Ako vytvoriť vyhlásenie o investičných zásadách klienta

Nedávna volatilita akciového trhu opäť poukázala na potrebu investorov nereagovať a robiť investičné rozhodnutia z pocitu paniky, ale skôr mať plán a investičnú stratégiu, ktorá zohľadňuje korekcie trhu. Výhody tohto typu prístupu sa prejavili počas finančnej krízy v rokoch 2008 - 2009. Je smutné, že veľa investorov vypredalo svoje akciové pozície na spodku trhu alebo blízko neho, zaznamenalo straty a potom zmeškalo niektoré alebo všetky nasledujúce trhy s býkmi, ktoré začali v marci 2009. Strach bol ich sprievodca, nie plán.

Vyhlásenie o investičnej politike (IPS) je v podstate obchodný plán pre vaše portfólio. Pre finančných poradcov je veľmi bežné mať jedného pre svojich inštitucionálnych klientov, ako sú sponzori dôchodkového plánu a nadácie a nadácie. Mnoho finančných poradcov tiež navrhne jedného pre svojich individuálnych klientov.

Kľúčové jedlá

• Vyhlásenie o investičnej politike (IPS) je formálny dokument vypracovaný medzi správcom portfólia alebo finančným poradcom a klientom, v ktorom sú uvedené všeobecné pravidlá pre správcu.
• Toto vyhlásenie poskytuje všeobecné investičné ciele a ciele klienta a popisuje stratégie, ktoré by mal manažér použiť na splnenie týchto cieľov.
• Vo vyhlásení o investičnej politike sú zahrnuté konkrétne informácie o záležitostiach, ako sú rozdelenie aktív, tolerancia rizika a požiadavky na likviditu.
• Rozsah a obsah IPS sa bude líšiť v závislosti od typu zapojeného klienta alebo typu investora - od jednotlivcov po dôchodkové plány až po charitatívne nadácie.

Čo robí vyhlásenie o investičnej politike

IPS v podstate poskytuje cestovnú mapu, ako by mali klienti investovať svoje peniaze. Aké triedy aktív by sa mali brať do úvahy? Aké typy investičných nástrojov by sa mali zvážiť? Môže ísť o fondy obchodované na burze (ETF), podielové fondy a ďalšie nástroje. IPS ďalej stanoví cieľové rozdelenie aktív pre portfólio. Zohľadní sa časový horizont investora pre peniaze a ich tolerancia rizika. Mali by existovať kritériá na výber investícií, ktoré sa majú zahrnúť do portfólia, a tiež kritériá na nahradenie investícií.

Dobre koncipovaná IPS okrem stanovenia cieľov, priorít a investičných preferencií investora zavádza aj systematický proces preskúmania, ktorý umožňuje investorovi sústrediť sa na dlhodobé ciele, a to aj napriek tomu, že trh v krátkom čase divoko rastie. Mal by obsahovať všetky informácie o bežnom účte, bežné pridelenie, koľko sa nahromadilo a koľko sa v súčasnosti investuje do rôznych účtov.

Jednotliví klienti

IPS pre individuálneho klienta by malo byť predĺžením jeho finančného plánu. Dôvod (-y) ich portfólia by sa mal odzrkadliť napríklad v úspore na vysokej škole a odchode do dôchodku a mal by odrážať ciele klienta z hľadiska jeho časového horizontu, ako aj úroveň výnosov, ktoré je potrebné na dosiahnutie týchto cieľov dosiahnuť. Ich tolerancia rizika a suma už uložená na tieto ciele. To povedie k stanoveniu cieľového rozdelenia aktív a druhov investičných nástrojov, ktoré sa majú použiť.

Vo všeobecnosti bude cieľové rozdelenie zahŕňať rozsah. Napríklad akcie s veľkým kapitálom môžu mať cieľovú alokáciu 20% s prijateľným rozsahom od 15% do 25%. Inými slovami, ak je skutočný percentuálny podiel akcií s veľkým kapitálom v rozsahu, nie je potrebné vyvážiť túto časť portfólia. Mali by sa načrtnúť kritériá na výber, monitorovanie a výmenu investičných nástrojov. Tieto môžu zahŕňať výkonnosť vo vzťahu k ich skupine kolegov, náklady, zmeny v riadení (pre ETF a fondy) a ďalšie príslušné kritériá. Tieto kritériá by mali byť základom preskúmania portfólia období s klientom. Mala by existovať referenčná hodnota, ktorá umožní klientovi a finančnému poradcovi sledovať návratnosť portfólia.

