Dôležitosť ostatných komplexných príjmov

Výkaz ziskov a strát spoločnosti, známy tiež ako výkaz ziskov a strát, má svoje nevýhody. Toto vyhlásenie z väčšej časti presne odráža minulú ziskovosť a rast výnosov spoločnosti - jeden z primárnych determinantov podnikovej výkonnosti akcií - ale zostáva subjektívnym opatrením, ktoré je otvorené manipulácii. Spoločnosti majú predovšetkým primeraný priestor na načasovanie a vplyv štvrťročných a ročných poplatkov a ostatných výdavkov vykázaných vo výkaze.

Dôležitým faktorom je to, ako firma generuje príjmy a premieňa ich na príjmy. Existujú však aj ďalšie dôležité aspekty. Rada pre finančné účtovné štandardy (FASB) naďalej zdôrazňuje finančné opatrenie nazývané iný komplexný zisk (OCI) ako cenný nástroj finančnej analýzy. Cieľom FASB je vo všeobecnosti vydať usmernenie „na zlepšenie porovnateľnosti, konzistentnosti a transparentnosti finančného výkazníctva“. Na dosiahnutie tohto cieľa sa snaží „zvýšiť význam položiek vykázaných v ostatných súčastiach komplexného výsledku“.

Základy OCI

Ostatné komplexné príjmy možno vnímať ako rozsiahlejší pohľad na čistý príjem. V minulosti sa zmeny vlastného imania spoločnosti, ktoré sa považovali za činnosti mimo jej hlavných činností alebo príliš nestabilné, mohli preniesť do vlastného imania. OCI poskytuje dôležité podrobnosti o týchto číslach.

Majte na pamäti, že OCI nie je to isté ako komplexný príjem, hoci určite znie rovnako. Komplexný príjem je jednoducho kombináciou štandardného čistého príjmu a OCI. Ide teda doslova o komplexnejší a holistický pohľad na hnacie sily operácií spoločnosti a ďalších činností, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou jej ekonomiky.

V júni 1997 vydala FASB FAS130, ako vykazovať komplexný príjem. Technická definícia komplexného výsledku FASB je „zmena vlastného imania [čistého majetku] obchodného podniku počas obdobia z transakcií a iných udalostí a okolností zo zdrojov, ktoré nie sú vlastníkmi. Zahŕňa všetky zmeny vo vlastnom imaní počas obdobia okrem tých, ktoré vyplývajú z investície vlastníkov a rozdelenia vlastníkom. ““

OCI možno nájsť ako riadkovú položku v súvahe spoločnosti. Konkrétne sa nachádza v sekcii vlastného imania súvahy, ako aj v súvisiacom výkaze nazývanom konsolidovaný výkaz vlastného imania.

V posledných rokoch spoločnosti dostali okrem štandardných konvencií vykazovania súvahy aj niekoľko ďalších spôsobov prezentácie OCI vo svojich finančných výkazoch: Môžu buď uviesť jednotlivé komponenty riadkových položiek spolu s výkazom ziskov a strát (napríklad na konci). výkazu ziskov a strát) alebo prezentujte OCI na svojej samostatnej stránke. Tieto opatrenia sú tiež súčasťou dlhodobého cieľa, ktorý má pomôcť americkým všeobecne uznávaným účtovným zásadám (GAAP) viac zosúladiť s medzinárodnými štandardmi finančného výkazníctva (IFRS), ktoré spravuje Rada pre medzinárodné účtovné štandardy (IASB).

Príklad OCI v reálnom živote

Aby sme lepšie ilustrovali konkrétne komponenty OCI, pozrime sa na vyhlásenie spoločnosti MetLife. V roku 2012 jedno zo svojich 10-K podaní v Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) podrobne uvádzalo štandardný čistý zisk vo výške 6, 7 miliárd dolárov, ako aj akumulovalo ostatné komplexné príjmy vo výške 5, 9 miliárd dolárov, z čoho 4, 9 miliardy USD pochádzalo z jej súčasného fiškálneho roka. Je to celkom významný faktor celkovej úrovne zisku za daný rok.

Za celý rok položky, ktoré prešli komplexným výnosom, zahŕňali nerealizované zisky z derivátových nástrojov vo výške 1 miliardy USD, nerealizované zisky z investovania vo výške 4, 5 miliardy USD, úpravy prepočtu cudzích mien záporné o 100 miliónov USD a úpravy plánu požitkov záporné o 500 miliónov USD.

