Over-The-Counter - OTC
Over-the-counter (OTC) sa týka procesu obchodovania s cennými papiermi pre spoločnosti, ktoré nie sú kótované na oficiálnej burze, ako je New York Stock Exchange (NYSE). S cennými papiermi, ktoré sa obchodujú na voľnom trhu, sa obchoduje prostredníctvom siete sprostredkovateľov a distribútorov na rozdiel od centralizovanej burzy. Tieto cenné papiere nespĺňajú požiadavky na kótovanie na štandardnej trhovej burze.
Obchodné transakcie sa uskutočňujú prostredníctvom služby Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) alebo služieb kótovania ružových listov. OTCBB je elektronická kotačná a obchodná služba, ktorá umožňuje vyššiu likviditu a lepšie zdieľanie informácií. Pink Sheets je súkromná spoločnosť, ktorá spolupracuje s maklérmi na sprostredkovaní predaja malých akcií spoločnosti na trhu.
01:54Obchodovanie cez pult
Vysvetlené Over-The-Counter
Akcie, ktoré obchodujú prostredníctvom OTC, sú zvyčajne menšie spoločnosti, ktoré nedokážu splniť požiadavky na kótovanie na oficiálnych burzách. Obchoduje sa tu však aj s mnohými inými druhmi cenných papierov. Akcie, ktoré obchodujú na burzách, sa nazývajú kótované akcie, zatiaľ čo zásoby, ktoré sa obchodujú prostredníctvom OTC, sa nazývajú nekótované.
Obchodovanie s OTC cennými papiermi sprostredkovateľmi, ktorí rokujú priamo medzi sebou prostredníctvom počítačových sietí a telefonicky pomocou OTCBB. Obchodníci konajú ako tvorcovia trhu pomocou ružových listov a OTC Bulletin Board, ktorý poskytuje Národná asociácia obchodníkov s cennými papiermi (NSAD).
Kľúčové jedlá
- Over-the-counter (OTC) sa týka procesu obchodovania s cennými papiermi pre spoločnosti, ktoré nie sú kótované na oficiálnej burze.
- S cennými papiermi, ktoré sa obchodujú na voľnom trhu, sa obchoduje prostredníctvom dealerskej siete na rozdiel od centralizovanej burzy.
- OTC obchodovanie pomáha propagovať majetkové a finančné nástroje, ktoré by inak neboli dostupné pre investorov.
- Spoločnosti s OTC akciami môžu získavať kapitál prostredníctvom predaja akcií.
Typy OTC obchodovaných s cennými papiermi
Akcie, ktoré obchodujú prostredníctvom OTC, nie sú iba malé spoločnosti. Niektoré známe veľké spoločnosti sú kótované na OTC trhoch. Napríklad OTCQX obchoduje s akciami zahraničných spoločností, ako sú Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag a Danone SA.
S americkými depozitnými príjmami (ADR), ktoré predstavujú akcie vlastného imania obchodovaného na cudzej mene, sa často obchoduje OTC. Obchoduje s akciami týmto spôsobom, pretože podkladová spoločnosť si neželá alebo nemôže splniť prísne požiadavky na výmenu. Tiež 500 000 dolárov, ktoré je potrebné uviesť na NYSE - až 75 000 dolárov na Nasdaq - vytvára prekážku pre mnohé spoločnosti.
Nástroje, ako sú dlhopisy, sa neobchodujú na formálnej burze, pretože banky emitujú tieto dlhové nástroje a predávajú ich prostredníctvom sietí sprostredkovateľov a obchodníkov. Považujú sa tiež za OTC cenné papiere. Banky ušetria náklady na poplatky za kótovanie na burze porovnaním nákupov a predajov od klientov interne alebo od inej sprostredkovateľskej firmy. Prostredníctvom siete dealerov sa obchoduje aj s inými finančnými nástrojmi, napríklad derivátmi.
OTC siete
Skupina OTC Markets Group prevádzkuje niektoré z najznámejších sietí, napríklad Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) a Pink Open Market. Aj keď OTC siete nie sú formálnymi burzami, ako je NYSE, stále majú požiadavky na oprávnenosť. Napríklad OTCQX neuvádza zoznam akcií, ktoré sa predávajú za menej ako päť dolárov - známych ako penny - shell spoločnosti, alebo spoločnosti, ktoré prechádzajú bankrotom. OTCQX Best Market obsahuje cenné papiere spoločností, ktoré majú najväčšie trhové limity a väčšiu likviditu ako ostatné trhy.
