Pomer hovoru
Pomerový zápis hovoru je stratégia opcií podobná krytej výzve, ale ak investor vlastní akcie v podkladových akciách a potom predáva (zapisuje) viac opcií na kúpu, ako je množstvo vlastnených podkladových akcií. Cieľom zápisu pomerového volania je zachytiť ďalšie prémie získané predajom opcií. Spisovateľ dúfa, že v rovnakom období existuje len malá volatilita podkladových akcií.
Písanie na základe pomeru hovorov spadá do širšej kategórie stratégií opcií známych ako nákupy a nákupy.
Kľúčové jedlá
- Písanie pomerových volaní zahŕňa predaj opčných volacích opcií, zatiaľ čo sú dlhé podkladové aktíva, ale v pomere, v ktorom hovory presahujú dlhé pozície.
- Písanie pomerového hovoru je v podstate kryté volanie s ďalšími krátkymi hovormi.
- Stratégia maximalizuje návratnosť, ak je cena podkladového aktíva tesne pod realizačnou cenou hovorov po uplynutí platnosti, ale poskytuje neobmedzený potenciál straty, ak podkladové aktívum rastie prostredníctvom realizačnej ceny.
Ako funguje písanie pomerov hovorov
Krytá výzva je stratégia, pri ktorej vlastník podkladového aktíva predáva volacie opcie za rovnakú alebo vyššiu realizačnú cenu, v ktorej sa v súčasnosti obchoduje s akciami, spôsobom 1: 1. Účelom je získať extra príjem z prémií získaných z predaja opcie. Stratégia sa vypláca najviac, keď sa stav akcií nezmení zo súčasnej úrovne, pretože platnosť výzvy nakoniec skončí bezcenné a investor bude stále vlastniť akcie pri výbere prémie za všetky opcie. Písanie krytých hovorov však obmedzuje potenciál nárastu, pretože krátke hovory sa priraďujú a akékoľvek zisky na sklade nad realizačnou cenou sa kompenzujú krátkymi hovormi.
Pri písaní výzvy na prevod pomer predstavuje množstvo predaných opcií na každých 100 akcií vlastnených v podkladových akciách. Napríklad písanie na výzvu s pomerom 3: 1 znamená podpísanie troch zmlúv o kúpnej opcii (čo predstavuje celkom 300 akcií) a je to sto akcií z majetku. Výnos z držby aktíva a písania hovorov sa podobá tradičnému krytému hovoru, s výnimkou potenciálneho zisku. Zároveň sa potenciálna strata stáva nekonečnou, pretože investor má v podstate krytú pozíciu hovoru 1: 1 a potom je nahý krátko dva ďalšie hovory. Tieto nahé šortky majú neobmedzenú stratu, ak cena zásoby stúpa a stúpa.
Preto je ziskové rozpätie pre zápisy do pomerových volaní často veľmi úzke. Veľký pokles ceny môže nakoniec viesť k tomu, že obchodník bude stáť značnú sumu peňazí v akciách, ktorá prevyšuje sumu inkasovaného poistného. Ak sa cena podkladových akcií príliš zvýši, obchodník stratí, ako je uvedené vyššie.
Príklad zápisu pomeru hovoru
Napríklad, ak má investor 1 000 akcií XYZ, ktoré sa obchodujú za 50 USD, môže predať 10x zo 60 opcií na štrajk, ktorých platnosť vyprší za 3 mesiace. Bola by to krytá výzva. Pri zapisovaní na základe pomeru hovorov by predal viac ako 10-krát, povedzme 25-krát, zo 60 štrajkových hovorov.
Pokiaľ akcie XYZ zostanú pod úrovňou 60 dolárov, investor zostane ziskový, pretože platnosť opcií na kúpanie skončí bezcenné a budú vyberať celú prémiu z 25 predaných opcií. Ak však cena akcií XYZ výrazne stúpne nad 60 dolárov, investor stratí peniaze, pretože dlhá pozícia akcií nie je úplne zabezpečená proti väčšiemu počtu krátkych hovorov, ktoré sa stanú v peniazoch.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.