Nedoručenie
Nedodržanie sa týka situácie, keď jedna strana v obchodnej zmluve (či už ide o akcie, futures, opcie alebo forwardové zmluvy) nesplní svoj záväzok. K takýmto zlyhaniam dochádza, keď kupujúci (strana s dlhou pozíciou) nemá dostatok peňazí na prevzatie a zaplatenie transakcie pri vyrovnaní. K zlyhaniu môže dôjsť aj vtedy, keď predávajúci (strana s krátkou pozíciou) nevlastní všetky alebo niektoré z podkladových aktív požadovaných pri vyrovnaní, a preto nemôže uskutočniť dodávku.
Kľúčové jedlá
- Nesplnenie sa týka nesplnenia obchodných povinností.
- V prípade kupujúcich to znamená, že nemajú hotovosť, v prípade predajcov to znamená, že nemajú tovar.
- K započítaniu týchto záväzkov dochádza pri obchodnom vyrovnaní.
Porozumenie neplnenia
Vždy, keď sa uskutoční obchod, obidve strany transakcie sú zmluvne zaviazané previesť hotovosť alebo aktíva pred dátumom vyrovnania. Následne, ak sa transakcia nezúčtuje, jednej strane transakcie sa nepodarilo doručiť. Nedodanie môže nastať aj v prípade, že v procese vyrovnania, ktorý vykonáva príslušná klíringová hala, existuje technický problém.
Pri diskusii o nekrytom predaji nakrátko je kritická neplnenie. Ak dôjde k holému predaju nakrátko, jednotlivec súhlasí s predajom akcií, ktoré nevlastnia ani oni, ani s nimi spojený maklér, a jednotlivec nemá žiadny spôsob, ako zdôvodniť svoj prístup k takýmto akciám. Priemerný jednotlivec nie je schopný vykonávať tento druh obchodu, ale jednotlivec, ktorý pracuje ako obchodník pre obchodnú spoločnosť a riskuje vlastný kapitál, môže byť schopný vykonať takýto príkaz. Aj keď by sa to považovalo za nezákonné, niektorí takíto jednotlivci alebo inštitúcie sa môžu domnievať, že spoločnosť, ktorej krátia, prestane fungovať, a tak pri voľnom krátkom predaji môžu mať zisk bez zodpovednosti.
Nespracované dodanie následne vytvára na trhu tzv. Fantómové akcie, čo môže oslabiť cenu podkladových akcií. Inými slovami, kupujúci na druhej strane týchto obchodov môžu vlastniť akcie na papieri, ktoré v skutočnosti neexistujú.
Reťazové reakcie pri nedodržaní udalostí
Niekoľko potenciálnych problémov sa vyskytuje, keď sa obchody neriešia primerane z dôvodu nedodania. Akciové trhy aj trhy s derivátmi môžu zlyhať pri realizácii.
Pri forwardových zmluvách môže strana, ktorá nedodala krátku pozíciu, spôsobiť značné problémy strane, ktorá má dlhú pozíciu. Tento problém sa vyskytuje, pretože tieto zmluvy často zahŕňajú značné objemy aktív, ktoré sa týkajú obchodných operácií s dlhou pozíciou.
V podnikaní môže predajca predpredať položku, ktorú ešte nemá v držbe. Často je to z dôvodu oneskorenej prepravy od dodávateľa. Keď príde čas, aby predávajúci doručil kupujúcemu, nemôže objednávku splniť, pretože dodávateľ mešká. Kupujúci môže objednávku stornovať a zanechať predajcovi stratený predaj, zbytočný inventár a potrebu vysporiadať sa s oneskoreným dodávateľom. Medzitým nebude mať kupujúci to, čo potrebuje. Medzi nápravné opatrenia patrí predajca, ktorý vstupuje na trh, aby kúpil požadovaný tovar za vyššie ceny.
Rovnaký scenár platí pre finančné a komoditné nástroje. Nesplnenie v jednej časti reťazca môže mať dopad na účastníkov oveľa ďalej v tomto reťazci.
Počas finančnej krízy v roku 2008 sa zvýšila miera zlyhania. Rovnako ako u šekov, kde niekto píše šek, ale ešte nezabezpečil prostriedky na jeho pokrytie, predajcovia sa nevzdali cenných papierov predaných včas. Odložili proces nákupu cenných papierov za nižšie ceny za dodanie. Regulačné orgány ešte musia tento postup riešiť.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.