Obdobie blokovania
Obdobie blokovania je čas, keď investori nemajú dovolené spätne odkúpiť alebo predať akcie konkrétnej investície. Existujú dva hlavné spôsoby použitia pre blokovacie obdobia, pre zabezpečovacie fondy a pre začínajúce podniky / IPO.
Zámerom obdobia hedžových fondov je poskytnúť správcovi hedgeových fondov čas na ukončenie investícií, ktoré môžu byť nelikvidné alebo inak príliš rýchlo nevyvážené ich portfólio investícií. Blokovanie hedžových fondov je zvyčajne 30 - 90 dní, čo správcovi hedgeového fondu poskytuje čas na ukončenie investícií bez zvyšovania cien v porovnaní s celkovým portfóliom.
Pre začínajúce podniky alebo spoločnosti, ktoré sa chcú verejne prihlásiť prostredníctvom IPO, pomáhajú zámkové obdobia ukázať, že vedenie spoločnosti zostáva nedotknuté a že obchodný model zostáva na pevných základoch. Umožňuje tiež emitentovi IPO ponechať si viac hotovosti na pokračujúci rast.
Ako funguje blokovacie obdobie
Obdobie blokovania pre hedžové fondy zodpovedá podkladovým investíciám každého fondu. Napríklad dlho / nedostatok investovaný väčšinou do likvidných zásob môže mať jednomesačné obdobie blokovania. Keďže však fondy založené na udalostiach alebo hedžové fondy často investujú do menej obchodovaných cenných papierov, ako sú pôžičky v núdzi alebo iný dlh, majú tendenciu mať predĺžené blokovacie obdobia. Ostatné zaisťovacie fondy však nemusia mať blokovacie obdobie vôbec v závislosti od štruktúry investícií fondu.
Po skončení obdobia blokovania môžu investori splatiť svoje akcie podľa stanoveného harmonogramu, často štvrťročne. Spravidla musia podať 30 až 90-dňovú výpovednú lehotu, aby správca fondu mohol zlikvidovať podkladové cenné papiere, ktoré umožňujú platbu investorom.
Kľúčové jedlá
- Obdobia blokovania sú vtedy, keď investori nemôžu predať konkrétne akcie alebo cenné papiere.
- Obdobia blokovania sa používajú na zachovanie likvidity a udržanie stability trhu.
- Správcovia hedžových fondov ich používajú na udržanie stability portfólia a likvidity.
- Start-up / IPO ich používa na udržanie hotovosti a preukázanie odolnosti trhu.
Počas obdobia blokovania môže správca hedžového fondu investovať do cenných papierov podľa cieľov fondu bez obáv o spätné odkúpenie akcií. Manažér má čas na budovanie silných pozícií v rôznych aktívach a maximalizáciu potenciálnych ziskov pri súčasnom zachovaní menšej hotovosti. V prípade neexistencie blokovania a plánovaného splátkového kalendára by manažér hedžového fondu potreboval vždy k dispozícii veľké množstvo hotovosti alebo ekvivalentov hotovosti. Investovalo by sa menej peňazí a výnosy by mohli byť nižšie. Pretože doba blokovania každého investora sa líši v závislosti od jeho osobného dátumu investovania, nemôže dôjsť k masívnej likvidácii žiadneho daného fondu naraz.
Obdobia blokovania sa môžu použiť aj na udržanie kľúčových zamestnancov, ak ocenenia akcií nie sú splatné na určité obdobie, aby sa zamestnanec nemohol presťahovať ku konkurentovi, zachovať kontinuitu alebo dovtedy, kým nedokončí kľúčovú úlohu.
Príklad obdobia blokovania
Napríklad fiktívny hedžový fond, Epsilon & Co., investuje do nespokojného juhoamerického dlhu. Výnosy z úrokov sú vysoké, likvidita na trhu je však nízka. Ak by sa jeden zo zákazníkov spoločnosti Epsilon snažil predať veľkú časť svojho portfólia v spoločnosti Epsilon naraz, pravdepodobne by poslal ceny oveľa nižšie, ako keby Epsilon predával časti svojich podielov v dlhšom časovom období. Keďže však má spoločnosť Epsilon 90-dňové obdobie blokovania, poskytuje im čas na postupnejší predaj, čo umožňuje trhu absorbovať predaj rovnomernejšie a udržiavať stabilnejšie ceny, čo vedie k lepšiemu výsledku pre investora a Epsilon, ako by to mohlo byť inak. tomu tak bolo.
Osobitné úvahy
Obdobie blokovania novo vydaných verejných akcií spoločnosti pomáha stabilizovať cenu akcií po vstupe na trh. Keď cena akcií a dopyt stúpajú, spoločnosť prinesie viac peňazí. Ak by zasvätení podnikatelia predali svoje akcie verejnosti, mohlo by sa zdať, že podnik nemá cenu investovať a ceny akcií a dopyt by klesli.
Keď súkromná spoločnosť začne proces zverejňovania, kľúčovým zamestnancom sa vypláca malý podiel na akciách spoločnosti. Pretože príjem akcií je ekvivalentom prijatia výplaty, mnohí z týchto zamestnancov chcú svoje akcie v hotovosti čo najskôr po verejnom obchodovaní so spoločnosťou. Obdobie blokovania bráni predaju akcií bezprostredne po IPO, keď môžu byť ceny akcií prehnané a pravdepodobne klesnú po IPO spoločnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.