Vnútorný trh
Vnútorný trh je rozpätie medzi najvyššou ponukovou cenou a najnižšou požadovanou cenou medzi rôznymi tvorcami trhu v konkrétnom cennom papieri. Cenové kotácie medzi tvorcami trhu sa zvyčajne vyznačujú nižšou požiadavkou a vyššou ponukou ako kotácie poskytované retailovým investorom s rovnakou istotou.
Ponuka na vnútornom trhu sa označuje ako vnútorná ponuka a požiadavka na vnútorný trh sa označuje ako vnútorná žiadosť alebo ponuka.
Kľúčové jedlá
- Vnútorná cena je najvyššia ponuka a najnižšia ponuka v cennom papieri. Z historického hľadiska to poskytoval tvorca trhu, ale vo veku elektronického obchodovania ho môžu vytvárať aj ďalší účastníci.
- Vnútorná cena vytvára rozpätie medzi ponukou a dopytom. Nižšie uvedené ponuky a žiadosti nad vnútornú cenu sa nachádzajú v objednávke alebo na úrovni II.
- Ak je ponuka / ponuka úplne odstránená alebo úplne vyplnená, ďalšia najvyššia ponuka alebo najnižšia ponuka sa stane súčasťou trhovej ceny.
Pochopenie vnútorného trhu
Vnútorný trh, ako sa týka tvorcov trhu, prevzal od zavedenia sprostredkovateľov zliav a elektronických búrz menšiu úlohu. Tvorcovia trhu už nehrajú tak aktívnu úlohu vo väčšine transakcií, ktoré sa uskutočňujú na burze, v porovnaní s obdobím pred decimalizáciou. Vnútorný trh je preto najvyššou ponukou a najnižšou požiadavkou bez ohľadu na to, kto tieto ponuky a ponuky zverejnil.
Maloobchodní klienti s priamym prístupom na trhy môžu zadávať svoje vlastné ponuky a dopyty, čím sa zúženie rozpätia (ak je na sklade širšie ako 0, 01 USD), čím sa vytvorí nový vnútorný trh. Hoci tvorca trhu môže vytvoriť vnútorný trh, nemusí to vždy byť značka trhu, ktorá ho vytvára.
Aktívny obchodník so zameraním na jednu akciu by mohol nakoniec prevziať úlohu neoficiálneho tvorcu trhu, často nakupovať a predávať, poskytovať likviditu, keď ju iní hľadajú, zachytiť rozpätie, profitovať z cenových pohybov a často vytvoriť vnútorný trh.,
Vysoko obchodované produkty, ako sú meny, akcie s modrými čipmi a veľké fondy obchodované na burze (ETF), budú mať na vnútorných trhoch malé kvôli vysokému objemu obchodu a veľkému počtu účastníkov. Naproti tomu relatívne neznáme alebo malé spoločnosti môžu mať veľmi malý objem, a preto sa môžu šíriť veľké ponuky / požiadavky a vnútorný trh.
S pribúdajúcou volatilitou sa vnútorný trh zvýši z dôvodu neistoty vo všetkých finančných produktoch. Toto bolo prevládajúce počas Veľkej recesie, keď investori, ktorí sa snažili ukončiť obchody, museli na uskutočnenie týchto obchodov prekročiť široké rozpätia s výrazne veľkými vnútornými trhmi.
Spready sa môžu počas dobrých správ rozšíriť. Pozitívna správa o príjmoch môže viesť k vyššiemu nárastu zásob, napriek tomu, že účastníci sa po oznámení snažia nájsť vhodnú cenu, aby tvorcovia trhu a aktívni obchodníci chceli byť odškodnení za obchodovanie po uverejnení správ, a preto zverejnia nižšie ponuky a vyššie ponuky, ako obvykle. Za normálnych podmienok sa môže obchodovať s spreadom 0, 01 USD, ale po správach (dobrých alebo zlých) môže napríklad obchodovať s spreadom 0, 10 USD alebo 0, 20 USD.
Ponuky, dopyty a externé ceny
Obchodníci, investori a tvorcovia trhu zverejňujú ponuky a dopyty za rôzne ceny. Vnútorný trh predstavuje najvyššiu ponuku a najnižšiu požiadavku. Za túto cenu môže existovať viac obchodníkov, napríklad tvorca trhu môže ponúknuť 500 akcií, zatiaľ čo iný obchodník má ponuku na 200 a dlhodobejší investor má ponuku na 100. Rovnaký koncept sa uplatňuje aj na žiadosť.
Ak sú všetky akcie pri ponuke odstránené alebo vyplnené, ponuky za najbližšiu najvyššiu cenu sa stanú súčasťou (ponuky) vnútorného trhu.
Ponuky, ktoré sú zaúčtované pod najvyššou ponukou, a ponuky, ktoré sú zverejnené nad najnižšou požiadavkou, sú mimo vnútornej ceny. Tieto objednávky môžete vidieť na objednávkovej knihe alebo na obrazovke úrovne II.
Príklad vnútorného trhu
Bank of America Corporation (BAC) je silne obchodovaná burza, v priemere vyše 50 miliónov akcií za deň. Rozpätie je zvyčajne 0, 01 dolárov a pri každej cenovej hladine, ktorá je rovnaká alebo nižšia ako aktuálna ponuka, zverejní záujem viacerých kupujúcich v rôznych objemoch viac účastníkov. To isté platí pre ponuku. V ponuke a za každú nad ňou existujú ponuky na predaj v rôznych objemoch.
Predpokladajme, že aktuálna ponuka je 27, 90 dolárov a aktuálna požiadavka je 27, 91 dolárov. Toto je vnútorný trh.
Táto ponuka obsahuje 150 000 akcií zverejnených na viacerých ECN a na New York Stock Exchange (NYSE) viacerými obchodníkmi a tvorcami trhu.
V ponuke je 225 000 akcií zverejnených na viacerých ECNS a na NYSE od viacerých obchodníkov a tvorcov trhu.
Obchodníci, investori a tvorcovia trhu môžu nakupovať od tých, ktorí sú v súčasnosti ponúkaní, za 27, 91 dolárov, alebo sa môžu pridať do frontu ľudí, ktorí ponúkajú cenu za 27, 90 dolárov. Môžu sa tiež rozhodnúť ponúknuť nižšiu cenu podľa svojho výberu.
Tí, ktorí chcú predať, môžu predať alebo skrátiť transakciu s ľuďmi, ktorí ponúkajú cenu 27, 90 dolárov, alebo môžu uverejniť ponuku na predaj za 27, 91 dolárov alebo vyššiu.
Teraz predpokladajme, že všetky ponuky za 27, 91 dolárov sú vyplnené. Nasledujúca cena na vyžiadanie je 27, 92 dolárov. Tí, ktorí chceli kúpiť za 27, 91 dolárov, už nemajú ponuky na nákup, takže namiesto toho začnú umiestňovať ponuky za 27, 91 dolárov. Vnútorný trh sa posunul z 27, 90 dolárov o 27, 91 dolárov na 27, 91 dolárov o 27, 92 dolárov. Tento proces pokračuje celý deň a spôsobuje, že cena osciluje vyššie a nižšie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.