Rýchlosť zotavenia

Čo je miera návratnosti?

Miera návratnosti je miera, do akej možno vymáhať istinu a časovo rozlíšený úrok z omeškaného dlhu vyjadrený ako percento nominálnej hodnoty. Miera vymáhania môže byť tiež definovaná ako hodnota cenného papiera, keď sa objaví v dôsledku zlyhania alebo bankrotu.

Miera návratnosti umožňuje odhadnúť stratu, ktorá by vznikla v prípade zlyhania, ktorá sa vypočíta ako (1 - miera návratnosti). Ak je teda miera návratnosti 60%, strata pri zlyhaní alebo LGD je 40%. V prípade dlhového nástroja vo výške 10 miliónov dolárov je teda odhadovaná strata spôsobená zlyhaním 4 milióny dolárov.

Pochopenie sadzieb obnovenia

Miera návratnosti sa môže značne líšiť, pretože je ovplyvnená celým radom faktorov, ako sú typ nástroja, podnikové záležitosti a makroekonomické podmienky. Druh nástroja a jeho nadradenosť v rámci štruktúry podnikového kapitálu patria medzi najdôležitejšie determinanty miery vymáhania. Miera návratnosti je priamo úmerná dôstojnosti nástroja, čo znamená, že nástroj, ktorý má vyššiu štruktúru v kapitálovej štruktúre, bude mať zvyčajne vyššiu mieru vymáhania, ako je miera, ktorá je nižšia v kapitálovej štruktúre.

Firemné emisie zahŕňajú kapitálovú štruktúru spoločnosti, jej úroveň zadlženosti a výšku vlastného imania. Dlhové nástroje emitované spoločnosťou s nižšou úrovňou dlhu vo vzťahu k jej aktívam môžu mať vyššiu mieru vymáhania ako spoločnosť s podstatne vyšším dlhom.

Makroekonomické podmienky zahŕňajú fázu hospodárskeho cyklu, podmienky likvidity a celkovú mieru zlyhania. Ak veľký počet spoločností neplní svoj dlh - ako by to bolo v prípade hlbokej recesie - miera návratnosti môže byť nižšia ako v bežných hospodárskych časoch. Napríklad Standard & Poor's odhaduje, že v prípade všetkých emitentov, ktorí sa dostali do zlyhania počas náročného obdobia rokov 2008 - 2010, bola priemerná miera návratnosti všetkých nástrojov vo výške 49, 5% v porovnaní s priemerom 51, 1% v období rokov 1987 - 2007.

Kľúčové jedlá

• Miera vymáhania predstavuje odhadované percento pôžičky alebo záväzku, ktoré sa veriteľom v prípade platobnej neschopnosti alebo bankrotu stále splatia.
• Vo firemnej kapitálovej štruktúre bude miera vymáhania dlhového kolateralizovaného dlhu často najvyššia miera vymáhania, zatiaľ čo držitelia akcií často očakávajú mieru návratnosti takmer nulovú.
• Po vlne platobných neschopností po finančnej kríze v roku 2008 bola odhadovaná miera vymáhania dlžných úrokov približne 49, 5%, nižšia ako miera vymáhania 51, 1% zaznamenaná v predchádzajúcom desaťročí.

Miera návratnosti a pôžičky

V prípade pôžičiek sa miera vymáhania môže použiť na hotovostné prostriedky poskytnuté prostredníctvom pôžičiek alebo úverov a vymáhané vylúčením alebo bankrotom. Vedieť, ako správne vypočítať a uplatniť mieru vymáhania, môže pomôcť podnikom stanoviť sadzby a podmienky budúcich úverových transakcií. Napríklad, ak sa ukáže, že miera návratnosti je nižšia, ako sa očakávalo, veritelia môžu zvýšiť úrokové sadzby z úveru alebo skrátiť cyklus výplaty, aby lepšie zvládli pridané riziko.

Výpočet miery návratnosti

Na výpočet miery zotavenia je potrebné najprv zvoliť, na ktorý typ skupiny sa má zamerať, a nastaviť časové obdobie, napríklad týždne, mesiace alebo roky. Po identifikácii cieľovej skupiny spočítajte, koľko peňazí sa im za dané časové obdobie poskytlo, a potom spočítajte celkovú sumu vyplatenú touto skupinou. Potom vydelte celkovú sumu platby celkovou hodnotou dlhu. Výsledkom je miera návratnosti. Napríklad v priebehu jedného týždňa ste rozšírili kredit o 15 000 dolárov a dostali ste 2 000 dolárov v platbách, teda 2 000 $ / 15 000 $ = 13, 33% miera návratnosti za týždeň.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia podriadeného dlhu Podriadený dlh (dlhopis) je úver alebo cenný papier, ktorý sa v súvislosti s pohľadávkami na majetok alebo zisk nachádza nižšie ako ostatné pôžičky alebo cenné papiere. viac Finančné riziko: Umenie posudzovať, či je finančné riziko spoločnosti v oblasti dobrého nákupu vo všeobecnosti spojené so stratou peňazí. Môže odkazovať na možnosť, že podnikové zainteresované strany utrpia straty, ak sa peňažný tok spoločnosti ukáže ako nedostatočný na splnenie svojich záväzkov. Môže tiež odkazovať na korporáciu alebo vládu, ktorá neplní svoje dlhopisy. viac Vplyv dlhu druhého veriteľa na dlžníkov a veriteľov Druho-záložný dlh sa vzťahuje na dlh, ktorý má v prípade zlyhania prioritu nižší ako dlh vyššieho stupňa. Dlh druhého záložného práva sa nazýva aj podriadený dlh. Tieto dlhy dostanú splácanie po ďalšom, nadriadenom dlhu, ktorý predstavuje riziko, že investori nemusia dostať platbu. viac Úroková sadzba: čo veriteľ zaplatí za použitie majetku Úroková sadzba je suma účtovaná veriteľom ako percento istiny dlžníkovi za použitie majetku. viac Pravda o mezanínovom financovaní Mezanínové financovanie kombinuje dlhové a kapitálové financovanie, začína ako dlh a umožňuje veriteľovi konvertovať na vlastný kapitál, ak pôžička nie je zaplatená včas alebo v plnej výške. viac Vystavenie zlyhaniu (EAD): Ako vypočítať riziko ako veriteľa Vystavenie zlyhania (EAD) je celková hodnota, ktorej je banka vystavená v čase zlyhania pôžičky. ďalšie partnerské odkazy