Ako upraviť a obnoviť svoje portfólio

Vyváženie portfólia nie je nič iné ako pravidelná údržba vašich investícií, napríklad návšteva lekára pri prehliadke alebo výmena oleja v automobile. Opätovné vyrovnanie znamená predaj niektorých akcií a kúpu niektorých dlhopisov alebo naopak, takže alokácia aktív vášho portfólia po väčšinu času zodpovedá úrovni výnosov, ktoré sa snažíte dosiahnuť, a miere rizika, ktorú ste ochotní podstúpiť. Aj keď vyváženie zahŕňa nákup a predaj, stále je súčasťou dlhodobej pasívnej investičnej stratégie - typu, ktorý má z dlhodobého hľadiska tendenciu robiť to najlepšie. V tomto článku budeme hovoriť viac o tom, čo je vyváženie, ako aj o tom, prečo, ako často a ako to urobiť.

Prečo znovu vyvážiť svoje portfólio?

Vyrovnanie portfólia je jediný spôsob, ako zostať na dobrej ceste s cieľovou alokáciou aktív. Alokácia aktív predstavuje percento vášho portfólia, ktoré je držané v rôznych investíciách, ako napríklad 80% akcií a 20% dlhopisov. Vaše cieľové rozdelenie aktív je percentuálny podiel, ktorý chcete držať pri každej investícii, aby ste boli spokojní s tým, aké veľké riziko riskujete a ste na dobrej ceste k dosiahnutiu návratnosti investícií, ktorú potrebujete na splnenie vašich cieľov, ako je napríklad schopnosť do dôchodku do veku 65 rokov. Čím viac akcií držíte, tým väčšie riziko riskujete a volatilnejšie bude vaše portfólio - čím viac sa jeho hodnota zmení s výkyvmi na trhu. Akcie však z dlhodobého hľadiska majú tendenciu výrazne prekonávať dlhopisy, a preto sa mnohí investori pri dosahovaní svojich cieľov spoliehajú viac na akcie ako na dlhopisy.

Keď sa na akciovom trhu darí dobre, percento dolárovej hodnoty vášho portfólia, ktoré predstavujú akcie, sa bude zvyšovať so zvyšovaním hodnoty vašich akcií. Ak napríklad začnete s alokáciou 80% na zásoby, môže sa zvýšiť na 85%. Vaše portfólio bude potom rizikovejšie, ako ste plánovali. Riešenie? Predajte 5% svojich akcií a nakupujte dlhopisy s peniazmi. To je príklad vyvažovania.

Ak sa na trhu darí dobre, môžete mať ťažkosti, psychicky povedané, s vyvážením. Kto chce predať investície, ktoré sa daria dobre? Mohli by ísť vyššie a mohli by ste minúť! Zvážte tieto tri dôvody:

1. Môžu klesnúť a potom utrpíte väčšie straty, ako vám vyhovuje.
2. Keď predáte investíciu, ktorá dosahovala dobrú výkonnosť, dosiahnete tieto zisky. Sú skutoční; neexistujú iba na obrazovke vo vašom maklérskom účte. A keď si kúpite investíciu, ktorá nedosahuje takú dobrú výkonnosť, dostanete dohodu. Celkovo predávate vysoko a kupujete nízke, čo je presne to, v čo všetci investori dúfajú.
3. Prehodnotenie zvyčajne zahŕňa predaj iba 5% až 10% vášho portfólia. Takže aj keď vás obťažuje myšlienka predaja víťazov a nákupu porazených (v krátkodobom horizonte), aspoň to robíte len s malým množstvom svojich peňazí.

Väčšinu času budete predávať akcie a vyvážiť ich na dlhopisy. Štúdia spoločnosti Vanguard sa obzerala za roky 1926 až 2009 a zistila, že pre investora, ktorý si chcel zachovať zostatok 60% akcií a 40% dlhopisov, bolo počas týchto rokov iba sedem príležitostí, keď sa udržanie ideálnej alokácie cieľa týkalo podielu dlhopisov. zablúdi najmenej 5% zo 40% cieľa.

Nemusíte samozrejme vyvážiť. Čím silnejšie bude vaše portfólio vážené smerom k akciám, tým vyššie budú pravdepodobne vaše dlhodobé výnosy. Nebudú však také vysoké, ako keby ste mali vyváženejšiu alokáciu aktív. Ďalšia volatilita by mohla spôsobiť, že budete robiť finančne škodlivé rozhodnutia, ako napríklad predaj akcií so stratou. Pre úplne racionálneho investora (ktorým nikto v skutočnosti nie je) by mohlo byť rozumné držať 100% akcií. Ale pre každého, kto má emocionálnu reakciu na pokles svojho zostatku na dôchodkovom účte, keď trpí akciový trh, je držanie niektorých dlhopisov a pravidelné vyváženie najlepším spôsobom, ako zostať na dobrej ceste so svojím plánom a dosiahnuť najlepšie výnosy upravené podľa rizika v priebehu času.

