Interpositioning
Sprostredkovanie sa týka nezákonného postupu využívania nepotrebnej tretej strany, zvyčajne iného sprostredkovateľa-obchodníka, medzi zákazníkom a najlepšou dostupnou trhovou cenou, ktorého jediným účelom je generovať ďalšie provízie.
Kľúčové jedlá
- Sprostredkovanie sa týka nezákonného postupu využívania nepotrebnej tretej strany, zvyčajne iného sprostredkovateľa-obchodníka, medzi zákazníkom a najlepšou dostupnou trhovou cenou, ktorého jediným účelom je generovať ďalšie provízie.
- Podľa zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940 je vkladanie nezákonné, podľa ktorého správca peňazí nemôže robiť nič, čo by klienta úmyselne podvádzalo alebo klamalo.
- Usmernenia týkajúce sa sprostredkovania sú vysvetlené v Pravidle 5310 úradu pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), v ktorom sa stanovuje, že sprostredkovatelia - sprostredkovatelia musia použiť primeranú náležitú starostlivosť, aby sa zabezpečilo najlepšie vykonanie.
Pochopenie sprostredkovania
Sprostredkovanie v rámci transakcie s cennými papiermi sa vzťahuje na nezákonnú prax zamestnávania druhého makléra s cieľom vytvoriť ďalšiu províziu. Tento maklér navyše vyberá províziu, aj keď neposkytuje žiadnu službu. Preto je vkladanie zvyčajne uskutočňované ako súčasť stratégie vzájomného prospechu, zasielanie provízií sprostredkovateľovi-obchodníkovi výmenou za sprostredkovanie alebo iné protiplnenie. Tento typ správania sa vyskytuje na vyšších úrovniach obchodu medzi špecialistami a obchodníkmi s brokermi, hedžovými fondmi alebo inými účtami inštitucionálnych investorov.
Medziprodukty možno opísať aj vtedy, keď sa špecialista alebo sprostredkovateľ-obchodník umiestni ako sprostredkovateľ v transakcii (medzi kupujúcim a predávajúcim) a účtuje províziu bez poskytovania služby. Napríklad Broker A presvedčí zákazníka, aby si kúpil cenný papier od Broker Z. Po získaní cenného papiera od tvorcu trhu Broker Z pridá k cennému papieru označenie a prevedie ho na Broker A, ktorý potom pridá jeho vlastné značenie a poskytne záruku zákazníkovi. Vo všeobecnosti platí, že zákazník zaplatil dve úrovne poplatkov, každý jeden pre Broker A a Broker Z, čo znižuje jeho zisk alebo zvyšuje jeho stratu.
Takéto provízie nemusia byť zvlášť cenné, ale môžu sa rýchlo pripočítavať, najmä v rámci inštitucionálnych obchodných účtov. Podľa zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940 je preto vkladanie nezákonné, podľa ktorého správca peňazí nemôže robiť nič, čo by klienta úmyselne podvádzalo alebo klamalo. Zistilo sa, že medzi rôznymi odborníkmi burzy v New Yorku (NYSE) v období 1999-2003 došlo k rozsiahlemu prípadu sprostredkovania; Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) odhadovala, že zákazníci boli preplácaní o viac ako 150 miliónov dolárov vo forme vyšších provízií a spreadov.
Pravidlá sprostredkovania
Usmernenia týkajúce sa sprostredkovania sú vysvetlené v Pravidle 5310 úradu pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA), v ktorom sa stanovuje, že sprostredkovatelia - sprostredkovatelia musia použiť primeranú náležitú starostlivosť, aby sa zabezpečilo najlepšie vykonanie.
Pravidlo (5310: Najlepšie vykonávanie a sprostredkovanie) v časti a) 1 jasne stanovuje minimálne normy, ktoré musia makléri dodržiavať, aby sa zabezpečilo najlepšie vykonanie:
„Pri každej transakcii pre zákazníka alebo so zákazníkom alebo zákazníkom iného makléra a obchodníka alebo jeho členom, člen a osoby spojené s členom používajú primeranú starostlivosť, aby zistili najlepší trh pre predmetnú bezpečnosť a kúpili alebo predali na tomto trhu tak, aby výsledný cena pre zákazníka je čo najvýhodnejšia za prevládajúcich trhových podmienok Medzi faktory, ktoré sa budú brať do úvahy pri určovaní, či člen použil „primeranú starostlivosť“, sú:
- Charakter trhu s cennými papiermi (napr. Cena, volatilita, relatívna likvidita a tlak na dostupnú komunikáciu);
- Veľkosť a typ transakcie;
- Počet skontrolovaných trhov;
- Prístupnosť ponuky; a
- Podmienky pokynu, ktorý vedie k transakcii, ako bolo oznámené členovi a osobám s ním spojeným. ““
5310 písm. A) bod 2) sa zameriava priamo na vyhlásenie: „Pri akejkoľvek transakcii pre zákazníka alebo so zákazníkom alebo zákazníkom iného sprostredkovateľa-makléra alebo so zákazníkom alebo iným zákazníkom nesmie žiadny člen alebo osoba spojená s členom prerušiť tretiu stranu medzi členom a najlepším. trh predmetnej bezpečnosti spôsobom, ktorý nie je v súlade s odsekom a) bodom 1 tohto pravidla “.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.