Trh riadený objednávkami
Trhom riadeným pokynmi je finančný trh, na ktorom všetci kupujúci a predávajúci zobrazujú ceny, za ktoré chcú kúpiť alebo predať konkrétny cenný papier, ako aj množstvo požadovaného cenného papiera, ktoré sa má kúpiť alebo predať. Tento druh obchodného prostredia je opakom trhu orientovaného na citácie, ktorý zobrazuje iba ponuky a žiada určené tvorcov trhu a špecialistov o špecifickú bezpečnosť, s ktorou sa obchoduje.
Kľúčové jedlá
- Na trhu orientovanom na objednávky sú obchody založené na požiadavkách kupujúcich a predávajúcich, pričom sú vystavené požadované ceny ponúk a dopytov a počet akcií, s ktorými chcú obchodovať.
- Toto je opak trhu orientovaného na ceny, na ktorom obchody určujú tvorcovia trhu - obchodníci a špecialisti, ktorí chcú vyplniť objednávky zo svojho inventára alebo ich porovnať s inými pokynmi.
- Trhy orientované na objednávky poskytujú dva základné typy príkazov: trhové a limitné.
- Trhy orientované na objednávky sa považujú za menej likvidné, ale transparentnejšie ako trhy orientované na ceny.
Pochopenie trhu riadeného objednávkami
Trhy zamerané na objednávky pozostávajú z neustáleho toku nákupných a predajných objednávok od účastníkov trhu. Neexistujú určení poskytovatelia likvidity a dva základné typy pokynov sú trhové a limitované. Na porovnanie, na trhu založenom na ponukách určovaní tvorcovia trhu poskytujú ponuky a ponuky, s ktorými môžu ostatní účastníci trhu obchodovať.
Najväčšou výhodou účasti na trhu založenom na pokynoch je transparentnosť, pretože celá kniha objednávok sa zobrazuje investorom, ktorí chcú získať prístup k týmto informáciám. Väčšina výmen za tieto informácie účtuje poplatky. Na druhej strane, trh orientovaný na objednávky nemusí mať rovnaký stupeň likvidity ako trh na základe ponuky, pretože odborníci a tvorcovia trhu na tomto trhu musia obchodovať podľa zverejnenej ponuky a požadovať ceny.
Burzy ako New York Stock Exchange a Nasdaq sa považujú za hybridné trhy - kombinácia trhov riadených objednávkami a kotáciami.
Ako informované obchodovanie ovplyvňuje trhy riadené objednávkami
V prostrediach založených na pokynoch, kde si obchodníci môžu vybrať medzi trhovými pokynmi, ktoré si vyžadujú likviditu, a limitovanými pokynmi, ktoré poskytujú likviditu, môžu informované obchodné činnosti skutočne podporiť likviditu.
Vyšší podiel informovaných obchodníkov zlepšuje likviditu, ako to vyplýva z rozšírenia dopytu a ponuky a odolnosti trhu. Informovaní obchodníci však nemajú žiadny vplyv na vplyv objednávok na cenu. V porovnaní s trhovými pokynmi majú limitné pokyny menší dopad na cenu asi štyrikrát.
Ako hodnotia prostredia riadené objednávkami nákup a predaj objednávok
Obchodné systémy zamerané na objednávky zoradia objednávky na nákup a predaj podľa ceny a priraďujú objednávky najvyššieho stupňa (ak je to možné) k minimálnej hodnote objednávky. Ak existuje zostávajúci objem akcií, ktoré sa majú kúpiť alebo predať v danej objednávke, obchodné systémy priradia pokyn k ďalšiemu najvyššiemu hodnotenému predajnému alebo nákupnému pokynu.
Prvým pravidlom v hierarchii priority objednávok je cenová priorita, po ktorej nasledujú pravidlá sekundárnej priority, ktoré určujú, ako sa dajú hodnotiť objednávky rovnakej ceny. Prvý príkaz, ktorý dospeje k najlepšej cene, má zvyčajne prednosť pred ostatnými príkazmi, aj keď niekedy systémy obchodovania obchodujú zobrazené množstvá pred skrytými množstvami rovnakej ceny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.