Jeden z prípadov, keď sa investori ocitli v rovnováhe z dlhopisov a do akcií, bol počas finančnej krízy. V tom čase sa mohlo zdať strašidelné kupovať akcie, ktoré klesali. Tieto akcie sa však v podstate kupovali s obrovskou zľavou a dlhý býčí trh, ktorý nasledoval po Veľkej recesii, ich investorov odmenil. V súčasnosti by tí istí investori mali byť stále v rovnováhe. Ak nie, budú mať silne nadváhu v zásobách a budú trpieť viac, ako potrebujú, keď nabudúce trh poklesne. Keďže trhy sú cyklické, je len otázkou času, kým sa situácia na trhu, či už dobrá alebo zlá, zvráti.

Ako často by ste mali znova vyvážiť?

Existujú tri frekvencie, s ktorými sa môžete rozhodnúť pre vyváženie svojho portfólia:

1. Podľa stanoveného časového rámca, napríklad raz ročne v daňovom období.
2. Kedykoľvek sa vaše cieľové umiestnenie rozdelí do určitého percenta, napríklad 5% alebo 10%.
3. Podľa stanoveného časového rámca, ale iba v prípade, ak sa vaše cieľové rozdelenie aktív znížilo o určité percento (kombinácia možností 1 a 2).

Nevýhodou prvej možnosti je, že by ste mohli zbytočne strácať čas a peniaze (vo forme transakčných nákladov). Ak je vaše portfólio vzdialené iba 1% od súladu s plánom, nemá zmysel vyváženie.

Budete sa musieť rozhodnúť, s akou mierou „driftu“ ste v poriadku - do akej miery ste spokojní s tým, že sa vaša alokácia aktív bude líšiť od vášho cieľa - aby ste určili, ako často sa má rovnováha vyvážiť. Inými slovami, ak je vaša cieľová alokácia 60% akcií, 40% dlhopisov, chcete znova vyvážiť, keď sa vaše portfólio presunie na 65% akcií, 35% dlhopisov, alebo ak budete pohodlne čakať, až sa dosiahne 70% akcií, 30% dlhopisy?

Ako sa ukazuje, nemusíte si robiť starosti s tým, kedy a ako často sa má vyvážiť. Rovnaká Vanguardova štúdia, ktorá analyzovala portfólio 60/40 od ​​roku 1926 do roku 2009, zistila, že „pri výbere stratégie vyváženia neexistuje optimálna frekvencia ani hranica.“ Niekto, kto vyvážil mesačne, by mal mať viac ako 1 000 udalostí vyváženia, zatiaľ čo niekto, kto vyvážil štvrťročne, by mať 335 a niekto, kto by sa každoročne vyvážil, by mal len 83. Priemerný ročný výnos a volatilita však boli medzi týmito tromi skupinami takmer rovnaké. Niekto, kto mal 10% hranicu a každoročne sa vyvážil (možnosť 3), by za týchto 83 rokov mal iba 15 udalostí na opätovné vyváženie. Spoločnosť Vanguard odporúča skontrolovať svoje portfólio každých šesť mesiacov alebo raz ročne a vyvážiť na 5% prah, aby sa dosiahla čo najlepšia rovnováha medzi riadením rizika a minimalizáciou nákladov.

Štúdia Vanguard to urobila o krok ďalej a zistila, že by bolo v poriadku, ak by ste nikdy nevyvážili svoje portfólio. V priemere by niekto, kto začal s alokaciou 60% na zásoby, skončil s 84% ​​alokáciou na zásoby. Táto osoba by strávila nula času alebo vyvážením peňazí. Volatilita ich portfólia bola približne o 2, 5 percentuálneho bodu vyššia ako volatilita investora, ktorý sa vyrovnal. A ich priemerný ročný výnos bol 9, 1% v porovnaní s 8, 6%, 8, 8% a 8, 6% pre hypotetických investorov, ktorí vyvážili mesačne, štvrťročne a ročne.

Inokedy budete chcieť zvážiť vyváženie ročne, keď sa vaša životná situácia zmení spôsobom, ktorý ovplyvňuje znášanie rizika:

Ženatý s multimilionárom? Môžete bezpečne prejsť na konzervatívnejšie rozdelenie aktív. Za predpokladu, že vy aj váš manžel / manželka spravujete svoje existujúce aktíva rozumne, možno už budete pripravení na život.

Ste zdravotne postihnutí alebo vážne chorí? Opäť možno budete chcieť vyvážiť na niečo konzervatívnejšie, pretože chcete mať možnosť minúť peniaze, ktoré máte, v čase, keď ste odišli. Peniaze na lekárske účty budete tiež potrebovať skôr ako neskôr.

Rozvod a nezodpovednosť za výživné alebo výživné pre deti? Ak to nikto nezabezpečí, len vy sami, môžete sa rozhodnúť pre vyváženie vyššieho percenta zásob, pretože riskovanie nebude mať vplyv na vašu rodinu.

