Hypotekárny bazén
Hypotekárny fond je skupina hypoték držaných v tajnosti ako kolaterál na vydanie cenného papiera zabezpečeného hypotékou. Niektoré cenné papiere kryté hypotékou, ktoré vydali Fannie Mae, Freddie Mac a Ginnie Mae, sa nazývajú samy o sebe. Jedná sa o najjednoduchšiu formu zabezpečenia hypotékou. Sú známe aj ako „prechody“ a obchodujú na vopred oznámenom (TBA) forwardovom trhu.
Hypotekárny fond je skupina hypotekárnych úverov držaných ako kolaterál v trustovom fonde, zvyčajne na vydávanie cenných papierov zabezpečených hypotékou.
Ako funguje hypotekárny fond
Hypotekárne skupiny pozostávajú z hypoték, ktoré majú tendenciu mať podobné vlastnosti - napríklad zvyčajne majú takmer rovnaký dátum splatnosti a úrokovú sadzbu. Keď veriteľ dokončí hypotekárnu transakciu, hypotéku obvykle predá inému subjektu, napríklad Fannie Mae alebo Freddie Mac. Tieto subjekty potom zabalia hypotéky spoločne do hypotekárneho fondu a hypotekárny fond potom funguje ako kolaterál pre zabezpečenie hypotéky.
Cenné papiere zabezpečené hypotékou sú zabezpečené hypotékou spojenou s podobnými hypotékami, zatiaľ čo zabezpečený dlhový záväzok (CDO) je zabezpečený skupinou úverov s rôznymi charakteristikami. CDO je štruktúrovaný finančný produkt, ktorý spája aktíva generujúce peňažné toky a prebaluje túto skupinu aktív do diskrétnych tranží, ktoré je možné predať investorom. Za združené aktíva - ako sú hypotéky, dlhopisy a pôžičky - ktoré sú v podstate dlhové záväzky, ktoré slúžia ako kolaterál pre CDO, sa pomenúva zabezpečený dlhový záväzok. Skupina hypoték, ktorá podporuje zložitejšie zabezpečenie zabezpečené hypotékou alebo CDO, by však mohla pozostávať z hypoték s rôznorodejšími úrokovými mierami a charakteristikami.
Kľúčové jedlá
- Hypotekárne skupiny, ktoré sú skupinami hypoték, majú tendenciu mať podobné vlastnosti, ako je dátum vydania, dátum splatnosti atď.
- Kým cenné papiere zabezpečené hypotékou sú kryté hypotekárnym kolaterálom s podobnými charakteristikami, zabezpečené dlhové záväzky sú kryté kolaterálom s rôznymi charakteristikami.
- Dôležitou výhodou hypotekárnych fondov je, že poskytujú investorom diverzifikáciu.
- Hypotekárne bazény sa môžu zamerať na určité vlastnosti, ako napríklad typ nehnuteľnosti, čo môže spôsobiť rôzne riziká a výnosy.
Výhody fondu hypotekárnych fondov
Fondy hypotekárneho fondu sú dobré pre investorov, ktorí hľadajú expozíciu nehnuteľností, pretože ide o nízkorizikovú investíciu, ktorá sa pohybuje nezávisle od akcií a dlhopisov a ponúka predvídateľný mesačný príjem. Pôžičky fondu hypotekárnych fondov sú zabezpečené nehnuteľnosťou a označujú sa ako tvrdé peniaze, pretože na rozdiel od väčšiny bankových úverov (ktoré sa spoliehajú na úverovú bonitu dlžníka), pôžičky na tvrdé peniaze zohľadňujú hodnotu podkladového majetku.
Podmienky poskytovania pôžičiek za peniaze sú kratšie ako väčšina hypoték; pohybujú sa od niekoľkých mesiacov do troch rokov, zatiaľ čo bežné hypotéky majú termíny od 10 do 30 rokov. Z dôvodu ich kratších podmienok sú pôžičky na tvrdé peniaze menej náchylné na ovplyvnenie výkyvmi úrokových sadzieb, čo znamená, že ide o predvídateľnejší a spoľahlivejší peňažný tok.
Ako bolo uvedené vyššie, fondy hypotekárnych fondov sa líšia, pričom niektoré sa zameriavajú na konkrétne typy nehnuteľností, zatiaľ čo iné sú všeobecnejšie. Tieto rozdiely môžu ovplyvniť riziko a návratnosť, preto je dôležité preskúmať rôzne hypotekárne bazény pred potápaním. Pri výbere, do ktorého hypotekárneho fondu investovať, by sa malo zvážiť geografické zameranie portfólia, typ nehnuteľnosti a záložné právo, kritériá upisovania., skúsenosti s likviditou a riadením