiť, tým väčšia je potenciálna návratnosť. Riziká môžu prísť rôznymi spôsobmi a investori musia byť kompenzovaní za prevzatie ďalšieho rizika. Napríklad americký štátny dlhopis sa považuje za jednu z najbezpečnejších investícií av porovnaní s podnikovým dlhopisom poskytuje nižšiu mieru návratnosti. Korporácia je oveľa pravdepodobnejšia ako bankrot americkej vlády. Pretože riziko zlyhania pri investovaní do podnikového dlhopisu je vyššie, investorom sa ponúka vyššia miera návratnosti.
Kvantifikatívne sa riziko zvyčajne hodnotí na základe historických správania a výsledkov. V oblasti financií je štandardná odchýlka bežnou metrikou spojenou s rizikom. Štandardná odchýlka poskytuje mieru volatility hodnoty v porovnaní s jej historickým priemerom. Vysoká štandardná odchýlka naznačuje veľkú volatilitu hodnoty, a preto vysoký stupeň rizika.
Jednotlivci, finanční poradcovia a spoločnosti môžu vyvinúť stratégie riadenia rizík, aby pomohli riadiť riziká spojené s ich investíciami a obchodnými aktivitami. Akademicky existuje niekoľko teórií, metrík a stratégií, ktoré boli identifikované na meranie, analýzu a riadenie rizík. Niektoré z nich zahŕňajú: štandardnú odchýlku, beta, Value at Risk (VaR) a model oceňovania kapitálových aktív (CAPM). Meranie a kvantifikácia rizika často umožňuje investorom, obchodníkom a obchodným manažérom zaistiť si určité riziká pomocou rôznych stratégií vrátane diverzifikácie a derivátových pozícií.
Kľúčové jedlá
- Riziko nadobúda veľa podôb, ale je všeobecne klasifikované ako pravdepodobnosť, že skutočný zisk z výsledku alebo investície sa bude líšiť od očakávaného výsledku alebo návratnosti.
- Riziko zahŕňa možnosť straty časti alebo všetkých investícií.
- Existuje niekoľko druhov rizík a niekoľko spôsobov, ako kvantifikovať riziko pre analytické hodnotenia.
- Riziko možno znížiť pomocou diverzifikačných a zaisťovacích stratégií.
Bezrizikové cenné papiere
Bezrizikové cenné papiere často tvoria základ pre analýzu a meranie rizika. Tieto typy investícií ponúkajú očakávanú mieru návratnosti s veľmi malým alebo žiadnym rizikom. Všetky typy investorov sa často obracia na tieto cenné papiere s cieľom zachovať núdzové úspory alebo držať aktíva, ktoré musia byť okamžite prístupné. Medzi príklady bezrizikových investícií a cenných papierov patria vkladové certifikáty (CD), účty peňažného trhu, americké štátne pokladnice a komunálne cenné papiere. Americké štátne pokladnice sú podporované úplnou vierou a kreditom vlády USA. Investori môžu umiestniť peniaze do viacerých amerických štátnych pokladničných cenných papierov s rôznymi možnosťami splatnosti v celej výnosovej krivke štátnej pokladnice.
Rizikové a časové horizonty
Časový horizont a likvidita investícií sú často kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim hodnotenie rizika a riadenie rizika. Ak investor potrebuje prostriedky, aby bol okamžite prístupný, je menej pravdepodobné, že investujú do vysokorizikových investícií alebo investícií, ktoré nie je možné okamžite zlikvidovať a pravdepodobnejšie vložia svoje peniaze do cenných papierov bez rizika.
Časové horizonty budú tiež dôležitým faktorom pre jednotlivé investičné portfóliá. Mladší investori s dlhším časovým horizontom odchodu do dôchodku môžu byť ochotní investovať do rizikovejších investícií s vyššími potenciálnymi výnosmi. Starší investori by mali inú toleranciu rizika, pretože budú potrebovať ľahšie dostupné fondy.
Ratingy rizika Morningstar
Morningstar je jednou z popredných cieľových agentúr, ktorá pripisuje ratingy vzájomným fondom a fondom obchodovaným na burze (ETF). Investor môže porovnávať rizikový profil portfólia so svojou vlastnou chuťou po riziku.