Plánujete kúpiť dom v najbližších rokoch? Bolo by rozumné znovu vyvážiť viac dlhopisov a menej akcií, aby ste mali dosť peňazí na vytiahnutie - aj keď dôjde k poklesu trhu - keď budete pripravení vybrať zálohu.

Teraz, keď sme sa zaoberali tým, čo je vyvažovanie a prečo by ste to mali (pravdepodobne) urobiť, poďme hovoriť o tom, ako to urobiť.

Pozrite sa na svoje celkové portfólio

Ak chcete získať presný obraz o svojich investíciách, musíte sa pozrieť na všetky svoje účty dohromady, nielen na jednotlivé účty. Ak máte ako IRA 401 (k), tak Roth IRA, chcete vedieť, ako spolupracujú. Ako vyzerá vaše kombinované portfólio? Tento krok samozrejme preskočíte, ak máte iba jeden investičný účet.

Použite jednu z týchto troch metód na vytvorenie kombinovaného obrazu o všetkých vašich investičných účtoch.

1. Tabuľka. Na jeden list zadajte každý z vašich účtov, každú z investícií v rámci týchto účtov a koľko peňazí máte v každej investícii. Všimnite si, či je každá investícia držaním akcií, dlhopisov alebo hotovosti. Vypočítajte percento z vašich celkových podnikov pridelených pre každú kategóriu. Toto nie je najjednoduchšia alebo najrýchlejšia metóda, ale môže to byť zábavné, ak ste osobným finančným šéfom, ktorý rád vytvára tabuľky.

Ďalej porovnajte rozdelenie svojich podnikov v každej kategórii s cieľovým rozdelením. Ak sú niektoré z vašich podielov fondy cieľového dátumu alebo vyvážené fondy, ktoré budú zahŕňať akcie aj dlhopisy, pozrite si webovú stránku spoločnosti, ktorá tieto fondy ponúka (napr. Fidelity, Vanguard, Schwab) alebo výskumnú stránku, ako je Morningstar (ktorá je to, čo sme použili na vytvorenie tabuľky nižšie), aby sme zistili, ako sú pridelené.

Ďakujeme MoneyUnder30.com za základný formát tejto tabuľky.

Pokročilý tip: Ak chcete získať podrobnejší obrázok, môžete podrobnejšie rozdeliť kategórie akcií a dlhopisov. Aké percento vašich akcií je napríklad malé alebo veľké? Aké percento sú domáce alebo medzinárodné? Aké percento vašich dlhopisov je firemných a aké percento predstavuje štátny cenný papier?

Keď zistíte alokáciu aktív svojich fondov, všimnete si, že finančné prostriedky údajne 100% určené pre konkrétnu triedu aktív majú často malé percento svojich podielov, pravdepodobne 0, 5% až 2, 0%, v hotovosti. Pri vyvažovaní svojho portfólia sa nepotí tento malý detail.

Vo vyššie uvedenom príklade si tiež všimnete, že náš investor sa nezdržoval ďaleko od svojej cieľovej alokácie aktív. Môžu sa rozhodnúť, že sa nebudú vyvažovať, kým rozdiel nebude 5% alebo dokonca 10%.

2. Maklérsky softvér. Niektoré maklérske spoločnosti umožňujú svojim zákazníkom prezerať všetky svoje investície na jednom mieste, nielen investície, ktoré vlastnia pri tomto sprostredkovaní. Medzi príklady patrí rozdelenie aktív Merrill Edge Asset Allocator a Fidelity's Full View. Budete musieť uviesť svoje prihlasovacie informácie pre každý účet, ktorého podrobnosti chcete zobraziť. Ak napríklad používate úplné zobrazenie Fidelity a máte samostatne zárobkovú činnosť 401 (k) so spoločnosťou Fidelity a Roth IRA so spoločnosťou Vanguard, budete musieť spoločnosti Fidelity poskytnúť svoje prihlasovacie údaje pre spoločnosť Vanguard, aby ste videli svoje dva účty. „kombinovaná alokácia aktív.

3. Aplikácie. Aplikácie, ako je kontrola investícií do osobného kapitálu, portfólio Tracker SigFig, FutureAdvisor a Wealthica (pre kanadských investorov), sa môžu synchronizovať s vašimi existujúcimi účtami a poskytovať pravidelne aktualizovaný a úplný obraz o vašich investíciách. Tieto aplikácie môžete používať zadarmo; ich poskytovatelia dúfajú, že sa zaregistrujete pre jednu z platených služieb spoločnosti, napríklad správu portfólia. Tieto webové stránky budete musieť opäť poskytnúť s prihlasovacími údajmi svojich maklérskych účtov, aby ste videli, ako sa spoločne prideľujú prostriedky.

