Úvod do podielových fondov peňažného trhu
Investori, ktorí sa zaujímajú o peňažný trh, k nemu majú najjednoduchší prístup prostredníctvom podielových fondov peňažného trhu, ale tieto vozidlá nedovoľujú menším investorom, aby sa dozvedeli základné pokladničné poukážky, obchodné papiere, bankové akceptácie, dohody o spätnom odkúpení., a vkladové certifikáty (CD), ktoré tvoria väčšinu portfólií podielových fondov peňažného trhu. V tomto článku vám ukážeme, ako fungujú fondy peňažného trhu a ako vám môžu pomôcť. Najskôr je to však kľúčové vymedzenie, aby sa zabránilo možnému zmätku.
Kľúčové jedlá
- Podielový fond peňažného trhu (MMF) je typom podielového fondu, ktorý investuje do vysokokvalitných, krátkodobých dlhových nástrojov, hotovosti a ekvivalentov hotovosti.
- Napriek tomu, že fondy peňažného trhu nie sú presne také bezpečné ako hotovosť, v investičnom spektre sa považujú za mimoriadne nízke riziko, a preto sa priblížia k bezrizikovej miere návratnosti.
- Fond peňažného trhu generuje príjem (zdaniteľný alebo bez dane, v závislosti od svojho portfólia), ale len malé zhodnotenie kapitálu.
- Fondy peňažného trhu investujú do rôznych podobných nástrojov, zatiaľ čo účty peňažného trhu existujú v jedinej ponuke, ktorá je držaná v banke alebo družstevnej záložni a poistená FDIC.
Fondy peňažného trhu vs. účty peňažného trhu
Na rozdiel od hotovostných a dokonca typických vkladových certifikátov (CD) nie sú vzájomné fondy peňažného trhu poistené Federálnou spoločnosťou pre poistenie vkladov (FDIC). Vždy existuje riziko, aj keď veľmi malé, že investor môže prísť o peniaze. Inak povedané, zásadný rozdiel medzi fondmi peňažného trhu a účtami peňažného trhu spočíva v tom, že fondy kolektívneho investovania sú sponzorované fondovými spoločnosťami a nenesú žiadnu záruku istiny, zatiaľ čo tieto fondy sú úročené sporiace účty, ktoré ponúkajú obmedzené transakčné privilégiá a ktoré sa ponúkajú finančné inštitúcie poistené do určitého limitu.
Účty peňažného trhu obvykle platia vyššiu úrokovú sadzbu ako vkladový vkladový účet, ale spravidla mierne nižšiu úrokovú sadzbu ako CD alebo celkový výnos fondu peňažného trhu. Účty na peňažnom trhu majú tiež tendenciu obmedzovať dostupnosť zostatkov na účtoch prostredníctvom písania šekov, zatiaľ čo výbery fondov peňažného trhu sú zvyčajne dostupné na požiadanie.
Fondy peňažného trhu sa niekedy nazývajú „peňažné fondy“ alebo „podielové fondy peňažného trhu“, a preto by sa nemali zamieňať s podobnými zúčtovacími vkladovými účtami peňažného trhu, ktoré ponúkajú banky v USA. Hlavný rozdiel spočíva v tom, že fondy peňažného trhu sú aktíva v držbe sprostredkovanie alebo prípadne banka, zatiaľ čo vkladové účty peňažného trhu sú pasívami voči banke, ktorá môže peniaze investovať podľa vlastného uváženia - a potenciálne do (rizikovejších) investícií iných ako cenné papiere peňažného trhu. Vo fonde peňažného trhu investori kupujú cenné papiere a ich sprostredkovanie ich vlastní. Na vkladovom účte peňažného trhu investori vkladajú peniaze do banky a banka ich investuje pre seba a vyplácajú investorovi dohodnutý výnos.
Účel podielových fondov peňažného trhu pre investorov
Existujú tri prípady, keď sú podielové fondy peňažného trhu (MMF) z dôvodu ich likvidity obzvlášť vhodné investície.
- Podielové fondy peňažného trhu ponúkajú vhodné parkovacie miesto pre hotovostné rezervy, keď investor nie je úplne pripravený na investíciu alebo ak na neinvestičné účely očakáva krátkodobé hotovostné výdavky. Podielové fondy peňažného trhu ponúkajú maximálnu bezpečnosť a likviditu. To znamená, že investori budú mať očakávanú sumu hotovosti v okamihu, keď ju potrebujú.
- Investor, ktorý vlastní kôš podielových fondov od jednej spoločnosti s účasťou jedného fondu, môže občas chcieť prevádzať aktíva z jedného fondu do druhého. Ak však investor chce predať fond pred rozhodnutím o kúpe iného fondu, vzájomným fondom peňažného trhu ponúkaným tou istou fondovou spoločnosťou môže byť dobrým miestom na zaparkovanie výnosov z predaja. Potom môže investor vo vhodnom čase vymeniť svoje podiely v podielových fondoch peňažného trhu za akcie ostatných fondov v rodine fondov.
- Sprostredkovateľské spoločnosti v záujme poskytovania výhod pre svojich klientov pravidelne využívajú vzájomné fondy peňažného trhu na poskytovanie služieb v oblasti správy hotovosti. Vloženie spiacej hotovosti klienta do podielových fondov peňažného trhu prinesie klientovi ďalší percentuálny bod (alebo dva) ročné výnosy nad rámec výnosov získaných z iných možných investícií.
Prevádzkové podrobnosti podielových fondov peňažného trhu
Podielové fondy peňažného trhu sú navrhnuté tak, aby ponúkali funkcie prispôsobené špecificky potrebám malých investorov. Minimálne počiatočné investície sa všeobecne pohybujú od 500 do 5 000 dolárov.