401 (k) plány

V kontexte plánu 401 (k) slúži IPS na podobný, ale mierne odlišný účel. Finanční poradcovia, ktorí pracujú so sponzormi programu 401 (k), by mali navrhnúť IPS pre plán ako jednu z prvých vecí, ktorú robia. Existujúci plán môže mať zavedený IPS, a ak áno, poradca by mal tento dokument preskúmať a podľa potreby vykonať revízie (alebo začať od nuly). Prvoradým dôvodom, prečo sponzor plánu 401 (k) potrebuje IPS, je ochrana zverenca. IPS by mal zdokumentovať investičný proces, ktorý bude sponzor dodržiavať v spolupráci so svojím finančným poradcom pri riadení plánu. Pravidelné stretnutia investičných výborov by mali dokumentovať, čo sa stalo a ako prijaté rozhodnutia odrážajú proces IPS. Vo svetle nedávnych 401 (k) súdnych sporov je to ešte dôležitejšie ako kedykoľvek predtým.

IPS by mal uviesť účel plánu, ktorý bude v súlade s poskytovaním prostriedku dôchodkového sporenia zamestnancom organizácie. Mali by sa uviesť druhy investičných nástrojov, ktoré sa budú používať. Mohli by to zahŕňať podielové fondy, kolektívne fondy, fondy so stabilnou hodnotou a spravované účty, ako sú fondy cieľového dátumu alebo opcie založené na riziku. Mali by sa uviesť aj triedy majetku, ktoré sa majú ponúknuť.

IPS by mal diskutovať o tom, ako často sa investičný výbor stretne, aby preskúmal plán a kto sú jeho poskytovatelia služieb. Malo by naznačovať, že títo poskytovatelia služieb sa budú pravidelne prehodnocovať. IPS by mal tiež špecifikovať kritériá, ktoré sa použijú pri výbere, monitorovaní a nahradení investičných možností použitých v pláne. Medzi ne môže patriť relatívna výkonnosť podielových fondov v porovnaní s ich rovesníkmi, zmena v správe fondu, výrazné zvýšenie alebo zníženie spravovaných aktív alebo zmena investičného štýlu fondu. Investičné náklady by sa mali uviesť aj ako hlavný faktor.

Aj keď to môže znieť ako 401 (k) IPS, je v prospech sponzora plánu a zmierňuje svoju zvereneckú zodpovednosť, plán 401 (k), ktorý nasleduje po dobre koncipovanej IPS, vždy poskytne účastníkom plánu lepšiu úsporu pri odchode do dôchodku. potom ten, ktorý nemá IPS.

Dôchodky, nadácie a nadácie

IPS pre dôchodok, nadáciu alebo nadáciu bude v niektorých ohľadoch podobný IPS pre individuálneho klienta. V ďalších aspektoch je to ako plán IPS pre plán 401 (k), v ktorom by mali byť uvedení všetci poskytovatelia služieb a informácie o pláne. Všeobecne existuje jedno portfólio a pre toto portfólio budú existovať ciele. V prípade nadácie alebo nadácie bude pravdepodobne financovať všetky činnosti vzdelávacej inštitúcie alebo neziskovej organizácie alebo jej časť. V prípade dôchodku bude cieľom poskytnúť príjemcom dôchodkového plánu dávky a splniť požiadavky na poistno-matematické financovanie.

Budú existovať kritériá pre sekciu, monitorovanie a výmenu investícií. Malo by sa zahrnúť cieľové rozdelenie aktív a cieľová miera návratnosti. Pokiaľ ide o nadácie a nadácie, mal by existovať jazyk týkajúci sa cieľovej úrovne ročných výberov. V niektorých prípadoch môžu existovať obmedzenia týkajúce sa oblastí, ktoré sú k dispozícii na investovanie. Katolícka organizácia môže napríklad chcieť upustiť od investovania do spoločností, ktoré predávajú výrobky na kontrolu pôrodnosti.

Musia existovať monitorovacie kritériá pre investície a návratnosť portfólia na základe dohodnutej referenčnej hodnoty. Uvedený IPS a načrtnutý investičný proces poskytujú sponzorom dôchodkového plánu a investičným výborom nadácií, nadácií a iných neziskových organizácií úroveň zvereneckej ochrany.

Spodný riadok

Vyhlásenie o investičnej politike je vynikajúcim nástrojom pre finančných poradcov na vytvorenie cestovnej mapy, ak chcete, herného plánu, na správu portfólia klientov. Aj keď sa formát môže mierne líšiť, IPS je rovnako použiteľný pre individuálnych klientov, sponzorov programov 401 (k) a ostatných inštitucionálnych klientov, ako sú dôchodkové plány, nadácie a nadácie.