Ak si myslíte, že nájsť spôsob, ako preskúmať svoje celkové portfólio, je príliš veľa práce alebo ak nechcete zdieľať svoje prihlasovacie údaje na rôznych stránkach, tu je ďalšia stratégia: Usilujte sa udržať cieľovú alokáciu aktív v každom z vašich účtov. Uistite sa, že vaše 401 (k) je pridelených 60% na akcie a 40% na dlhopisy, a to isté urobte pre svoju IRA. Potom podľa potreby vyrovnajte rovnováhu v rámci každého účtu.

Analyzujte svoje portfólio

Keď budete mať úplný prehľad o svojich portfóliách, preskúmajte tieto štyri veci:

1. Celkové rozdelenie aktív. Aké percento vašich investícií je do akcií, dlhopisov a hotovosti? Ako sa toto rozdelenie porovná s vaším cieľovým rozdelením?

Tip pre pokročilých : Ak vlastníte akcie spoločnosti Berkshire Hathaway, venujte zvýšenú pozornosť. Aj keď je to technicky zásoba, má veľkú hotovosť a dlhopisy. Ak softvér, ktorý používate, nie je dostatočne inteligentný na to, aby ste to mohli spoznať, budete musieť urobiť nejaké manuálne výpočty alokácie aktív.

2. Celkové riziko. Ak zistíte, že máte 70% akcií a 30% dlhopisov, je to pre vás príliš riskantné? Ak zistíte, že máte 20% hotovosť, 30% dlhopisy a 50% akcie, neriskujete dostatočne na splnenie vašich investičných cieľov?

3. Celkové poplatky. V ideálnom prípade by ste chceli, aby vaše investičné poplatky boli čo najbližšie k nule a vďaka zvýšenej inovácii a konkurencii na trhu s investíciami by ste mohli dosiahnuť tento cieľ. Napríklad fond Fidelity Total Market Index Fund (FSTMX) má ročný nákladový pomer 0, 09% pre svoje akcie triedy investorov, čo vyžaduje minimálnu investíciu do fondu 2 500 USD. Čím vyššie sú vaše investičné poplatky, tým nižšie sú vaše výnosy, všetky ostatné sú rovnaké. Ostatné poplatky, ktoré si treba dávať pozor, zahŕňajú náklady na nákup a predaj podielových fondov a provízie za nákup a predaj akcií a ETF. V prípade dlhodobých investorov typu buy-and-hold môžu náklady a provízie stáť v priebehu času menej ako ročné náklady.

4. Vracia. Spĺňajú výnosy vášho portfólia vaše ciele? Ak nie, nemusí to byť nevyhnutne problém: To, na čom vám skutočne záleží, sú dlhodobé priemerné ročné výnosy a vaše portfólio mohlo mať za posledné dva roky negatívny výnos z dôvodu recesie. To je dôvod, prečo sa chcete pozrieť na výkonnosť vášho portfólia v porovnaní s podobnými investíciami. Sleduje váš akciový fond index, ktorý má sledovať? Môžete si to pozrieť na stránke Morningstar, ktorá stanovila vhodné referenčné hodnoty pre rôzne fondy a vytvorila farebne označené grafy, ktoré vám ukážu, ako si váš fond dosiahol svoju referenčnú hodnotu. Ďalšou možnosťou je, že rozdelenie aktív vášho portfólia nemôže splniť vaše ciele. Ak je vaším cieľom zarobiť priemerný ročný výnos 8% a vaše portfólio pozostáva z 80% dlhopisov a 20% akcií, nemáte takmer žiadnu šancu splniť svoj cieľ, pokiaľ nepreložíte svoju alokáciu aktív na 80% akcií a 20% väzby.

Pokročilý tip : Ak v tejto fáze zistíte, že máte nepraktický počet účtov - možno máte niekoľko 401 (k) plánov s niekoľkými bývalými zamestnávateľmi - zvážte ich konsolidáciu. Môžete prevrátiť staré zostatky 401 (k) na IRA (tradičné alebo Roth, v závislosti od toho, aký druh 401 (k) máte alebo či ste ochotní platiť dane, aby ste prešli na Roth). Prepínač IRA vám poskytne maximálnu kontrolu nad vašimi poplatkami a investíciami. Alebo, ak sa vám páči váš súčasný zamestnávateľ 401 (k) a váš súčasný zamestnávateľ to umožňuje, môžete vložiť svoje staré zostatky 401 (k) do svojich súčasných 401 (k). Upozorňujeme, že zostatky 401 (k) majú väčšiu ochranu pred veriteľmi.

