Je Elon Musk veci pre Teslu horší?

Svet chce vedieť: O čom je Elon Musk? 2. mája 2018 sa akcie v progresívnej automobilovej spoločnosti Tesla (TSLA) vrhli na obchodovanie po hodinách po bizarnom výnose z prvého štvrťroku s výkonným Elon Muskom. Analytici Musk počas hovoru prerušili analytické činnosti a otázky týkajúce sa hrubých marží odmietali ako „nudné“. Namiesto toho on a ďalší vedúci spoločnosti Tesla namiesto toho položili sériu otázok od osobnosti Youtube a nadšenca Tesly menom Gali Russell. Russell sa tweetol v Musku začiatkom týždňa a snažil sa položiť otázku „crowdsourced“ počas konferenčného hovoru v stredu podľa CNBC. Russell získal viac, ako vyjednával: Musk nielen odpovedal na jeho otázku, ale tiež položil niekoľko ďalších otázok. Celá výmena podnietila niektorých analytikov, aby spochybňovali Muskove motivácie a dokonca naznačovali, že môže niečo skrývať alebo konať dvojmo. Je pravda, že Musk mohol zničiť jeho automobilovú spoločnosť?

Prosím, ignorujte toto vlákno, pokiaľ vás nezaujíma zdĺhavá diskusia o burze Tesla
- Elon Musk (@elonmusk), 4. mája 2018

Exponát A: Volanie môže odhaliť problémy s hotovosťou

Počas hovoru musk prerušil analytikov, ktorí sa pokúšali klásť otázky o peňažných tokoch. Neustále sľúbil „reorganizáciu“ v priebehu niekoľkých nasledujúcich týždňov, čo naznačuje, že sa cíti „celkom presvedčený, že v treťom štvrťroku dosiahne pozitívny hotovostný tok“. Jeho uistenia však nestačili na to, aby zabránili náhlemu poklesu cien akcií. Tesla je známa ako inovatívna spoločnosť a Musk za to, že je obchodným lídrom, ktorý to odmieta hrať bezpečne. Robí odvážne tvrdenia a ciele a pri pokusoch o ich dosiahnutie riskuje značné riziká (finančné a iné). Vzhľadom na mnohé úspechy, ktoré zažil, s Tesla, SpaceX a rôznymi inými projektmi, mnohé z týchto úspechov boli pozadu za rizikom. (Viac informácií nájdete v časti Prečo Tesla horí prostredníctvom hotovosti)

Čoskoro príde krátka popálenina storočia. Flamethrowers by mali prísť práve včas.
- Elon Musk (@elonmusk), 4. mája 2018

Táto výzva však mohla podnietiť investorov a analytikov, aby pociťovali ďalšie obavy z toho, ako rýchlo Tesla horí hotovosťou, najmä keď pripravuje produkciu na svojom modeli 3. Musk naopak obviňoval časť neistoty z „počtu tretích osôb - strany spoločností ", ktoré Tesla používa, ktoré podľa neho" sa vymkli spod kontroly ".

Exponát B: Tesla je najkratšia zásoba

Musk nie je príliš hrdý na to, aby ho Tweet (Súvisiaci: Prípad proti Tesle):

Po prvé, je dôležité vedieť, že spoločnosť Tesla je najkratšia (čo znamená najviac stavená proti) akcia na trhu a bola už nejakú dobu //t.co/srEp1tf6ZU
- Elon Musk (@elonmusk), 4. mája 2018

Podľa CNBC sa Musk nevyhýbal tlačeniu späť proti potenciálnym predajcom, ktorí stavili proti jeho spoločnosti. Exekutíva dokonca išla tak ďaleko, aby posmievala predajcov s krátkym predajom, čo naznačuje, že začiatkom tohto roku „vkladajú svoje stávky“ do tweetu. Avšak, sebadôvera presvedčila niektorých skeptikov, aby zmenili názor. Analytik spoločnosti Goldman Sachs David Tamberinno v apríli uviedol, že jeho spoločnosť je presvedčená, že „miera udržateľnej výroby v druhom štvrťroku 2018 je s najväčšou pravdepodobnosťou nižšia ako 2 000 vozidiel, ktoré spoločnosť dosiahla v poslednom týždni [prvého] štvrťroka“. “

Exponát C: Musk minú každú hodinu 500 000 dolárov

Ako ambiciózna inovatívna spoločnosť musí Tesla tvrdo pracovať a minúť veľa peňazí, aby mohla vyvíjať a testovať svoje nové produkty a koncepty. Táto inovácia nie je žiadnym spôsobom lacná. V správe z novembra 2017 sa uvádza, že spoločnosť Tesla utrácala v priemere približne 8 000 dolárov za minútu alebo 500 000 dolárov za hodinu, aby financovala vývoj svojich výrobkov a ďalšie projekty. Bloomberg navrhol, že táto úroveň výdavkov je neudržateľná, dokonca aj pre niekoho tak ambiciózneho, ako je Musk, pričom sa počítalo s tým, že spoločnosť by do začiatku augusta 2018 vyčerpala finančné prostriedky takýmto tempom a ak by sa nič nezmenilo. Takéto nekontrolované výdavky nevyvolávajú dôveru mnohých potenciálnych investorov.

Hryznutie viac ako Tesla môže žuť?

Je možné, že pižmo a kolegovia v Tesle jednoducho ukousli viac, ako môžu žuť. Počas hovoru Musk zdôraznil, že výroba modelu Y sa nezačne koncom roka 2019, ale skôr „bližšie k 24 mesiacom od roku 2020“. Uviedol, že k výrobe tohto vozidla by nedošlo v primárnej továrni spoločnosti Tesla vo Fremont v Kalifornii a namiesto toho uviedol, že spoločnosť je v tomto mieste „zaseknutá do žiabrov“.

Napriek týmto obavám možno ešte nie je čas hodiť uterák na Teslu. CNBC uviedla, že analytici z Berlína boli citovaní ako tvrdia, že „pod bizarnými divadlami“, že boli odrezaní v polovici otázky, pozri „Teslov Q1 v súlade s očakávaniami väčšiny metrík vrátane výnosov, hrubých marží a voľného cash flow. . " Analytici spoločnosti Morgan Stanley navrhli, aby konferenčný hovor „nešiel veľmi dobre“, a pripomenul komunite analytikov, že „dôležitou súčasťou úspechu spoločnosti Tesla je jej vzťah k kapitálovým trhom pri financovaní jej ambicióznych plánov“. Analytici JP Morgan zaznamenali „lepšie ako očakávané príjmy, marže a EPS“, ale „väčšie, ako sa očakávalo, odliv hotovosti a rekordná čistá strata“.

Spoločnosť Tesla možno bude musieť prehodnotiť svoje stratégie, pokiaľ ide o všeobecné obchodné praktiky, ako aj o vystupovanie jej vedúcich pracovníkov počas hovorov tohto typu. Na druhej strane analytici možno Elona Muska jednoducho chytili v zlom čase. Bez ohľadu na to zostáva Tesla v nasledujúcich týždňoch a mesiacoch pozorne sledovať.