Prostredníctvom mimoburzových trhov nájdete zásoby malých a rozvíjajúcich sa spoločností. V závislosti od platformy kótovania môžu tieto spoločnosti predkladať správy aj regulátorom Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC). Akcie OTCBB budú mať zvyčajne príponu „OB“ a musia zasielať finančné výkazy s SEC.
Ďalšou obchodnou platformou sú ružové listy a tieto akcie sa dodávajú v širokej škále. Tieto podniky nespĺňajú požiadavky SEC. Kým nákupy akcií tohto charakteru môžu vyžadovať nižšie transakčné náklady, sú hlavnými predpokladmi manipulácie s cenami a podvodov. Tieto zásoby budú mať zvyčajne príponu „PK“ a nie sú povinné predkladať finančné výkazy s SEC.
Hoci Nasdaq funguje ako sieť obchodníkov, zásoby Nasdaq sa všeobecne neklasifikujú ako OTC, pretože Nasdaq sa považuje za burzu.
Výhody a nevýhody OTC Marketplace
Ako už bolo uvedené, dlhopisy, ADR a deriváty obchodujú aj na mimoburzovom trhu. Investori by však mali venovať veľkú pozornosť investovaniu do špekulatívnejších OTC cenných papierov. Požiadavky na registráciu medzi platformami kótovania sa líšia a niektoré potrebné informácie, ako napríklad obchodné financie, môžu byť ťažké nájsť.
Väčšina finančných poradcov považuje obchodovanie s akciami OTC za špekulatívny záväzok. Z tohto dôvodu musia investori zvážiť svoju toleranciu voči investičnému riziku a to, či majú mimoburzové akcie svoje portfólio. S pridaným rizikom mimoburzových akcií však prichádza možnosť významných výnosov. Keďže tieto akcie obchodujú za nižšie hodnoty a zvyčajne za nižšie transakčné náklady, poskytujú cestu na zhodnotenie ceny akcií.
Obchodovanie s akciami OTC nie je všeobecne známe veľkým objemom obchodov. Nižší objem akcií znamená, že nemusí prísť kupujúci, keď príde čas na predaj vašich akcií. Rozdiel medzi ponukovou cenou a požadovanou cenou je zvyčajne väčší. Tieto zásoby môžu spôsobiť volatilné pohyby na ktoromkoľvek trhu alebo ekonomických údajoch.
Trh OTC je alternatívou pre malé spoločnosti alebo pre tých, ktorí nechcú kótovať na štandardných burzách. Kotovanie na štandardnej burze je nákladný a časovo náročný proces a je mimo finančných možností mnohých menších spoločností. Spoločnosti môžu tiež zistiť, že kótovanie na mimoburzovom trhu poskytuje rýchly prístup ku kapitálu prostredníctvom predaja akcií.
Pros
OTC poskytuje prístup k cenným papierom, ktoré nie sú k dispozícii na štandardných burzách, ako sú dlhopisy, ADR a deriváty.
Menej predpisov o OTC povoľuje vstup mnohých spoločností, ktoré sa nemôžu alebo nemôžu rozhodnúť kótovať na iných burzách.
Prostredníctvom obchodu s lacnými pennymi môžu špekulatívni investori dosiahnuť významné výnosy.
Zápory
OTC zásoby majú menšiu obchodnú likviditu z dôvodu malého objemu, čo vedie k oneskoreniam vo finalizácii obchodu a širokému rozpätiu dopytu a ponuky.
Menej regulácie vedie k menej dostupným verejným informáciám, šanci na neaktuálnosť informácií a možnosť podvodu.
OTC zásoby sú náchylné robiť nestabilné kroky pri zverejňovaní trhových a ekonomických údajov.
Príklady OTC cenných papierov v reálnom svete
OTC Markets Group je prevádzkovateľom finančných trhov pre OTCQX. „OTCMarkets.com“ uvádza najaktívnejšie obchodované spoločnosti a informácie o preddavkoch a upadnutiach.
V daný deň môže celkový objem dolára prekročiť 1, 2 miliardy dolárov, keď sa obchoduje s viac ako 6 miliardami akcií. Medzi spoločnosti patrí čínska multimediálna spoločnosť Tencent Holdings LTD (TCEHY), potravinársky a nápojový gigant Nestle SA (NSRGY) a zdravotnícka spoločnosť Bayer AG (BAYRY).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.