Kumulovaný iný komplexný príjem

Dôležité kategórie OCI

Pochopenie faktorov každodennej činnosti spoločnosti bude pre finančného analytika najdôležitejším faktorom, ale pri pohľade na spoločnosť OCI sa môžu odhaliť ďalšie potenciálne dôležité položky, ktoré majú vplyv na spodný riadok spoločnosti.

Investičné zisky a straty

Poisťovacie spoločnosti ako MetLife, banky a ďalšie finančné inštitúcie majú veľké investičné portfólio. Realizované zisky a straty prechádzajú prevažne vykázaným čistým výnosom, ale pohľad na nerealizovanú stránku rovnice môže ukázať, ako spoločnosť riadi svoje investície a či existuje potenciál pre veľké straty na ceste. V tomto ohľade môže OCI pomôcť analytikom získať presnejšiu mieru reálnej hodnoty investícií spoločnosti.

Zmenáreň

Pri pohľade na spoločnosť OCI sa môžu poskytnúť informácie o firmách, ktoré pôsobia v zámorí a ktoré zabezpečujú menu alebo majú značné zahraničné príjmy. V našom príklade vyššie nebola úprava meny spoločnosti MetLife príliš veľká, ale jej zistenie by mohlo pomôcť analytikom určiť vplyv fluktuácií mien na fungovanie spoločnosti. Pre spoločnosť so sídlom v USA silnejší domáci dolár zníži vykazovanú hodnotu zahraničných predajov a ziskov. Pohľad na výsledky z hľadiska menovo neutrálneho môže pomôcť pochopiť skutočnú dynamiku rastu a ziskovosti.

Dôchodkové plány

Ďalšou významnou kategóriou v OCI je vplyv na podnikové dôchodkové plány. Roky zanedbateľných výnosov z akcií postavili dôchodkové aktíva mnohých veľkých spoločností pod povinnosti, ktoré musia kryť pre súčasných a budúcich dôchodcov. Príklady týchto rozdielov môžu ukázať, aký veľký vplyv môže mať na firmu.

Príklad: V roku 2011 spoločnosť Goodyear vykázala štandardný čistý príjem vo výške 343 miliónov dolárov, ale pri odpočítaní výdavkov na dôchodkový plán došlo k strate 378 miliónov dolárov. V inej správe toho istého roku priemyselný gigant General Electric zaznamenal pravidelné príjmy 14, 2 miliárd dolárov, ale tieto znížil viac ako na polovicu, keď bral do úvahy svoje dôchodkové plány. Rozsah budúcich dôchodkových záväzkov je určite dôležitým faktorom pri odhade budúcich ziskov spoločnosti.

Ostatné kategórie

Opatrenie OCI bolo tiež veľmi užitočné počas finančnej krízy v rokoch 2007 až 2009 a prostredníctvom jeho oživenia. Napríklad bankový gigant Bank of America, ktorý vyšiel z Veľkej recesie, vykázal vo svojom štandardnom výkaze ziskov a strát zisk vo výške 1, 4 miliardy dolárov, ale na základe komplexného výsledku strata 3, 9 miliardy dolárov. Rozdiel súvisel s OCI a nerealizovanými stratami, ktoré sa vyskytli v jej investičnom portfóliu. Celkovo spochybnil kvalitu údajov o zisku, ktoré vykázal ako skutočnú mieru tvorby kapitálu za rok.

Spodný riadok

Pochopenie a analýza OCI výrazne zlepšuje finančnú analýzu, najmä pre finančné spoločnosti. V ideálnom svete by existoval iba komplexný príjem, pretože zahŕňa štandardný čistý príjem a OCI, ale realitou je, že bystrý analytik mohol kombinovať obe výroky vo svojich vlastných finančných modeloch.

Existujúce zverejnenia, ktoré podrobne opisujú komplexný výsledok a všetky jeho súčasti v dolnej časti výkazu ziskov a strát alebo na nasledujúcej strane v samostatnom rozvrhu, uľahčili analýzu. Niekoľko účtovníkov sa pýtalo, prečo je spoločnosť OCI uvedená v súvahe ako súčasť vlastného imania, ale ak sa pozriete pozorne, existuje niekoľko miest, kde ju nájdete, a pomôžte tak určiť zdravie a celkovú ekonomiku príslušnej spoločnosti.