Zistite, čo je nové

Investičné inovácie môžu znamenať, že to, čo v súčasnosti držíte, nie je najlepšou možnosťou na splnenie vašich cieľov. Napríklad by ste mohli mať indexový podielový fond, ktorý účtuje pomer výdavkov vo výške 0, 5%, keď by ste mohli držať takmer identický index ETF s pomerom výdavkov 0, 05%. Znie to príliš dobre, aby to bola pravda? Ako by ste mohli získať takmer identickú investíciu za oveľa menej? Na rozdiel od niektorých podielových fondov ETF zriedka účtujú náklady na predaj alebo poplatky za marketing 12b-1. Na rozdiel od niektorých podielových fondov sú ETF spravované aj pasívne (sledujú daný index investovaním do všetkých akcií v tomto indexe), nie sú aktívne spravované manažérmi ľudských fondov, ktorí vyberajú víťazov a porazených. Pasívne riadenie nie je len lacnejšie, ale má tendenciu prinášať lepšie výnosy - čiastočne v dôsledku nižších poplatkov.

Ďalšou možnosťou je, že budete chcieť presunúť svoje aktíva na robota-poradcu, aby ste znížili svoje poplatky a eliminovali úlohu správy vlastných investícií. O robotických poradcoch hovoríme o niečo neskôr v tomto článku.

Čo by ste mali predať alebo kúpiť?

Ďalej je čas zistiť, ktoré investície sa majú uvoľniť z vášho portfólia. Predovšetkým chcete predať aktíva s nadváhou. Ak akcie prevyšujú výkon dlhopisov, potom sa vaše požadované rozdelenie aktív dostane z rúk v prospech akcií. Ak je vaším cieľom držať 70% akcií a 30% dlhopisov, môžete držať 75% akcií a 25% dlhopisov. V takom prípade budete musieť predať 5% svojich zásob.

Ktoré akcie vrátane akciových podielových fondov a akcií ETF by ste mali predať? Začnite s týmito:

- akciové fondy s príliš vysokými poplatkami

- akciové fondy, ktorým nerozumiete

- zásoby spoločností, ktorých obchodnému modelu nerozumiete

- akcie a fondy, ktoré sú príliš riskantné alebo dostatočne rizikové pre vašu toleranciu

- akcie a fondy, ktoré nevykonali svoje výkony, ako aj ich referenčné hodnoty alebo také, ako ste ich očakávali

- jednotlivé zásoby, ktoré sú nadhodnotené alebo nedostatočne výkonné pre svojich rovesníkov alebo ktoré už nemajú pozitívny výhľad

Ak chcete predať dlhopisy, zvážte tieto kritériá:

- dlhopisy, ktorých úverový rating klesol (tieto dlhopisy sú teraz rizikovejšie ako v čase, keď ste ich kúpili)

- dlhopisy, ktoré nedosahujú dobré výsledky

- dlhopisy s výnosmi, ktoré držia krok s infláciou

- dlhopisové fondy s poplatkami, ktoré sú vyššie, ako je potrebné (to znamená, že za takmer rovnaký by ste mohli získať takmer rovnaký dlhopisový fond),

Ak sa na váš podiel nevzťahuje žiadny z týchto znakov, predajte investíciu s najnižším obchodným poplatkom, ako sú akcie podielového fondu bez transakčných poplatkov alebo ETF.

Predtým, ako si môžete kúpiť nové investície, budete musieť počkať na vyrovnanie predaja. Čas vysporiadania - čas, ktorý trvá na dokončenie predaja a objavenie sa vašej hotovosti na vašom účte - závisí od typu kúpenej alebo predanej investície. V prípade zásob a ETF môže byť zúčtovací čas T + 2 v priemyselnom žargóne, kde T je dátum, kedy ste obchod uzavreli, a 2 sú dva pracovné dni. Podielové fondy sa vyrovnávajú o niečo rýchlejšie, v priebehu jedného až dvoch pracovných dní. Nezabúdajte, že ak obchod uzavriete po uzavretí trhu, nevykoná sa až nasledujúci pracovný deň.

Počas vyrovnania predaja sa rozhodnite, čo chcete kúpiť. Najjednoduchšie je kúpiť viac toho, čo už máte podváženú. Reexaminujte túto investíciu a opýtajte sa sami seba: „Kúpil by som si ju dnes?“ Ak nie, vyhľadajte novú investíciu, ktorá je v súlade s vašimi cieľmi.

Vyváženie portfólia podľa veku / cieľov

Vyváženie portfólia samo osebe nie je funkciou toho, koľko ste rokov alebo čo sa snažíte dosiahnuť so svojím portfóliom. Alokácia aktív je. Keďže však voľba alokácie aktív je predchodcom vyváženia portfólia, porozprávajme sa o tom, ako by ste mohli rozdeliť svoje portfólio v rôznych kľúčových časoch vášho života.