Druhy finančného rizika
Každá úsporná a investičná akcia predstavuje rôzne riziká a výnosy. Finančná teória všeobecne klasifikuje investičné riziká ovplyvňujúce hodnoty aktív do dvoch kategórií: systematické riziko a nesystematické riziko. Všeobecne povedané, investori sú vystavení systematickým aj nesystematickým rizikám.
Systematické riziká, známe tiež ako trhové riziká, sú riziká, ktoré môžu ovplyvniť celkovo celý hospodársky trh alebo veľké percento z celkového trhu. Systematické riziko je riziko straty investícií v dôsledku faktorov, ako sú politické riziko a makroekonomické riziko, ktoré ovplyvňujú výkonnosť celého trhu. Trhové riziko sa často meria pomocou beta. Beta je miera rizika investície vo vzťahu k celkovému trhu. Trhové riziko nemožno ľahko zmierniť diverzifikáciou portfólia. Medzi ďalšie bežné typy systematických rizík môže patriť úrokové riziko, inflačné riziko, menové riziko, riziko likvidity, riziko krajiny a sociopolitické riziko.
Nesystematické riziko, známe tiež ako špecifické riziko alebo idiosynkratické riziko, je kategória rizika, ktorá ovplyvňuje iba priemysel alebo konkrétnu spoločnosť. Nesystematické riziko je riziko straty investície v dôsledku nebezpečenstva špecifického pre spoločnosť alebo priemysel. Medzi príklady patrí zmena riadenia, stiahnutie produktu, regulačná zmena, ktorá by mohla viesť k zníženiu predaja spoločnosti, a nový konkurent na trhu s potenciálom odobrať podiel spoločnosti na trhu. Investori často využívajú diverzifikáciu na riadenie nesystematického rizika investovaním do rôznych aktív.
Okrem všeobecných systematických a nesystematických rizík existuje niekoľko konkrétnych druhov rizík vrátane:
Obchodné riziko
Obchodné riziko sa vzťahuje na základnú životaschopnosť podniku - otázku, či bude spoločnosť schopná dosiahnuť dostatočný predaj a generovať dostatočné príjmy na pokrytie svojich prevádzkových nákladov a dosiahnutie zisku. Zatiaľ čo finančné riziko sa týka nákladov na financovanie, obchodné riziko sa týka všetkých ostatných výdavkov, ktoré musí podnik pokryť, aby zostal funkčný a funkčný. Tieto náklady zahŕňajú mzdy, výrobné náklady, nájomné, kancelárske a administratívne výdavky. Úroveň obchodného rizika spoločnosti je ovplyvnená faktormi, ako sú náklady na tovar, ziskové marže, konkurencia a celková úroveň dopytu po výrobkoch alebo službách, ktoré predáva.
Úverové riziko alebo riziko zlyhania
Úverové riziko je riziko, že dlžník nebude schopný zaplatiť zmluvný úrok alebo istinu zo svojich dlhov. Tento druh rizika sa týka najmä investorov, ktorí vlastnia dlhopisy vo svojich portfóliách. Štátne dlhopisy, najmä tie, ktoré vydáva federálna vláda, majú najmenšiu mieru rizika zlyhania a ako také najnižšie výnosy. Na druhej strane podnikové dlhopisy majú tendenciu mať najvyššiu mieru rizika zlyhania, ale aj vyššie úrokové sadzby. Dlhopisy s nižšou pravdepodobnosťou zlyhania sa považujú za investičné stupne, zatiaľ čo dlhopisy s vyššou pravdepodobnosťou sa považujú za dlhopisy s vysokým výnosom alebo nezdravé dlhopisy. Investori môžu použiť ratingové agentúry dlhopisov - napríklad Standard a Poor's, Fitch a Moody's - na určenie, ktoré dlhopisy sú investičné a ktoré sú nevyžiadané. (Pozri tiež: Firemné dlhopisy: Úvod do kreditného rizika )
Riziko krajiny
