Z peňazí (OTM)
Z peňazí (OTM) je pojem používaný na opis opčnej zmluvy, ktorá obsahuje iba skutočnú hodnotu. Tieto možnosti budú mať delta menšiu ako 50, 0.
V prípade OTM call opcie bude realizačná cena vyššia ako trhová cena podkladového aktíva. Alternatívne má predajná opcia OTM realizačnú cenu, ktorá je nižšia ako trhová cena podkladového aktíva.
Možnosti OTM môžu byť v kontraste s voľbami peňazí (ITM).
Kľúčové jedlá
- Z peňazí znamená, že možnosť nemá žiadnu vnútornú hodnotu, iba vonkajšiu hodnotu.
- Call opcia je OTM, ak je podkladová cena nižšia ako realizačná cena. Opcia s právom predaja je OTM, ak je cena podkladového aktíva vyššia ako realizačná cena.
- Možnosť môže byť aj v peniazoch alebo v peniazoch.
- Možnosti OTM sú lacnejšie ako možnosti ITM alebo ATM. Dôvodom je skutočnosť, že možnosti ITM majú vnútornú hodnotu a možnosti ATM sú veľmi blízko skutočnej hodnote.
Porozumenie možnosti peňazí
Základy voľby
Pokiaľ ide o prémiu, opcie na akcie dávajú kupujúcemu právo, ale nie povinnosť, kúpiť alebo predať podkladové akcie za dohodnutú cenu, známu ako realizačná cena, pred dohodnutým dátumom, známym ako dátum expirácie.
Opcia na kúpu podkladového aktíva je kúpna opcia, zatiaľ čo opcia na predaj podkladového aktíva je opcia s právom predaja. Obchodník môže kúpiť kúpnu opciu, ak očakáva, že cena podkladového aktíva pred dátumom expirácie prekročí realizačnú cenu. Naopak, opcia s právom predaja umožňuje obchodníkovi profitovať zo zníženia ceny aktíva. Keďže opcie sú odvodené od hodnoty podkladového cenného papiera, opcie sú deriváty.
Na výber môže byť OTM, ITM alebo za peniaze (ATM). Možnosť ATM je taká, pri ktorej je realizačná cena a cena podkladového aktíva rovnaká.
Z možnosti peňazí
Môžete zistiť, či je opcia OTM, a to tak, že zistíte, kde aktuálna cena podkladového aktíva súvisí so realizačnou cenou tejto opcie. V prípade opcie na volanie, ak je podkladová cena nižšia ako realizačná cena, je táto opcia OTM. Pokiaľ ide o opciu s právom predaja, ak je cena podkladového aktíva vyššia ako realizačná cena, potom je touto opciou OTM. Voľba z peňazí nemá žiadnu vnútornú hodnotu, ale má iba vonkajšiu alebo časovú hodnotu.
Skutočnosť, že sa peniaze nedostanú, neznamená, že obchodník nemôže z tejto možnosti dosiahnuť zisk. Každá možnosť má cenu nazývanú prémia. Obchodník mohol kúpiť opciu za peniaze, ale teraz sa táto možnosť blíži k tomu, aby bola v peniazoch (ITM). Táto možnosť by mohla skončiť s hodnotou vyššou, ako obchodník za túto možnosť zaplatil, aj keď v súčasnosti nemá peniaze. Po uplynutí platnosti je však možnosť bezpredmetná, ak ide o OTM. Preto, ak je opciou OTM, obchodník ju bude musieť pred uplynutím platnosti predať, aby získal späť akúkoľvek vonkajšiu hodnotu, ktorá pravdepodobne zostane.
Zoberme si akciu, ktorá sa obchoduje za 10 dolárov. V prípade takejto akcie by opcie na telefonovanie s realizačnými cenami nad 10 USD boli volania OTM, zatiaľ čo opcie s realizačnými cenami pod 10 dolárov by boli opcie OTM.
Opcie OTM sa oplatí uplatniť, pretože súčasný trh ponúka obchodnú úroveň, ktorá je atraktívnejšia ako realizačná cena opcie.
Príklad možnosti peňazí
Obchodník chce kúpiť opciu na kúpu akcií Vodafone. Vyberajú možnosť voľby hovoru s realizačnou cenou 20 dolárov. Platnosť opcie vyprší o päť mesiacov a stojí 0, 50 USD. Toto im dáva právo kúpiť 100 akcií akcie pred vypršaním platnosti opcie. Celkové náklady na opciu sú 50 USD (100 akcií * 0, 50 USD) plus obchodná provízia. Akcia sa v súčasnosti obchoduje za 18, 50 dolárov.
Pri kúpe opcie nie je dôvod na jej uplatnenie, pretože uplatnením opcie musia zaplatiť 20 USD za akciu, keď ju v súčasnosti môžu kúpiť za trhovú cenu 18, 50 USD.
Táto možnosť je OTM, ale ešte to neznamená, že je bezcenná. Obchodník práve zaplatil 0, 50 USD za potenciál, ktorý počas nasledujúcich piatich mesiacov akcie zhodnotia nad 20 USD.
Ak je opciou OTM pri vypršaní platnosti, táto hodnota je bezpredmetná, ale pred uplynutím jej platnosti bude mať táto možnosť stále vonkajšiu hodnotu, ktorá sa odráža v prémii alebo cene opcie. Cena podkladového aktíva nemusí nikdy dosiahnuť 20 USD, ale prémia z opcie sa môže zvýšiť na 0, 75 $ alebo 1 $, ak sa priblíži. Obchodník preto mohol naďalej ťažiť zo samotnej mimosúdnej opcie tým, že by ju predával za vyššiu prémiu, ako za ktorú zaplatili.
Ak sa cena akcie presunie na 22 dolárov - možnosť je teraz ITM - oplatí sa ju uplatniť. Táto možnosť im dáva právo nakupovať za 20 dolárov a súčasná trhová cena je 22 dolárov. Rozdiel medzi realizačnou cenou a súčasnou trhovou cenou sa nazýva vnútorná hodnota, ktorá predstavuje 2 doláre.
V tomto prípade náš obchodník skončí s čistým ziskom alebo výhodou. Za túto možnosť zaplatili 0, 50 dolárov a táto možnosť má teraz hodnotu 2 doláre. Čistý zisk alebo výhodu 1, 50 dolárov.
Ale čo keď sa akcia skončila na 20, 25 dolárov, keď jej platnosť skončila? V tomto prípade je voľba stále ITM, ale obchodník skutočne stratil peniaze. Za opciu zaplatili 0, 50 USD, ale táto opcia má teraz hodnotu iba 0, 25 USD, čo vedie k strate 0, 25 USD (0, 50 USD - 0, 25 USD).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.