Vek 25 rokov

Pravdepodobne ste čítali, že mladí investori by mali umiestňovať vysoké percento svojich peňazí do akcií, pretože majú dlhodobý horizont a keďže akcie majú z dlhodobého hľadiska tendenciu dosahovať najlepšie výsledky. Vaše ideálne rozdelenie aktív však nezávisí iba od vášho veku, ale aj od vašej tolerancie rizika. Ak by 10% pokles na akciovom trhu spôsobil paniku a začatie predaja akcií, máte nižšiu toleranciu rizika ako niekto, kto by videl ten istý pokles trhu ako príležitosť na nákup. Kvíz, ako je tento krátky kvíz o tolerancii rizika Vanguard, vám môže pomôcť vyhodnotiť toleranciu rizika a získať predstavu o tom, ako rozdeliť svoje portfólio. Zjednodušený vzorec, ako je 100 mínus váš vek, aby sa percento vášho portfólia rozdelilo do akcií (75% pre 25-ročných), môže byť užitočným východiskovým bodom, ale toto percento budete musieť vyladiť, aby vyhovovalo vašim investíciám. osobnosť. Napríklad, ak máte veľmi vysoko rizikovú toleranciu a dlhodobý horizont, môžete investovať 100% do akcií.

V štúdii Vanguarda, o ktorej sme hovorili predtým, sa zistilo, že s hypotetickým portfóliom investovaným od roku 1926 do roku 2009 by priemerná ročná návratnosť po inflácii bola tak nízka ako 2, 4% pre niekoho investovaného 100% do dlhopisov a až 6, 7% pre niekoho investovaného 100% v zásobách. Rozdiel medzi investovaním 100% do akcií a 80% do akcií, 20% do dlhopisov však bol len pol percentuálneho bodu, pričom druhý z nich dosiahol skutočný priemerný ročný výnos 6, 2%. A niekto investoval 70% do akcií a 30% do dlhopisov by zarobil 5, 9%, zatiaľ čo investor 60/40 by zarobil 5, 5%.

Z týchto zistení môžeme vziať to, že najdôležitejšou vecou je investovať do niečoho vyskúšaného a pravdivého; možno neinvestujte 100% alebo dokonca 20% svojho portfólia do bitcoínov, čo sa stále považuje za vysoko špekulatívne. Pretože väčšina ľudí je viac naštvaná, keď prídu o peniaze na akciovom trhu, ako sú šťastní, keď zarobia peniaze na akciovom trhu. Stratégia, vďaka ktorej budete spokojní s množstvom rizika, ktoré podstupujete, a pomôže vám udržať kurz počas trhu opravy sú najlepšou stratégiou pre vás. Takže aj keď máte 25 rokov a stále počúvate, že by ste mali investovať 80% do akcií, ak ste spokojní len s 50% do akcií a chcete si nechať zvyšných 50% v dlhopisoch, to je v poriadku.

Vek 45

V tomto okamihu vášho života ste možno dostali dedičstvo od rodiča alebo starého rodiča a zaujímalo by vás, čo robiť s peniazmi a ako by neočakávané vplyvy mali ovplyvniť vašu investičnú stratégiu. (Alebo by ste možno nedostali dedičstvo vôbec alebo skôr, kým nebudete vo veku 60, 70 alebo 80 rokov.) Ďalším scenárom, ktorý mnohí ľudia okolo 45 rokov potrebujú, sú peniaze, ktoré by poslali dieťa na vysokú školu - desiatky tisíc dolárov, alebo možno dokonca stovky tisíc, ak máte viac detí alebo súkromné ​​dieťa naviazané na školu, ktoré nedostalo žiadnu finančnú pomoc.

Ak zdedíte aktíva, ako sú napríklad akcie, musíte sa rozhodnúť, ako sa zmestia do vášho celkového portfólia, a podľa toho znova vyvážiť. Viac peňazí by mohlo znamenať, že by ste uprednostnili konzervatívnejšie rozdelenie, pretože na dosiahnutie rastu, ktorý potrebujete, nemusíte na seba vziať toľko rizika. Zdedenie veľkého množstva zásob by mohlo vyhodiť vaše cieľové alokačné cesty z rany; možno budete musieť predať veľa z nich a kúpiť dlhopisy. Alebo ste možno zdedili veľa dlhopisov a chcete vlastniť viac akcií. Budete tiež chcieť premýšľať o tom, či konkrétne zdedené aktíva sú veci, ktoré by ste kúpili, keby ste vybrali investície z vlastných peňazí. A ak zdedíte hotovosť, môžete peniaze jednoducho použiť na nákup akcií a dlhopisov, ktoré chcete vytvoriť ideálne alokovanie aktív.

Pokiaľ ide o zaplatenie vysokej školy, povedzme, že máte plán 529, daňovo zvýhodnený účet, ktorý pomáha rodinám šetriť peniaze na výdavky na vzdelávanie. Ak je vaše dieťa vzdialené 10 a viac rokov od vysokej školy, môžete použiť agresívne rozdelenie aktív s vysokým percentom zásob. Keď sa vaše dieťa priblíži k veku na vysokej škole, musíte sa znovu vyrovnať spôsobom, ktorý zvýši konzervatívnosť alokácie vášho majetku. Na nákup dlhopisov namiesto akcií použite príspevky na účte. Hodnota účtu sa musí časom stať menej volatilnou a stabilnejšou, takže budete môcť vybrať peniaze na vzdelávanie svojho dieťaťa, keď ich potrebujete, bez toho, aby ste museli investovať so stratou. Niektorých 529 programov má dokonca aj vekové možnosti, ktoré fungujú ako cieľové dôchodkové fondy, ale s kratším časovým horizontom spojeným s výchovou detí a ich posielaním na vysokú školu.

