Regulácia SHO
Nariadenie SHO je nariadenie implementované 3. januára 2005, ktorého cieľom je aktualizovať právne predpisy týkajúce sa postupov predaja nakrátko. Nariadením SHO sa ustanovili normy „lokalizovať“ a „uzavrieť“, ktorých primárnym cieľom je zabrániť neetickým obchodníkom, aby sa mohli zapojiť do praktík predaja nakrátko.
BREAKING DOWN Regulation SHO
Požiadavka „lokalizovať“ vyžaduje, aby maklér mal primerané presvedčenie, že kapitál, ktorý sa má predať nakrátko, sa dá požičať a dodať krátkem predajcovi v konkrétny deň predtým, ako môže dôjsť ku krátkému predaju.
Požiadavka „close-out“ predstavuje zvýšené množstvo požiadaviek na doručenie uložených na cenné papiere, ktoré majú v zúčtovacej agentúre veľa zlyhaní pri dodaní.
Toto nariadenie predstavuje prvýkrát, keď sa nariadenia o krátkom predaji aktualizovali od roku 1938.
Nariadenie o pravidlách a politikách SHO Uplatňuje sa
Po počiatočnom prijatí nariadenia došlo k dvom výnimkám - požiadavka týkajúce sa dedka a výnimka tvorca trhu s opciami - z povinnosti uzavrieť. Pretrvávali však obavy týkajúce sa prípadov, keď neboli splnené požiadavky na uzavretie cenných papierov, ktoré nedokázali doručiť pozície. Tieto obavy nakoniec viedli k odstráneniu oboch výnimiek do roku 2008.
Zmeny nariadenia zahŕňali posilnenie požiadaviek na uzavretie trhu ich uplatnením na nedodržanie dodávok v dôsledku predaja všetkých majetkových cenných papierov, ako aj skrátenie času, ktorý je potrebný na uzavretie nedodržania dodávok.
Medzi ďalšie zmeny a doplnenia nariadenia SHO v SEC patrilo prijatie pravidla 201, ktoré obmedzuje cenu, ktorú môže ovplyvniť predaj nakrátko počas obdobia výrazného tlaku na zníženie ceny akcií. Zámerom pravidla je podľa SEC zamedziť predaj nakrátko, ktorý má predovšetkým za cieľ zneužívať alebo manipulovať s cenou akcií cenných papierov.
Jedným z hlavných problémov, ktoré sa SEC usilovalo riešiť zavedením nariadenia SHO, bolo použitie krátkeho predaja na umelé zníženie ceny cenného papiera. Účelom zavedenia pravidla 201 bolo zabrániť krátkym predajom, ktoré by mohli zosilniť pokles cenného papiera, ktorý je uprostred podstatného zníženia ceny počas vnútrodenného obchodovania.
V rámci článku 201 sú obchodné centrá povinné ustanoviť a presadzovať politiky, ktoré zabraňujú predaju nakrátko za cenu, ktorá by sa považovala za neprípustnú po tom, čo sa do jedného dňa zníži jeho cena o 10%. To by spustilo „istič“, ktorý by priniesol obmedzenia cenových testov na krátke predaje v ten deň a nasledujúci obchodný deň.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.