Riziko krajiny predstavuje riziko, že krajina nebude schopná splniť svoje finančné záväzky. Ak krajina nesplní svoje záväzky, môže to poškodiť vykonávanie všetkých ostatných finančných nástrojov v tejto krajine - ako aj iných krajín, s ktorými má vzťahy. Riziko krajiny sa týka akcií, dlhopisov, podielových fondov, opcií a futures, ktoré sú emitované v konkrétnej krajine. Tento druh rizika sa najčastejšie vyskytuje na rozvíjajúcich sa trhoch alebo v krajinách s vážnym deficitom. (Pozri tiež: Riziká investovania na rozvíjajúcich sa trhoch )
Devízové riziko
Pri investovaní v zahraničí je dôležité vziať do úvahy skutočnosť, že výmenné kurzy mien môžu tiež meniť cenu aktíva. Devízové riziko (alebo kurzové riziko) sa vzťahuje na všetky finančné nástroje, ktoré sú v inej mene, ako je domáca mena. Napríklad, ak žijete v USA a investujete do kanadskej akcie v kanadských dolároch, aj keď sa hodnota akcie zhodnotí, môžete stratiť peniaze, ak sa kanadský dolár voči americkému doláru znehodnocuje. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Ako sa vyhnúť riziku výmenného kurzu )
Úrokové riziko
Úrokové riziko je riziko zmeny hodnoty investície v dôsledku zmeny absolútnej úrovne úrokových mier, rozpätia medzi dvoma sadzbami, tvaru výnosovej krivky alebo akéhokoľvek iného úrokového vzťahu. Tento typ rizika ovplyvňuje hodnotu dlhopisov priamejšie ako akcie a predstavuje významné riziko pre všetkých majiteľov dlhopisov. S rastom úrokových sadzieb klesajú ceny dlhopisov na sekundárnom trhu - a naopak. (Viac informácií nájdete v časti: Riadenie úrokového rizika )
Politické riziko
Politické riziko je riziko, ktoré by návratnosť investície mohla utrpieť z dôvodu politickej nestability alebo zmien v krajine. Tento typ rizika môže vyplývať zo zmeny vlády, legislatívnych orgánov, iných tvorcov zahraničnej politiky alebo vojenskej kontroly. Riziko, známe aj ako geopolitické riziko, sa s predlžovaním časového horizontu investície stáva viac faktorom. (Pozri tiež: Čo je politické riziko a čo môže nadnárodná spoločnosť urobiť, aby minimalizovala expozíciu? )
Riziko protistrany
Riziko protistrany je pravdepodobnosť alebo pravdepodobnosť, že jeden z tých, ktorí sa zúčastňujú na transakcii, by mohol nesplniť svoje zmluvné záväzky. Riziko protistrany môže existovať v úverových, investičných a obchodných transakciách, najmä v prípade transakcií na mimoburzových (OTC) trhoch. Finančné investičné produkty, ako sú akcie, opcie, dlhopisy a deriváty, nesú riziko protistrany.
Riziko likvidity
Riziko likvidity je spojené so schopnosťou investora uskutočniť svoju investíciu za hotovosť. Investori zvyčajne požadujú určitú prémiu za nelikvidné aktíva, ktoré im kompenzujú držbu cenných papierov v čase, ktoré nie je možné ľahko zlikvidovať.
Riziko vs. odmena
Kompromis medzi rizikom a výnosom je rovnováha medzi túžbou po najnižšom možnom riziku a najvyšším možným výnosom. Nízke úrovne rizika sú vo všeobecnosti spojené s nízkymi potenciálnymi výnosmi a vysoké úrovne rizika sú spojené s vysokými potenciálnymi výnosmi. Každý investor sa musí rozhodnúť, aké veľké riziko je ochotný a schopný prijať pre požadovaný výnos. Bude to založené na faktoroch, ako sú vek, príjem, investičné ciele, potreby likvidity, časový horizont a osobnosť.
Nasledujúca tabuľka zobrazuje vizuálne znázornenie kompromisu medzi rizikom a výnosom pre investície, kde vyššia štandardná odchýlka znamená vyššiu úroveň alebo riziko - ako aj vyššiu potenciálnu návratnosť.