Tiež vo veku 45 rokov, ak ste boli veľmi úspešní a pozorne ste sledovali svoje výdavky, môžete byť na ceste do predčasného dôchodku. Ak je to tak, možno budete musieť začať znova vyvážiť smerom k konzervatívnejšiemu rozdeleniu aktív. Potom opäť možno nebudete chcieť - záleží to na vašej filozofii vlastníctva vlastníctva počas dôchodku, čo opäť súvisí s toleranciou rizika. Ak nemáte odchod do dôchodku od 0 do 10 rokov, považuje sa vaše portfólio za prechodné obdobie. Väčšina expertov tvrdí, že by ste sa mali uberať smerom k alokácii aktív, ktorá má väčšiu váhu smerom k dlhopisom ako k akciám - ale nie príliš silne, pretože stále potrebujete rast, aby ste prežili svoje portfólio. Namiesto toho, aby ste sa presunuli smerom k 40% dlhopisu, 60% alokácii akciových aktív, ktoré by mohli byť odporúčané pre niekoho, kto plánuje odísť do dôchodku vo veku 65 rokov, môžete sa presunúť smerom k alokácii 50/50. Pri vyvážení budete predávať akcie a kupovať dlhopisy.

Vek 65 rokov

Vek 65 rokov predstavuje pre väčšinu ľudí, ktorí si môžu dovoliť odísť do dôchodku, prvé roky dôchodku (alebo tesne pred ním). (Plný vek odchodu do dôchodku pre ľudí, ktorí práve odchádzajú do dôchodku, je 66 rokov. Medicare začína vo veku 65 rokov.) Môže to znamenať začatie vyberania majetku na dôchodku z dôvodu príjmu. Opätovné vyváženie vášho portfólia v tomto veku by mohlo znamenať, že predaj akcií bude postupne starším portfóliom posúvať svoje portfólio k vyššej váhe dlhopisov. Jediným úlovkom je, že nebudete chcieť predávať zásoby so stratou; ktoré investície, ktoré predáte za príjem, budú závisieť od toho, čo môžete predať za účelom zisku. Vďaka diverzifikácii v rámci každej hlavnej triedy aktív (napríklad držaním akciových fondov s veľkým aj malým kapitálom, medzinárodných a domácich akciových fondov a vládnych a podnikových dlhopisov) máte väčšiu šancu mať vždy aktíva na predaj za profit.

Mali by ste mať tiež zavedenú stratégiu odchodu do dôchodku - možno budete v prvom roku vyberať 4% zostatku svojho portfólia a upravovať túto sumu dolára podľa miery inflácie v každom nasledujúcom roku. Vyváženie portfólia si bude vyžadovať iný prístup, pretože teraz účtujete pravidelné výbery, zatiaľ čo pred odchodom do dôchodku ste účtovali iba (alebo väčšinou) príspevky. Môžete tiež robiť výbery z viacerých účtov, čo by mohlo znamenať opätovné vyváženie viacerých účtov. Keď dosiahnete vek 70½ rokov, budete musieť začať požadovať minimálnu distribúciu (RMD) zo 401 (k) sa a tradičných IRA, aby ste sa vyhli daňovým sankciám.

Keď vezmete RMD, môžete vyvážiť svoje portfólio predajom triedy s nadváhou. Nezabúdajte, že budete platiť dane za výbery zárobkov a príspevky pred zdanením, pokiaľ to nie je Rothov účet. Ľudia s významným majetkom mimo dôchodkových účtov sa môžu znovu vyvážiť lacným a daňovo efektívnym spôsobom tým, že obdarujú ocenené investície na charitu alebo darujú akcie na nízkej báze (akcie s obrovským kapitálovým ziskom oproti svojej pôvodnej hodnote) priateľom alebo rodine.

Teraz, keď pochopíte, ako funguje proces vyváženia, je ďalšou otázkou, či to urobiť sami, použiť robo-poradcu alebo použiť skutočného, ​​živého investičného poradcu, ktorý vám pomôže. Zvážte výhody a nevýhody každého z hľadiska zručností, času a nákladov.

Vyváženie portfólia pre domácich majstrov

Prehodnotenie vášho portfólia samostatne, bez pomoci robota-poradcu alebo investičného poradcu, nevyžaduje, aby ste utratili nejaké peniaze. To, čo vás to stojí, je čas; koľko času závisí od zložitosti vašich investícií a od vášho pochopenia, ako znovu vyvážiť. Ak máte jednu IRA s jedným akciovým ETF a jedným dlhopisom ETF, opätovné vyváženie bude rýchle a ľahké. Čím viac účtov a viac finančných prostriedkov máte, tým zložitejšia sa úloha stáva.

