Problém
Emisia je proces ponúkania cenných papierov s cieľom získať prostriedky od investorov. Spoločnosti môžu investorom vydávať dlhopisy alebo akcie ako spôsob financovania podnikania. Termín „emisia“ sa vzťahuje aj na sériu akcií alebo dlhopisov, ktoré boli ponúkané verejnosti, a zvyčajne sa týka súboru nástrojov, ktoré boli vydané v rámci jednej ponuky.
Porozumenie problému
Emisia cenných papierov môže mať mnoho podôb. Spoločnosti môžu mať novú emisiu, v ktorej prvýkrát uvoľnia zábezpeku, alebo sezónnu emisiu, v ktorej zavedená spoločnosť ponúka ďalšie akcie. Vo všeobecnosti sa problém týka konkrétnej ponuky. Napríklad, ak spoločnosť predáva skupinu 10-ročných dlhopisov pre verejnosť, tento súbor dlhopisov sa bude označovať ako jedna emisia.
Ak spoločnosť potrebuje kapitál, aby mohla pokračovať v podnikaní, má možnosť zabezpečiť financovanie predajom akcií alebo vydaním dlhopisov. Pri sekundárnej ponuke akcií hlasuje predstavenstvo (BOD) o vydaní ďalších akcií a zvýšení počtu akcií dostupných na trhu na obchodovanie. Výnosy z predaja ďalších akcií verejnosti idú priamo do spoločnosti.
Podobne, ak chce podnik presunúť existujúci dlh a zároveň vytvoriť nový dlh, môže sa rozhodnúť vydať dlhopisy. Spoločnosť si požičiava peniaze od investorov a spláca ich so záujmom. Úrok je daňovo odpočítateľný náklad, ktorý znižuje náklady spoločnosti na pôžičky.
Kľúčové jedlá
- Emisiou je ponuka cenných papierov investorom v nádeji, že získajú kapitál.
- Emisie dlhopisov sa môžu vydávať, pokiaľ existuje záujem investorov o dlh spoločnosti. Táto chuť do jedla je ovplyvnená schopnosťou spoločnosti uskutočniť platby.
- Dodatočné emisie akcií môžu viesť k oslabeniu, ktoré investori zvyknú opúšťať, ale akcie nevyžadujú výplatu úrokov.
Faktory pri vydávaní akcií alebo dlhopisov
Spoločnosti musia pri rozhodovaní, či predať akcie alebo vydať dlhopisy, zvážiť obchodné ciele. Vydávanie akcií alebo dlhopisov s cieľom získať kapitál na projekty zamerané na zmenu kapitálovej štruktúry spoločnosti, ktorá sa skladá z dlhu a vlastného imania. Ako vážená je štruktúra spoločnosti v dlhu alebo kapitále, určuje kapitálové náklady spoločnosti. Náklady na vydanie dlhu sú úroková miera, ktorú emitujúca spoločnosť musí pravidelne platiť svojim investorom a veriteľom. Náklady na vydanie vlastného imania sú výplaty dividend. Nájdenie správnej rovnováhy medzi oboma typmi cenných papierov môže spoločnosti pomôcť vyhnúť sa plateniu vysokých kapitálových nákladov.
Peniaze zo zásob nemusia byť splatené, ani nie je potrebné platiť úroky (alebo dividendy) ako pri dlhopisoch. Pretože každá emisia akcií mení vlastníctvo investora v spoločnosti, existuje limit na to, koľko akcií môže spoločnosť vydať, pretože zníženie sa stáva problémom.
Korporácie však môžu vydávať dlhopisy, pokiaľ sú investori ochotní konať ako veritelia. Keďže spoločnosti môžu držiteľom dlhopisov zaplatiť nižšiu úrokovú sadzbu a udržať si väčšiu kontrolu nad financovaním, vydávanie dlhopisov je lacnejšie ako požičiavanie od banky. Dlhopisy nemenia vlastníctvo alebo činnosť spoločnosti, ktorá je vo vlastníctve pri predaji akcií. U majiteľov dlhopisov je vedenie záznamov jednoduchšie, pretože všetky dlhopisy s rovnakou emisiou dosahujú rovnakú úrokovú sadzbu a majú rovnaký dátum splatnosti. Ponuka dlhopisov je flexibilnejšia ako emisia akcií.
Upísanie akcií a dlhopisov
Spoločnosti, ktoré vydávajú akcie a dlhopisy, môžu na uľahčenie tohto procesu použiť investičné banky. Napríklad, ak sa spoločnosť rozhodne predať dlhopisy, investičná banka určí hodnotu a rizikovosť spoločnosti, potom určí ceny a nakoniec upíše a predá tieto dlhopisy verejnosti. Investičné banky môžu tiež upísať akcie alebo iné cenné papiere pre pôvodnú verejnú ponuku (IPO) alebo sekundárnu verejnú ponuku. Bežci kníh môžu byť priradení k väčším účtom.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.