Je dôležité mať na pamäti, že vyššie riziko sa automaticky nerovná vyšším výnosom. Kompromis medzi rizikom a výnosom naznačuje iba to, že investície s vyšším rizikom majú možnosť vyšších výnosov - neexistujú však žiadne záruky. Na strane rizika s nižším rizikom je bezriziková miera návratnosti - teoretická miera návratnosti investície s nulovým rizikom. Predstavuje záujem, ktorý by ste očakávali od absolútne bezrizikovej investície za konkrétne časové obdobie. Teoreticky je bezriziková miera návratnosti minimálna návratnosť, ktorú by ste očakávali za akúkoľvek investíciu, pretože by ste neakceptovali ďalšie riziko, iba ak by potenciálna miera návratnosti bola vyššia ako bezriziková miera. (Viac informácií nájdete v časti: Finančné koncepcie: kompromis medzi rizikom a výnosom .)
Riziko a diverzifikácia
Najzákladnejšou a najúčinnejšou stratégiou na minimalizáciu rizika je diverzifikácia. Diverzifikácia je vo veľkej miere založená na koncepciách korelácie a rizika. Dobre diverzifikované portfólio bude pozostávať z rôznych druhov cenných papierov z rôznych odvetví, ktoré majú rôzne stupne rizika a korelujú s výnosmi ostatných.
Zatiaľ čo väčšina investičných odborníkov súhlasí s tým, že diverzifikácia nemôže zaručiť stratu, je to najdôležitejšia súčasť pomoci investorovi dosiahnuť dlhodobé finančné ciele a zároveň minimalizovať riziko. (Viac informácií nájdete v: 5 tipov na diverzifikáciu vášho portfólia .)
Existuje niekoľko spôsobov, ako naplánovať a zabezpečiť primeranú diverzifikáciu, vrátane:
1. Rozširujte svoje portfólio medzi mnoho rôznych investičných nástrojov - vrátane hotovosti, akcií, dlhopisov, podielových fondov, ETF a iných fondov. Vyhľadajte aktíva, ktorých výnosy sa historicky nepohybovali rovnakým smerom av rovnakej miere. Ak teda časť vášho portfólia klesá, zvyšok môže stále rásť.
2. Zostaňte diverzifikovaní v rámci každého typu investície. Zahrňte cenné papiere, ktoré sa líšia podľa odvetvia, odvetvia, regiónu a trhovej kapitalizácie. Je tiež dobré kombinovať štýly, napríklad rast, príjem a hodnotu. To isté platí pre dlhopisy: zvážte rôzne splatnosti a úverové kvality.
3. Zahrňte cenné papiere, ktoré sa líšia v riziku. Nie ste obmedzení iba na výber akcií s modrými čipmi. V skutočnosti je opak pravdou. Získavanie rôznych investícií s rôznymi mierami návratnosti zabezpečí, že veľké zisky vyrovnajú straty v iných oblastiach.
Majte na pamäti, že diverzifikácia portfólia nie je jednorazová úloha. Investori a podniky vykonávajú pravidelné „kontroly“ alebo vyváženia, aby sa ubezpečili, že ich portfóliá majú úroveň rizika, ktorá je v súlade s ich finančnou stratégiou a cieľmi. (Viac informácií nájdete tiež v časti Dôležitosť diverzifikácie.)
Spodný riadok
Všetci čelíme rizikám každý deň - či už ideme do práce, surfujeme po vlne 60 metrov, investujeme alebo riadime podnikanie. Vo finančnom svete sa riziko týka pravdepodobnosti, že skutočná návratnosť investície sa bude líšiť od toho, čo sa očakáva - možnosti, že investícia nebude taká, ako by ste chceli, alebo že stratíte peniaze.
Najúčinnejším spôsobom riadenia investičného rizika je pravidelné hodnotenie a diverzifikácia rizika. Hoci diverzifikácia nezabezpečí zisky alebo záruky za straty, poskytuje potenciál na zlepšenie výnosov na základe vašich cieľov a cieľovej úrovne rizika. Nájdenie správnej rovnováhy medzi rizikom a výnosom pomáha investorom a obchodným manažérom dosiahnuť ich finančné ciele prostredníctvom investícií, s ktorými môžu byť najpohodlnejšie.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.