Akcie v podielových fondoch peňažného trhu môžete nakupovať priamo od brokerských spoločností alebo spoločností podielových fondov, rovnako ako by ste nakupovali akcie v podielových fondoch alebo podielových fondoch. Niektoré banky ako investiční poradcovia predávajú aj fondy peňažného trhu a niektoré dokonca disponujú vlastnými fondmi, ktoré ponúkajú investičné príležitosti na peňažnom trhu.
Podielové fondy peňažného trhu tiež ponúkajú niektoré zjednodušené funkcie výberu, ktoré sú všeobecnejšie spojené s bankovými alebo dôveryhodnými účtami. Napríklad fondy peňažného trhu umožňujú investorom vyberať aktíva písaním šekov, s typickou minimálnou sumou 500 dolárov za šek. Ak investor nechce napísať šek ako prostriedok na výber finančných prostriedkov, môže ľahko vyplatiť akcie prostredníctvom žiadosti o platbu poštou alebo prevodom prostriedkov bezhotovostným prevodom na svoj bankový účet.
Kategórie podielových fondov peňažného trhu
Podielové fondy peňažného trhu môžu obsahovať špecifický druh cenných papierov peňažného trhu alebo kombináciu cenných papierov v širokom spektre:
- Jeden konkrétny typ fondu obmedzuje svoje nákupy aktív na americké štátne dlhopisy.
- Ďalšia trieda fondov peňažného trhu nakupuje vládne cenné papiere USA, ako aj investície do rôznych vládnych sponzorovaných podnikov (GSE).
- Tretia a najväčšia trieda podielových fondov peňažného trhu investuje do rôznych cenných papierov peňažného trhu, ktoré ponúkajú najvyššiu mieru bezpečnosti.
Ďalšia dôležitá kategorizácia podielových fondov peňažného trhu sa týka ich zdaniteľného alebo oslobodeného štatútu. Zdaniteľné fondy investujú do cenných papierov, ako sú štátne pokladničné poukážky a obchodné cenné papiere, ktorých úrokový výnos podlieha federálnemu zdaneniu. Fondy oslobodené od dane investujú výlučne do cenných papierov vydaných štátnymi a miestnymi samosprávami, a preto sú oslobodené od federálneho zdanenia. Fondy oslobodené od dane vo všeobecnosti oslovujú investorov vo vyšších federálnych daňových pásmach, ktorí hľadajú daňové úspory z celkových úrokových výnosov z ich portfólií.
Podielové fondy peňažného trhu oslobodené od dane majú potenciál ponúkať niektorým investorom trojnásobne whammy daňovú úľavu! Niektoré fondy oslobodené od dane nakupujú iba cenné papiere vydané vládami v konkrétnom štáte. Ak investor nájde taký fond pre svoj domovský štát, môže získať výnos z úrokov, ktorý je oslobodený od federálnych, štátnych a možno aj miestnych daní z príjmu.
Peňažné prostriedky alebo fondy peňažného trhu
Väčšina analytikov zaobchádza s účtami peňažného trhu ako s hotovosťou. Pri výpočte finančných ukazovateľov sa k hotovostným zostatkom pripočítavajú cenné papiere na peňažnom trhu a zostatky fondov. Dôvodom je skutočnosť, že finančné nástroje, ktoré tvoria fondy peňažného trhu, sa považujú za vysoko likvidné, čo znamená, že sa dajú rýchlo previesť na hotovosť. Okrem toho, že fondy peňažného trhu sú vysoko likvidné, vykazujú menšiu volatilitu a sú menej náchylné na výkyvy trhu a úrokové riziko ako iné investície.
$ 1
Cieľová nominálna hodnota podielu väčšiny podielových fondov peňažného trhu.
Fondy peňažného trhu hľadajú stabilitu a bezpečnosť s cieľom nikdy nestratiť peniaze a udržať čistú hodnotu aktív (NAV) na hodnote 1 USD. Táto základná hodnota jednorazovej hodnoty NAV vedie k výrazu „zlomiť dolár“, čo znamená, že ak hodnota klesne pod úroveň 1 dolára NAV, časť pôvodnej investície je preč a investori stratia peniaze.
Stáva sa to len zriedka, ale pretože fondy peňažného trhu nie sú poistené FDIC, môžu prísť o peniaze. Napríklad v čase zlyhania trhu v roku 2008 sa niekoľko fondov peňažného trhu obchodovalo za menej ako 1, 00 dolárov na akciu. V deň, keď spoločnosť Lehman Brothers Holdings Inc. požiadala o konkurz, jeden fond peňažného trhu klesol na 97 centov po odpísaní dlhu, ktorý vlastnil, Lehman. Toto vytvorilo potenciál pre banku bežiacu na peňažných trhoch, pretože existovala obava, že viac finančných prostriedkov preruší investíciu.
Spodný riadok
Rovnako ako akciové fondy a podielové fondy s pevným výnosom výrazne zjednodušili svet investovania, podielové fondy peňažného trhu umožnili prístup k investíciám na peňažnom trhu pre individuálnych retailových investorov. Podielové fondy peňažného trhu patria medzi najbezpečnejšie a najlikvidnejšie všeobecne dostupné finančné nástroje. Okrem toho fondy peňažného trhu ponúkajú skromné počiatočné investičné požiadavky a poskytujú jednoduché postupy pre výber prostriedkov šekom alebo prevodom na bankový účet. Napokon, ak sa rozhodnú opatrne, nákupcovia určitých fondov peňažného trhu oslobodených od dane môžu tiež získať úľavu od federálnych, štátnych a dokonca miestnych daní. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „CPFXX, SPAXX, VMFXX: Najlepšie štátne fondy peňažného trhu“)