Ako môže investor určiť efektívnosť riadenia pracovného kapitálu spoločnosti?

Existuje niekoľko nástrojov, ktoré určujú, ako efektívne spoločnosť riadi svoj prevádzkový kapitál, najmä pri pohľade na mieru zásob a cash flow.

Analytici a investori sa pozerajú na pracovný kapitál spoločnosti, aby určili jej celkovú efektívnosť a finančné zdravie. Pracovný kapitál je v zásade peniazmi potrebnými na to, aby si spoločnosť udržiavala svoje činnosti každý deň. Skladá sa z niekoľkých zložiek, z ktorých tri najdôležitejšie sú:

• Účty splatné
• Pohľadávky
• Úrovne zásob

Posúdenie riadenia prevádzkového kapitálu spoločnosti by preto malo zohľadňovať pomer prevádzkového kapitálu, obrat obratu zásob a pomer výberu.

Pomer prevádzkového kapitálu

Pomer prevádzkového kapitálu ukazuje obežný majetok vydelený krátkodobými záväzkami a naznačuje investorom a analytikom, či má spoločnosť primeraný krátkodobý majetok na krytie svojich krátkodobých záväzkov. Pomer, ktorý niekde klesá medzi 1, 2 a 2, 0, sa všeobecne považuje za uspokojivý.

Miera obratu zásob

Pomer obratu zásob podrobne popisuje, koľkokrát spoločnosť predáva a nahrádza svoje zásoby za dané časové obdobie. Vzorec pre tento pomer rozdeľuje predaj spoločnosti jej zásobami. Vysoké pomery obratu zásob sa bežne interpretujú ako ukazovatele buď veľmi prudkého predaja alebo neefektívneho nákupu. Pri určovaní toho, čo je prípad, analytici posudzujú okrem miery obratu aj priemerné údaje o zásobách. (Viac informácií nájdete v časti „Čítanie obratu zásob.“)

Pomer zbierky

Pomer inkasovania poskytuje predstavu o priemernom čase potrebnom na to, aby spoločnosť mohla získať peniaze, ktoré sú splatné z predaja zákazníkom. Nižšie hodnoty podielu inkasa sú priaznivejšie, pretože včasné inkasovanie pohľadávok je rozhodujúce pre zabezpečenie toho, aby spoločnosť vždy udržiavala primeraný hotovostný tok pre prevádzkové náklady.

Pri pohľade na tieto tri ukazovatele môžu analytici a investori pomôcť rozhodnúť sa, či je riadenie pracovného kapitálu spoločnosti efektívne a či je spoločnosť dobrou investíciou.

(Súvisiace čítanie nájdete v časti „Prečo záleží na riadení pracovného kapitálu.“)