Najbežnejšou radou pre vyváženie je predať investície, ktoré majú nadváhu - čo budú takmer vždy akcie, pretože rastú rýchlejšie ako dlhopisy, ako sme už spomínali - a tieto peniaze použijú na nákup investícií, ktoré sú podvážené, v ktorých bude takmer vždy puto. Ale jednoduchšia metóda, ktorá môže mať nižšie transakčné náklady, je použitie akýchkoľvek nových príspevkov na váš účet na nákup investícií, ktoré potrebujete viac.

Ak dostanete bonus na konci roka, vrátenie dane alebo veľký darček, použite tieto peniaze. Ak do svojho IRA prispievate jednorazovou sumou, rozdeľte tieto peniaze medzi akcie a dlhopisy spôsobom, ktorý vyvažuje vaše portfólio. Možno nebudete nakoniec dokonale prerozdeľovať svoje investície späť k cieľovému pomeru, môžete sa však dostať dosť blízko, aby z predaja nevyplývali žiadne transakčné náklady. Ako už bolo povedané, mnoho sprostredkovateľských spoločností ponúka podielové fondy a ETF bez poplatkov za transakcie. V takom prípade vás nebude stáť nič, čo by ste museli kúpiť a predať presne to, čo potrebujete.

Najväčšie riziká pre vyváženie portfólia pre domácich majstrov to vôbec nerobia a ak pracujete so zdaniteľným účtom, vznikajú dane - najmä dane z krátkodobých kapitálových výnosov, ktoré majú vyššiu sadzbu ako dane z dlhodobých kapitálových výnosov. Kedykoľvek budete platiť dane z investícií, poškodzujete vaše čisté výnosy.

Aby som to zhrnul, tu je príklad toho, ako sa celý tento proces odohráva.

CELKOVÁ ZAČATNÁ PORTFÓLIA HODNOTA: 10 000 dolárov

Pridelenie pred vyvažovaním:

Hodnota podielového fondu: 7 500 $ (75% vášho portfólia)

Hodnota podielového fondu dlhopisov: 2 500 USD (25% z vášho portfólia)

Vyváženie:

Predávame: 500 dolárov akciového podielového fondu

Kúpiť: 500 dolárov z dlhopisového podielového fondu

Pridelenie po vyvažovaní:

Hodnota podielového fondu: 7 000 dolárov (70% vášho portfólia)

Hodnota podielového fondu dlhopisov: 3 000 $ (30% z vášho portfólia)

CELKOVÁ KONCOVÁ HODNOTA PORTFÓLIA: 10 000 dolárov

Tento proces môže skomplikovať jedna vec: Podielový fond dlhopisov, ktorý chcete kúpiť, môže mať minimálnu investíciu vyššiu ako 500 dolárov. V takom prípade by ste mohli kúpiť akcie takmer identického dlhopisu ETF, ktorý nemá žiadne investičné minimum.

Ak musíte zaplatiť akékoľvek provízie za nákup alebo predaj, vaša celková konečná hodnota portfólia klesne pod 10 000 dolárov.

Automatické vyvažovanie portfólia

Najjednoduchší spôsob, ako znovu vyvážiť svoje portfólio pre domácich majstrov, je vybrať si fondy, ktorých manažéri pre vás vyvažujú. Fondy cieľového dátumu, ktoré sú podielovými fondmi, ktoré majú kôš investícií a ktoré majú alokáciu aktív založenú na predpokladanom (cieľovom) dátume odchodu do dôchodku, sú príkladom typu fondu, ktorý sa automaticky vyvažuje. Nemusíte nič robiť.

Napríklad fond pre investorov s cieľovým dátumom odchodu do dôchodku do roku 2040 by mohol mať počiatočnú cieľovú alokáciu aktív 90% akcií a 10% dlhopisov. Manažéri fondu vyrovnajú fond tak často, ako je potrebné na zachovanie tohto cieľového rozdelenia. Okrem toho presunú alokáciu majetku fondu v priebehu času, čím sa stane aj konzervatívnejším a do roku 2040. Tieto fondy majú zvyčajne nízke náklady; priemer odvetvia k 31. decembru 2015 bol 0, 43%.

A čo vyvážené podielové fondy? Tieto fondy sa tiež nazývajú hybridné fondy alebo fondy na prideľovanie aktív. Sú podobné fondom cieľového dátumu v tom, že vlastnia akcie aj dlhopisy a ich cieľom je zachovať špecifickú alokáciu, napríklad 60% akcií a 40% dlhopisov. Toto pridelenie sa však časom nemení; vyvážené fondy sú určené pre investorov každého veku. Vyvážené prostriedky, rovnako ako prostriedky cieľového dátumu, sa automaticky vyvažujú. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Spodný riadok

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.