Dlhodobé akciové cenné papiere - LEAPS
Cenné papiere s dlhodobým očakávaním vlastného kapitálu (LEAPS) sú verejne obchodované opčné zmluvy s dátumami expirácie, ktoré sú dlhšie ako jeden rok. Ako vo všetkých zmluvách o opciách, LEAPS poskytuje kupujúcemu výhodu, ale nie nevyhnutnosť, kúpiť alebo predať - v závislosti od toho, či je opciou call alebo put - podkladové aktívum za vopred stanovenú cenu v deň pred uplynutím jeho platnosti.
Pochopenie LEAPS
Cenné papiere s dlhodobým očakávaním vlastného imania sa nelíšia od krátkodobých opcií, s výnimkou neskorších dátumov splatnosti. Dlhšie časy do splatnosti umožňujú dlhodobým investorom získať expozíciu dlhodobému pohybu cien.
Rovnako ako v prípade mnohých zmlúv o krátkodobých opciách, investori platia prémiu - počiatočný poplatok - za schopnosť nakupovať alebo predávať nad alebo pod realizačnú cenu opcie. Štrajk je rozhodnutá cena podkladového aktíva, pri ktorej sa konvertuje po uplynutí platnosti. Napríklad štrajková cena 25 USD za kúpnu opciu GE by znamenala, že investor by mohol kúpiť 100 akcií GE za 25 USD po uplynutí platnosti. Investor využije možnosť 25 dolárov, ak je trhová cena vyššia ako realizačná cena. Ak by to bolo menej, investor umožní opciu vypršať a stratí cenu zaplatenú za prémiu. Pamätajte tiež, že každá opcia - put alebo call - sa rovná 100 akciám podkladového aktíva.
Investor musí pochopiť, že v týchto dlhodobých zmluvách bude viazať prostriedky. Zmeny trhovej úrokovej sadzby a volatility trhu alebo aktív môžu spôsobiť, že tieto opcie budú viac alebo menej hodnotné v závislosti od držby a smeru pohybu.
Kľúčové jedlá
- Cenné papiere s dlhodobým očakávaním vlastného kapitálu sú ideálne pre obchodníkov s opciami, ktorí chcú obchodovať s dlhodobým trendom.
- LEAPY je možné aplikovať na konkrétnu akciu alebo index ako celok.
- LEAPY sa často používajú pri zaisťovacích stratégiách a môžu byť obzvlášť účinné pri ochrane dôchodkových portfólií.
Skokové prémie
Poistné predstavuje nevratné náklady na obchodovanie na trhu opcií. Poistné za LEAPS je vyššie ako pri štandardných opciách v tej istej akcii. Ďalší dátum vypršania platnosti poskytuje podkladovému aktívu viac času na výrazný posun a investorovi na dosiahnutie zdravého zisku. Známe ako trhovisko opcie s časovou hodnotou používa tento zdĺhavý časový rámec a vnútornú hodnotu zmluvy na určenie hodnoty opcie.
Vnútorná hodnota je vypočítaná alebo odhadovaná hodnota pravdepodobnosti, že opcia prinesie zisk na základe rozdielu medzi trhom s aktívami a realizačnou cenou. Táto hodnota môže zahŕňať zisk, ktorý už existuje v zmluve pred nákupom. Spisovateľ zmluvy použije základnú analýzu podkladového aktíva alebo podniku, aby pomohol určiť skutočnú hodnotu.
Ako už bolo uvedené, zmluva o opciách má základ na 100 podieloch na majetku. Ak je prémia pre Facebook (FB) 6, 25 USD, kupujúci opcie zaplatí celkovú prémiu 625 USD (6, 25 EUR x 100 = 625 USD).
Medzi ďalšie faktory, ktoré môžu mať vplyv na cenu prémie, patrí volatilita akcií, trhová úroková sadzba a to, či majetok vracia dividendy. Nakoniec, počas trvania zmluvy bude mať možnosť teoretickú hodnotu odvodenú z používania rôznych cenových modelov. Táto kolísavá cena naznačuje, čo môže držiteľ získať, ak predá svoju zmluvu inému investorovi pred uplynutím jeho platnosti.
LEAPS verzus krátkodobé zmluvy
LEAPS tiež umožňuje investorom získať prístup na trh s dlhodobými opciami bez toho, aby museli používať kombináciu krátkodobých opčných zmlúv. Krátkodobé opcie majú maximálnu lehotu platnosti jeden rok. Bez LEAPS by investori, ktorí chceli dvojročnú opciu, museli kúpiť jednoročnú opciu, nechať ju vypršať a zároveň kúpiť novú ročnú opčnú zmluvu.
