Over-Zaisťovacie
Over-hedging je stratégia riadenia rizika, pri ktorej je iniciovaná kompenzačná pozícia, ktorá presahuje pôvodnú pozíciu. Firma môže občas vytvoriť kompenzačnú pozíciu, ktorá presahuje skutočnú expozíciu alebo riziko firmy.
Kľúčové jedlá
- Over-hedging je stratégia riadenia rizika, pri ktorej je iniciovaná kompenzačná pozícia, ktorá presahuje pôvodnú pozíciu.
- Ak je firma nadmerne zabezpečená, má to vplyv na schopnosť profitovať z pôvodnej pozície.
- Over-hedging je v podstate to isté ako under-hedging v tom, že obidva sú nevhodným použitím stratégie hedgingu.
Pochopenie Over-Hedging
Zaistenie je v zásade vyššie ako základná pozícia držaná firmou vstupujúcou do zabezpečenia. Prekrytá pozícia v zásade blokuje cenu za viac tovaru, komodít alebo cenných papierov, ako sa vyžaduje na ochranu pozície spoločnosti. Ak je firma nadmerne zabezpečená, má to vplyv na schopnosť profitovať z pôvodnej pozície.
Prekrytie na trhu termínových obchodov môže byť vecou nesprávneho prispôsobenia veľkosti zmluvy potrebám. Povedzme napríklad, že plynárenská spoločnosť uzavrela januárovú futures kontrakt na predaj 25 000 mm britských tepelných jednotiek (mmbtu) za 3, 50 $ / mmbtu. Firma však má len inventár 15 000 mmbtu, ktorý sa snaží zaistiť. Vzhľadom na veľkosť futures kontraktu má firma teraz nadbytočné futures kontrakty vo výške 10 000 mmbtu. To 10 000 mmbtu v nadmernom zabezpečení skutočne otvára spoločnosť riziku, pretože sa stáva špekulatívnou investíciou, pretože nemá v čase splatnosti zmluvy k dispozícii podkladový produkt; museli by ísť von a dostať ho na otvorený trh so ziskom alebo stratou v závislosti od toho, čo cena zemného plynu za dané časové obdobie robí.
Akékoľvek zníženie ceny zemného plynu by bolo kryté zabezpečením, ktoré by chránilo inventarizačnú cenu spoločnosti, a spoločnosť by získala ďalší zisk dodávaním prebytočnej sumy za vyššiu zmluvnú cenu, ako je cena, ktorú môže kúpiť na trhu. Zvýšenie ceny zemného plynu by však viedlo k tomu, že spoločnosť by na svojom inventári zarobila menej ako trhová hodnota a potom by musela minúť ešte viac, aby splnila prebytok tým, že ho kúpi za vyššiu cenu.
Over-Hedging versus No Hedging
Ako je uvedené vyššie, nadmerné zaistenie môže v skutočnosti skôr predstavovať ďalšie riziko než ho odstrániť. Over-hedging je v podstate rovnaká vec ako under-hedging v tom, že obidva sú nevhodným použitím stratégie hedgingu. Existujú samozrejme situácie, keď je zle zabezpečené zabezpečenie lepšie ako vôbec žiadne zabezpečenie. Vo vyššie uvedenom scenári pre zemný plyn spoločnosť blokuje svoju cenu za celý svoj inventár a potom omylom špekuluje o trhových cenách. Na dolnom trhu nadmerné zaistenie pomáha spoločnosti, ale dôležitým bodom je to, že nedostatok zabezpečenia by znamenal hlbokú stratu celého inventára spoločnosti. Jednoducho povedané, nadmerné zaistenie je chyba, ale pre mnohé spoločnosti je nedostatok akéhokoľvek zabezpečenia oveľa väčšie riziko.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.