Glass-Steagall Act
Zákon o Glass-Steagall bol schválený Kongresom USA v rámci zákona o bankovníctve z roku 1933. Sponzoroval senátor Carter Glass, bývalý minister financií a zástupca Henry Steagall, predseda výboru pre bankovníctvo a meny, zakázal komerčným bankám účasť v obchodovaní s investičnými bankami a naopak. Núdzové opatrenie na boj proti zlyhaniu takmer 5 000 bánk počas veľkej hospodárskej krízy. Glass-Steagall stratil svoju silu v nasledujúcich desaťročiach a bol čiastočne zrušený v roku 1999. V 21. storočí však ďalšia finančná kríza viedla k prejavom v politických a ekonomických kruhoch o oživení zákona.
Pochopenie zákona Glass-Steagall
Glass-Steagallov zákon mal dva hlavné ciele: zastaviť bezprecedentný chod bánk a obnoviť dôveru verejnosti v americký bankový systém; a prerušiť prepojenia medzi bankovými a investičnými činnosťami, o ktorých sa predpokladá, že spôsobili - alebo prinajmenšom veľmi prispeli - k zlyhaniu trhu v roku 1929 a následnej depresii.
Dôvodom oddelenia bol konflikt záujmov, ktorý vznikol, keď banky investovali do cenných papierov vlastnými aktívami, ktoré boli samozrejme vlastníctvom aktív majiteľov účtov. Zástupcovia zákona tvrdia, že banky, ktoré vlastnili sporiace a kontrolné účty, mali ochrancovskú povinnosť ich chrániť a nezaoberať sa príliš špekulatívnymi aktivitami. Oddelenie bankovníctva od investovania by bránilo bankám v poskytovaní pôžičiek, ktoré by zvýšili ceny cenných papierov, v ktorých mali podiel, použitím vkladateľov na upisovanie akcií alebo fondov, alebo presvedčením klientov, aby investovali v službách, ktoré slúžili záujmom inštitúcie. proti jednotlivcovi.
Kľúčové jedlá
- Zákon o Glass-Steagall z roku 1933 vytvoril zreteľnú hranicu medzi bankovým priemyslom a investičným priemyslom, čím zakazoval finančnej inštitúcii, aby bola v skutočnosti bankou aj sprostredkovateľom.
- Zákon o Glass-Steagall bol v roku 1999 do veľkej miery zrušený zákonom o Graham-Leach-Bliley (GLBA), ktorý umožňuje komerčným bankám zapojiť sa do investičného bankovníctva a obchodovania s cennými papiermi.
- V dôsledku finančnej krízy v rokoch 2008 - 2009 vzrástol záujem o oživenie Glass-Steagallovho zákona alebo prijatie podobných právnych predpisov o regulácii bánk na ochranu spotrebiteľov.
Spolu s vytvorením firewallu medzi komerčnými bankami a investičnými bankami - a prinútením bánk, aby prerušili sprostredkovateľské operácie - vytvoril Glass-Steagall Act federálnu poisťovňu vkladov (FDIC), ktorá zaručovala bankové vklady až do stanoveného limitu. Zákon tiež ustanovil Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) a zaviedol nariadenie Q, ktoré bankám zakazovalo platenie úrokov z vkladov na požiadanie a obmedzovalo úrokové sadzby na ostatné vklady.
Zrušenie Glass-Steagall Act
Aj keď Glass-Steagall vždy čelil určitej opozícii finančného sektora, trvalo až do 80. rokov 20. storočia. Vzostup obrovských firiem v oblasti finančných služieb, burácajúci akciový trh a protiregulačný postoj vo Federálnom rezervnom systéme a v Bielom dome povzbudili čoraz väčšie ignorovanie jeho ustanovení. V priebehu nasledujúcich dvoch desaťročí umožnili súdy a SEC významné fúzie a akvizície, ktoré boli v rozpore so zákonom, ako napríklad akvizícia investičnej banky Citmonank Salomon Smith Barney nákupom skupiny Traveller v roku 1998.
Napokon, po intenzívnom lobovaní podľa priemyselných skupín bol v roku 1999 zákon o skleníku-Steagallovi čiastočne zrušený zákonom o Graham-Leach-Bliley (GLBA) - konkrétne jeho oddielom 20, ktorý obmedzoval činnosť komerčných bánk svojimi aktívami. Aj keď oddiel 16 zostal, obmedzením druhov aktív, do ktorých by banky mohli investovať prostriedky vkladateľov, by teraz banky mohli v zásade pôsobiť ako makléri a naopak. GBLA tiež zrušila zákaz „simultánnej služby ktorýmkoľvek úradníkom, riaditeľom alebo zamestnancom spoločnosti s cennými papiermi ako úradníkom, riaditeľom alebo zamestnancom ktorejkoľvek členskej banky.“ Nariadenie Q bolo zrušené v júli 2011.
Kríza hypotéky s rizikovými hypotékami v roku 2008, ktorá viedla k národnej - a prípadne aj globálnej - úverovej kríze, znamenala definitívny zánik ducha oddelenia právomocí podľa zákona Glass-Steagall Act. Závažnosť krízy prinútila Goldman Sachs a Morgan Stanley, nezávislé investičné banky najvyššej úrovne, prejsť na holdingové spoločnosti. Dve ďalšie významné investičné banky, Bear Stearns a Merrill Lynch, boli získané komerčnými bankovými gigantmi JP Morganom a Bank of America.
Návrat zákona o Glass-Steagallovi?
To, že tieto fúzie vyplynuli z finančnej krízy v rokoch 2008 - 2009, je v istom zmysle ironické, pretože niektorí politici, ekonómovia a dokonca aj odborníci z finančného priemyslu sa domnievajú, že zrušenie spoločnosti Glass-Steagall v prvom rade prispelo ku kríze. Aj keď iní túto teóriu odsudzujú a poznamenávajú, že hlavnými aktérmi v roztavenom trhu cenných papierov neboli kombinované komerčné a investičné banky, stále pretrváva pocit, že zrušenie zákona umožnilo americkým finančným inštitúciám stať sa príliš veľkými - príliš veľkými na to, aby zlyhali. skutočnosť - príliš nedbanlivá s finančnými prostriedkami klienta a príliš nedôveryhodná na to, aby sa dala sama strážiť. A opäť by sa mohla vyžadovať prísnejšia regulácia.
Pravidlo Volcker v zákone o reforme Dodd-Frank Wall Street z roku 2010 a zákon o ochrane spotrebiteľa, ktorý sa implementoval v roku 2015, v podstate obnovilo niektoré ustanovenia oddielu 20 nariadenia Glass-Steagall: Zakazuje bankám vykonávať určité obchodné činnosti na vlastný účet a obmedzuje ich investície do vysoko špekulatívnych aktíva, napríklad hedžové fondy.
V roku 2015 skupina senátorov vrátane Johna McCaina a Elizabeth Warrenovej iniciovala návrh zákona o „Skla Steagall Act 21. storočia“. Návrh zákona by v rámci päťročného prechodného obdobia znamenal oddelenie tradičného bankovníctva od investičných bánk, hedžových fondov, poisťovníctva a súkromného kapitálu. Ideálne by to zvýšilo bezpečnosť inštitúcií pre vkladateľov a zmiernilo riziko ďalšej vládnej pomoci.
Počas prezidentskej kampane v roku 2016 naznačil Donald Trump potenciálne obnovenie Glass-Steagall Act. Po voľbách v roku 2017, jeho predseda Národnej hospodárskej rady, Gary Cohn, obnovil rozhovory o obnovení zákona, aby rozbil veľké banky a finančné služby „supermarkety“.