Ako vypočítať očakávaný výnos z portfólia

Ako dobre informovaný investor, samozrejme, chcete poznať očakávaný výnos svojho portfólia - jeho očakávaný výkon a celkový zisk alebo stratu, ktorá sa zvyšuje. Očakávaný výnos je len taký: očakávaný. Nie je zaručená, pretože je založená na historických návratoch a používa sa na generovanie očakávaní, nie je to však predpoveď.

hlavné cesty

• Pri výpočte očakávaného výnosu portfólia musí investor vypočítať očakávaný výnos každého zo svojich podielov, ako aj celkovú váhu každého podielu.
• Základný vzorec očakávaného výnosu zahŕňa vynásobenie váhy každého aktíva v portfóliu jeho očakávaným výnosom, potom sa všetky tieto čísla spočítajú.
• Očakávaný výnos je zvyčajne založený na historických údajoch, a preto nie je zaručený.

Ako vypočítať očakávaný výnos

Na výpočet očakávaného výnosu portfólia musí investor poznať očakávaný výnos každého z cenných papierov vo svojom portfóliu, ako aj celkovú váhu každého cenného papiera v portfóliu. To znamená, že investor musí spočítať vážené priemery očakávaných mier návratnosti každého cenného papiera (RoR).

Odhad očakávaného výnosu cenného papiera vychádza z predpokladu, že to, čo sa v minulosti preukáže ako pravdivé, sa v budúcnosti bude aj naďalej preukazovať. Investor nevyužíva na výpočet očakávaného výnosu štrukturálny pohľad na trh. Namiesto toho zistí váhu každého cenného papiera v portfóliu tak, že vezme hodnotu každého z cenných papierov a vydelí ho celkovou hodnotou cenného papiera.

Keď je známy očakávaný výnos každého cenného papiera a vypočítaná váha každého cenného papiera, investor jednoducho vynásobí očakávaný výnos každého cenného papiera hmotnosťou toho istého cenného papiera a sčíta produkt každého cenného papiera.

Vzorec pre očakávaný výnos

Povedzme, že vaše portfólio obsahuje tri cenné papiere. Rovnica pre jeho očakávaný výnos je nasledovná:

Očakávaný výnos = WA × RA + WB × RB + WC × RC: WA = Hmotnosť zabezpečenia ARA = Očakávaný návrat bezpečnosti AWB = Hmotnosť zabezpečenia BRB = Očakávaný návrat bezpečnosti BWC = Hmotnosť zabezpečenia CRC = Očakávaný návrat bezpečnosti C \ begin {zarovnané} & \ text {Očakávaný výnos} = WA \ times {RA} + WB \ times {RB} + WC \ times {RC} \\ & \ textbf {pričom:} \\ & \ text {WA = Hmotnosť zabezpečenia A} \\ & \ text {RA = Očakávaný návrat bezpečnosti A} \\ & \ text {WB = Hmotnosť zabezpečenia B} \\ & \ text {RB = Očakávaný návrat bezpečnosti B} \\ & \ text {WC = Hmotnosť zabezpečenia C} \\ & \ text {RC = Očakávaný návrat bezpečnosti C} \\ \ end {zarovnaný} Očakávaný výnos = WA × RA + WB × RB + WC × RC kde: WA = Hmotnosť security ARA = Očakávané vrátenie zabezpečenia AWB = Hmotnosť zabezpečenia BRB = Očakávané vrátenie zabezpečenia BWC = Hmotnosť zabezpečenia CRC = Očakávané vrátenie zabezpečenia C

Očakávaný výnos je založený na historických údajoch, takže by investori mali vziať do úvahy pravdepodobnosť, že každé zabezpečenie dosiahne svoj historický výnos vzhľadom na súčasné investičné prostredie. Niektoré aktíva, napríklad dlhopisy, s väčšou pravdepodobnosťou zodpovedajú ich historickým výnosom, zatiaľ čo iné, napríklad akcie, sa môžu z roka na rok líšiť.

Obmedzenia očakávaného návratu

Keďže trh je volatilný a nepredvídateľný, výpočet očakávaného návratnosti cenného papiera je hádanejší ako definitívny. Mohlo by to spôsobiť nepresnosť výsledného očakávaného výnosu celkového portfólia.

Očakávané výnosy nekreslia úplný obraz, takže investičné rozhodnutia založené len na nich môžu byť nebezpečné. Očakávané výnosy napríklad nezohľadňujú volatilitu. Cenné papiere, ktoré sa pohybujú od vysokých ziskov po straty z roka na rok, môžu mať rovnaké očakávané výnosy ako stabilné, ktoré zostávajú v nižšom rozsahu. A keďže očakávané výnosy sú spätné, neberú do úvahy súčasné trhové podmienky, politickú a ekonomickú klímu, právne a regulačné zmeny a ďalšie prvky.