Proces nazývaný „postupujúce zmluvy“ by vystavil investora trhovým zmenám v cenách podkladového aktíva, ako aj ďalším prémiám za opcie. LEAPY poskytujú dlhodobejšiemu obchodníkovi vystavenie dlhodobému trendu, najmä bezpečnosti pri jednom obchode.
LEAPS Hovory
Vlastné imanie - iné meno pre akcie - volacie opcie LEAPS umožňujú investorom ťažiť z potenciálneho nárastu konkrétnej akcie pri použití menšieho kapitálu ako nákup akcií za hotovosť vopred. Inými slovami, cena prémie za opciu je nižšia ako hotovosť potrebná na priamy nákup 100 akcií. Podobne ako v prípade krátkodobých opcií na volanie, hovory LEAPS umožňujú investorom uplatniť svoje opcie nákupom akcií podkladovej akcie za realizačnú cenu.
Ďalšou výhodou hovorov LEAPS je to, že majiteľovi umožnili predať zmluvu kedykoľvek pred uplynutím platnosti. Rozdiel v poistnom medzi nákupnými a predajnými cenami môže viesť k zisku alebo strate. Investori musia tiež zahrnúť všetky poplatky alebo provízie účtované ich brokerom za kúpu alebo predaj zmluvy.
LEAPS Dávky
LEAPS poskytuje investorom dlhodobé zabezpečenie, ak vlastnia podkladové akcie. Hodnota opcií s právom predaja sa zvyšuje s poklesom ceny podkladových akcií, čo potenciálne kompenzuje straty, ktoré vznikli v súvislosti s vlastníctvom akcií. V podstate môže put pomôcť zmierniť úder klesajúcich cien aktív.
Napríklad investor, ktorý vlastní akcie spoločnosti XYZ Inc. a chce ich dlhodobo držať, by sa mohol obávať, že by cena akcií mohla klesnúť. Investor by si mohol kúpiť LEAPS vložené na XYZ, aby sa zaistil proti nepriaznivým pohybom v dlhej akciovej pozícii. LEAPS pomáha investorom ťažiť z poklesu cien bez potreby krátkeho predaja akcií podkladovej akcie.
Predaj nakrátko zahŕňa vypožičiavanie akcií od makléra a ich predaj s očakávaním, že akcie sa budú do konca platnosti naďalej odpisovať. Po uplynutí platnosti sa akcie nakúpia - dúfajme, že za nižšiu cenu - a pozícia sa započíta do zisku alebo straty. Krátky predaj však môže byť mimoriadne riskantný, ak cena akcií stúpa namiesto klesania, čo vedie k výrazným stratám.
Index LEAPS
Trhovým indexom je teoretické portfólio tvorené niekoľkými podkladovými aktívami, ktoré predstavujú segment trhu, odvetvie alebo iné skupiny cenných papierov. Pre akciové indexy sú k dispozícii LEAPY. Podobne ako v prípade LEAPS s jedným vlastným imaním, index LEAPS umožňuje investorom zaistiť sa a investovať do indexov, ako je index Standard & Poor's 500 (S&P 500).
Index LEAPS umožňuje držiteľovi sledovať celý akciový trh alebo konkrétne priemyselné odvetvia. Index LEAPS umožňuje investorom zaujať býčí postoj pomocou volacích opcií alebo medvedí postoj pomocou put opcií. Investori by tiež mohli zaistiť svoje portfóliá proti nepriaznivým pohybom na trhu pomocou indexov LEAPS.
Pros
Dlhý časový rámec umožňuje predaj opcie
Používa sa na zabezpečenie dlhodobej držby alebo portfólia
K dispozícii pre akciové indexy
Zápory
Nákladnejšie poistné
Dlhodobý rámec spája investičné doláre
Trhy alebo pohyby spoločností môžu byť nepriaznivé
Príklad reálneho sveta LEAPS
Povedzme, že investor má portfólio cenných papierov, ktoré v prvom rade zahŕňa zložky S&P 500. Investor verí, že v priebehu nasledujúcich dvoch rokov môže dôjsť k korekcii trhu. Výsledkom je, že nakupujú index LEAPS, ktorý kladie index S&P 500, aby sa zaistili proti nepriaznivým pohybom.
Investor kupuje predajnú opciu LEAPS z decembra 2021 s realizačnou cenou 3 000 za S&P 500 a zaplatí vopred 300 dolárov za právo predať indexové akcie za 3 000 v deň skončenia platnosti opcie.
Ak index do konca platnosti klesne pod 3 000, držba zásob v portfóliu pravdepodobne poklesne, ale hodnota LEAPS sa zvýši, čo pomôže vyrovnať stratu v portfóliu. Ak sa však S&P zvýši, opcia s právom predaja LEAPS zanikne bezcenne a investor by dostal prémiu vo výške 300 dolárov.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.