Ako fungujú dôchodkové fondy?

Tradičné dôchodkové plány miznú zo súkromného sektora, s výnimkou programov viazaných na pracovné zmluvy. Zamestnanci verejného sektora sú najväčšou skupinou s aktívnym a rastúcim dôchodkovým plánom. Zriadenie tradičných dôchodkových plánov je ľahké pochopiť, rovnako ako dôvody ich zániku.

Základná štruktúra

Najbežnejším dôchodkovým plánom je program so stanovenými požitkami. Zamestnanci dostávajú výplatu rovnajúcu sa percentuálnemu podielu priemernej mzdy, ktorú poberali v posledných rokoch zamestnania u svojho zamestnávateľa. Vzorec, ktorý obsahuje roky v tej istej spoločnosti, určuje výšku platby. Kombinácia dávok zamestnaneckých a zamestnávateľských príspevkov do fondu, pričom zamestnávatelia platia najväčšiu časť.

Súkromné ​​programy sú zvyčajne nakonfigurované tak, aby platili 1% za každý rok služby, ktorý je priemerný plat za posledných päť rokov zamestnania. Zamestnanec s 35 rokmi služby v jednej spoločnosti a priemernou mzdou 50 000 dolárov dostáva ročnú platbu 17 500 USD. Plány dávok definované v Únii zakladajú platby na základe rokov členstva v odboroch a času stráveného u viacerých zamestnávateľov. Súkromné ​​plány majú zriedkavo eskalátor životných nákladov, hoci veľa odborových plánov áno.

Verejné dôchodkové plány zamestnancov sú veľkorysejšie ako súkromné ​​plány. Najväčší dôchodkový plán v krajine, dôchodkový systém verejných zamestnancov v Kalifornii (CalPERS), vypláca 2% ročne službe bežným zamestnancom a 2, 5% zamestnancom verejnej bezpečnosti. Zamestnanec s priemernou mzdou 50 000 dolárov dostáva 35 000 dolárov ročne a policajný dôstojník zarába 43 750 dolárov ročne. Verejné dôchodkové plány majú zvyčajne eskalátor životných nákladov.

predpisy

Na súkromné ​​plány sa vzťahuje zákon o bezpečnosti príjmu z dôchodku z roku 1974 (ERISA). ERISA stanovuje minimálne normy týkajúce sa prevádzkovania dôchodkového plánu v prospech účastníkov a predovšetkým sa týka porozumenia účastníka o tom, ako program funguje, ako aj zákonných práv účastníka.

ERISA založila dôchodkovú spoločnosť, ktorá poskytuje výhody (PBGC). PBGC je fond dôchodkového poistenia a účtuje zamestnávateľom poistné, aby zaručil zamestnancom dôchodkové dávky, ak zamestnávateľ prestane pracovať. Maximálna garantovaná suma v roku 2016 pre 65-ročného dôchodcu zo súkromnej spoločnosti je 60 136 dolárov ročne. Program viacerých zamestnávateľov zaručuje ročne 12 870 dolárov. Správa úradu vlády (GAO) za rok 2015 ukazuje, že PBGC mala v budúcich záväzkoch 184 miliárd dolárov a finančný deficit vo výške 64 miliárd dolárov.

ERISA sa nevzťahuje na verejné dôchodkové fondy. Verejné dôchodkové fondy sa riadia pravidlami ustanovenými štátnou vládou a niekedy aj štátnymi ústavami. PBGC sa nevzťahuje na verejné plány. Vo väčšine štátov sú daňoví poplatníci zodpovední za plnenie všetkých nesplnených povinností vyplývajúcich z plánov verejných zamestnancov.

Dôchodkový fond

Investičné mandáty

ERISA neupravuje konkrétne investície dôchodkového plánu. ERISA vyžaduje, aby sponzori programov pôsobili ako správcovia. Nie sú dovolené žiadne konflikty záujmov medzi plánmi a osobami alebo subjektmi súvisiacimi so správcami. Investície musia byť obozretné a diverzifikované spôsobom, ktorý má zabrániť významným stratám.

Samotné dôchodkové plány stanovujú mandáty, pokiaľ ide o predpokladanú priemernú mieru návratnosti. Čím vyššia je plánovaná miera návratnosti, tým menej peňazí musí zamestnávateľ vložiť do plánu. Sadzba 7, 5%, ktorú používa CalPERS, je normálnym meradlom. Medzi finančnou krízou a nestabilnými trhmi žiaľ chýba väčšina investičných mandátov. Mnoho súkromných a verejných dôchodkových fondov je značne nedostatočne financovaných a vyžaduje si od sponzorov programov, aby pridali ďalší kapitál.

Investičný štýl

Kľúčom k štýlu investovania je opatrnosť a diverzifikácia zvereneckej zodpovednosti. Tradičná investičná stratégia rozdeľuje aktíva medzi investície s pevným výnosom, ako sú dlhopisy, a akcie, ako sú akcie dividend s modrými čipmi, prioritné akcie a komerčné nehnuteľnosti. Mnoho penzijných fondov sa vzdalo aktívnej správy portfólia akcií a investovalo iba do indexových fondov.

Novým trendom je umiestňovanie niektorých aktív do alternatívnych investícií s cieľom dosiahnuť vyššie výnosy. Medzi tieto alternatívne investície patria súkromné ​​kapitálové fondy, hedžové fondy, komodity, deriváty a dlhopisy s vysokým výnosom. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Providentský fond verzus Dôchodkový fond: Aký je rozdiel?“)