Možnosti pohoria
Možnosti pohoria sú rodinou exotických opcií založených na viacerých podkladových cenných papieroch. Možnosti pohoria boli prvýkrát vytvorené francúzskou spoločnosťou pre cenné papiere Société Générale na konci 90. rokov. Tieto možnosti kombinujú niektoré z kľúčových charakteristík možností koša alebo dúhy (ktoré majú viac ako jedno základné zabezpečenie alebo aktív) a možnosti rozsahu, ktoré majú viacročné časové rozsahy.
BREAKING DOWN Možnosti pohoria
Cena opcie pohoria je založená na viacerých premenných, z ktorých najdôležitejšia je korelácia medzi jednotlivými cennými papiermi v koši. Niektoré opcie majú diskrétne úrovne výplaty (napr. Zdvojnásobenie investície, trojnásobné investovanie), ak podkladové cenné papiere po dobu platnosti opcie zasiahnu určité ukazovatele výkonnosti.
Typy horských pásiem zahŕňajú možnosti Altiplano, Annapurna, Everest, Atlas a Himaláje. Obchodujú sa na voľnom trhu (OTC), typicky súkromnými bankami a inštitucionálnymi investormi, ako sú hedžové fondy.
Určenie hodnoty možností pohoria
Ťažkosti pri určovaní objektívnej trhovej hodnoty týchto exotických opcií spôsobujú, že štandardné vzorce (ako metóda Black-Scholes pre vanilkové opcie) sa takmer nedajú použiť. Niektoré typy možností pohoria majú dátumy prepočítania alebo odberu vzoriek, kedy sú z košíka odstránené zásoby s najlepším alebo najhorším výkonom. Držitelia týchto opcií musia preto neustále prehodnocovať parametre ovplyvňujúce ich aktuálnu hodnotu. Na zdesenie mnohých obchodníkov s finančnými službami nie je možné ceny horských pásiem oceňovať štandardnými prístupmi v uzavretej podobe; skôr tieto exotické nástroje vyžadujú simulačné metódy Monte Carlo. Účinky, ako je nestálosť volatility, ktorá sa vyskytuje vo väčšine možností, sa môžu ešte výraznejšie prejaviť v možnostiach pohoria.
Ako je možné využiť možnosti pohoria vzhľadom na ich ezoterickú povahu? Dobrým príkladom by mohol byť scenár, keď hedžér uprednostňuje nemonitorovať viac opcií na jednotlivé aktíva. Košík môže poskytnúť rovnakú ochranu tým, že pokryje niekoľko pozícií jediným derivátom. Kombinovaná volatilita tohto prístupu by bola nižšia ako čistá volatilita jednotlivých aktív, čo by viedlo k inak nižšej cene opcie, ktorá môže byť nákladná pre dosť sofistikovanú pozíciu. Tieto vlastnosti prispeli k tomu, že možnosti pohoria sú atraktívnou voľbou pre obchodníkov hľadajúcich cenovo prijateľnú stratégiu vyžadujúcu minimálne kapitálové záruky.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.