Spätné prevzatie (RTO)

Čo je spätné prevzatie (RTO)?

Spätné prevzatie (RTO) je typom zlúčenia, ktoré súkromné ​​spoločnosti uskutočňujú, aby sa stali verejne obchodovanými bez toho, aby sa uchýlili k pôvodnej verejnej ponuke (IPO). Súkromná spoločnosť spočiatku nakupuje dostatok akcií na kontrolu verejne obchodovanej spoločnosti. Akcionár súkromnej spoločnosti potom vymieňa svoje podiely v súkromnej spoločnosti za podiely vo verejnej spoločnosti. V tomto okamihu sa súkromná spoločnosť stala skutočne verejne obchodovanou spoločnosťou. RTO sa tiež nazýva reverzné zlúčenie alebo reverzné IPO.

01:45

Spätné prevzatie

Ako funguje spätné prevzatie - RTO

Pri spätnom prevzatí (RTO) súkromná spoločnosť nemusí platiť drahé poplatky spojené so zriadením IPO. Spoločnosť však prostredníctvom fúzie nezíska žiadne ďalšie prostriedky a musí mať dostatok finančných prostriedkov na dokončenie transakcie sama. Aj keď to nie je požiadavka RTO, v rámci procesu sa často mení názov verejne obchodovanej spoločnosti. Okrem toho je reštrukturalizácia spoločností jednej alebo obidvoch zlučovaných spoločností upravená tak, aby zodpovedala novému obchodnému dizajnu.

Nie je neobvyklé, že verejne obchodovaná spoločnosť mala len malú alebo žiadnu nedávnu činnosť, ktorá existuje skôr ako korporačná spoločnosť. To umožňuje súkromnej spoločnosti relatívne ľahko presunúť svoje pôsobenie do škrupiny verejného subjektu, pričom sa vyhne nákladom, regulačným požiadavkám a časovým obmedzeniam spojeným s IPO. Zatiaľ čo tradičné IPO môže vyžadovať dokončenie mesiacov alebo rokov, RTO môže byť úplný do niekoľkých týždňov.

Pokiaľ ide o verejnosť, RTO sú lacnejšie a rýchlejšie ako IPO, ale pre investorov majú tendenciu predstavovať väčšie riziko.

Osobitné úvahy

Zahraničná spoločnosť môže použiť spätné prevzatie (RTO) ako mechanizmus na získanie vstupu na americký trh. Ak podnik s operáciami založenými mimo USA nakupuje dostatok akcií, aby mal kontrolný podiel v americkej spoločnosti, môže sa pohnúť, aby zlúčil zahraničné podnikanie s americkým, čím získa prístup na nový trh bez tradičných nákladov. zapojiť.

Na dokončenie procesu musí byť konečná výsledná spoločnosť schopná splniť všetky požiadavky na vykazovanie Komisie pre cenné papiere (SEC) a ďalšie regulačné normy vrátane podania formulára SEC 8-K na zverejnenie transakcie.

Kľúčové jedlá

• RTO je typ zlúčenia, do ktorého sa súkromné ​​spoločnosti zapoja, aby sa stali verejne obchodovanými bez toho, aby sa uchýlili k IPO - známy tiež ako spätné zlúčenie.
• Lacnejší a rýchlejší ako IPO, ale často sa môžu vyskytnúť nedostatky v správe a vedení záznamov RTO.
• Zahraničné spoločnosti využívajú RTO na získanie prístupu a vstupu na americký trh.

Prevrátenie - RTO verzus výmena akcií za akciu

Opačné prevzatie sa môže vzťahovať aj na prípad, keď menšia spoločnosť prevezme väčšiu spoločnosť prostredníctvom výmeny akcií za akciu. Je pomenovaný kvôli skutočnosti, že ide o menej očakávané usporiadanie tradičného prevzatia menšieho podniku väčším. RTO sa často označujú ako IPO chudobného človeka väčšinou kvôli štúdiám, ktoré ukazujú, že spoločnosti, ktoré sa zverejňujú prostredníctvom reverznej fúzie, majú vo všeobecnosti nižšie miery prežitia a výkonnosť v porovnaní so spoločnosťami, ktoré sa zverejňujú prostredníctvom tradičného IPO.

Výhody a nevýhody reverzných fúzií

Reverzné fúzie môžu súkromnej spoločnosti umožniť zverejnenie za nižšie a rýchlejšie náklady ako v prípade IPO. Reverzné fúzie môžu priniesť spoločnosti na verejný trh za menej ako mesiac. Na rozdiel od konvenčných IPO, ktoré je možné zrušiť, ak akciové trhy vykazujú slabú výkonnosť, reverzné fúzie sa zvyčajne pozastavia. Mnoho súkromných spoločností, ktoré sa snažia dokončiť spätnú fúziu, často utrpelo celý rad strát a percentuálny podiel strát možno uplatniť na budúci príjem ako prenos daňovej straty.

Počítačová spoločnosť Dell, Inc. dokončila v decembri 2018 spätné prevzatie sledovacích zásob DVMT spoločnosti VMware, aby sa vrátila na verejné trhy - zmena názvu na spoločnosť Dell Technologies, Inc.

Na druhej strane, spätné zlúčenia môžu odhaliť slabé stránky v oblasti riadenia súkromných spoločností a vedenia záznamov. Mnoho reverzných fúzií tiež „zlyhá“ v tom, že nakoniec nevedú k splneniu sľubných očakávaní, nakoniec sa obchodujú na nástenke OTC. Po rozmachu a prípadnej buste čínskych reverzných fúzií začiatkom roka 2010 Nasdaq zvýšila kontrolu a požiadavku fúzií.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia kapitálovej spoločnosti (CPC) Definícia kapitálovej spoločnosti je možnosť pre novo vznikajúce spoločnosti v Kanade zverejniť sa prostredníctvom odkúpenia spoločnosťou kótovanou na burze s kapitálom, ale bez komerčných operácií. viac Čo je spoločnosť na špeciálne účely (SPAC)? Špeciálna akvizičná spoločnosť (SPAC) je verejne obchodovaná spoločnosť vytvorená na účely nadobudnutia existujúcej spoločnosti. viac Ako fungujú prevzatia K prevzatiu dôjde, keď nadobúdajúca spoločnosť podá ponuku na prevzatie kontroly nad cieľovou spoločnosťou, často nákupom väčšinového podielu. viac Dozvedieť sa viac o súkromnej spoločnosti Súkromná spoločnosť je spoločnosť vlastnená v súkromnom vlastníctve s akciami, ktoré nie sú verejne obchodované na burzách. viac Ako obchodujú akcie Penny a ako ich môžu investori kúpiť Akcie Penny sa zvyčajne týkajú akcií malých spoločností, ktoré obchodujú za menej ako 5 USD na akciu a obchodujú prostredníctvom mimoburzových (OTC) transakcií. viac Kvalifikačná transakcia Kvalifikačná transakcia je typ transakcie, ku ktorej dochádza, keď súkromná spoločnosť vydáva verejné akcie v Kanade. ďalšie partnerské odkazy