FAANG Zásoby sa dostanú späť

Skupina technologických akcií FAANG viedla trh v roku 2017, ale množstvo špičkových trhových stratégov predpovedalo, že v roku 2018 stratia sústo, a to do značnej miery na základe toho, čo mnohí investori považujú za svoje roztiahnuté ocenenia. Doteraz sa ukázalo, že títo odborníci sa veľmi mýlia.

Jednoduchý priemer medziročných ziskov pre zásoby FAANG do 26. februára bol 20, 5% v porovnaní so 4, 0% zvýšením indexu S&P 500 (SPX). V roku 2017 to bolo 49, 2% a 19, 4%. Pomer ziskov medzi priemernými zásobami FAANG a širším trhom tak v tomto roku vyskočil z 2, 5-násobku v roku 2017 na 5, 1-násobok v tomto roku.

Veľké zisky FAANGov

Pokiaľ ide o zásoby FAANG, ich príslušné zisky za celý rok 2017 a zisky do roku 2018 do 26. februára sú:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

Akcie FAANG sú vzhľadom na svoje obrovské trhové ocenenia veľkými hnacími silami kapitalizačnej váhy S&P 500. Apple, materská abeceda Google a Amazon sú najlepšími tromi členmi S&P 500 na základe trhovej hranice, zatiaľ čo Facebook je na 5. mieste a Netflix je 41. na CNBC.

Údaje NFLX podľa YCharts

Veľké očakávania

Na tomto nákladnom trhu je technologický sektor naďalej mimoriadne nákladným miestom a niektoré FAANG sú v stratosfére oceňovania. Na základe údajov od CNBC je forwardový pomer ceny a výnosov na S&P 500 20, 6-krát predpokladaný zisk, zatiaľ čo v technologickom sektore je to 28, 9-násobok. Facebook je 25, 5 krát, Amazon 184, 3 krát, Netflix 107, 4 krát a abeceda 27, 6 krát. Apple, ktorý sa drží svojej historickej zľavy, je jediným FAANGom s PE pod trhom, a to 14, 6-krát.

Tieto ukazovatele PE vo všeobecnosti odrážajú vysoko optimistické očakávania investorov v súvislosti s budúcim rastom. Vzhľadom na veľkú váhu, ktorú majú tieto akcie v indexe S&P 500 a ďalších kľúčových trhových indexoch, môžu mať vážne sklamania v zárobkoch medzi FAANG a inými veľkými technologickými spoločnosťami veľmi negatívne dôsledky na trh ako celok, varujú medvedí analytici. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Prečo Amazon, Microsoft, Netflix predstavujú riziko pre akciový trh .)

Platenie za rast

Amazon a Netflix sú schopní ovládať také neuveriteľné ocenenia, pretože ich investori sa zameriavajú skôr na budúci rast, ako na zisky. Netflix pracuje so ziskom, ale peňažný tok z operácií zostáva negatívny. Investorom sa však zdá, že sa im páči to, čo vidia v rastovom trende výnosov a predplatiteľov.

Amazon generuje kladné zisky aj cash flow z operácií. Čistý zisk za štvrtý štvrťrok bol síce iba 3, 1% z obratu, ale na CNBC medziročne vzrástli tržby o 38%. Amazonský úžasný P / E násobok znamená, že spoločnosť môže pokračovať v raste temným tempom až do budúcnosti.

Údaje o odhadoch ročných výnosov NFLX podľa YCharts

Laggards stále vedú

Napriek správam, ktoré investorov v rôznej miere sklamali, sa v roku 2018 doteraz akcie spoločnosti Alphabet, Apple a Facebook stále podarilo poraziť index S&P 500. Pokiaľ ide o abecedu, príjmy a zisky štvrtého štvrťroku sa výrazne zvýšili pred rokom, ale napriek tomu výnosy klesli. nedostatok predpovedí analytikov, vytvorenie dočasného výpredaja akcií, uvádza správa USA Today. Facebook čelí spomaleniu rastu používateľov na svojom domácom trhu v USA a Kanade, ako aj v Európe, čo núti inzerentov, aby preskúmali ďalšie možnosti. (Viac informácií nájdete tiež na: Rast spoločnosti Facebook ohrozený rastom prostredníctvom služby Twitter, Snap .)

Pokiaľ ide o spoločnosť Apple, náznaky slabého dopytu po telefóne viedli k budúcim odhadom výnosov a výnosov smerom nadol. Spoločnosť tiež prepadla tvrdeniam, že zámerne spomaľuje výkon starších telefónov iPhone s cieľom urýchliť predaj náhradných dielov. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Odhady odhadov spoločnosti Apple Analysts Is Red Flag For Stock .)

FAANG príbehy

V súčasnosti môže pri posilňovaní týchto akcií zohrávať úlohu investor - a spotrebiteľ - vzrušenie z technologických produktov a služieb. Pre jednu z nich, profesor marketingu Scott Galloway verí, že hlavnou kompetenciou Amazonu je upokojovať investorov príbehmi o budúcom raste, a tak sa uistiť, že nie sú posadnutí ziskom krátkodobých ziskov, nehovoriac o dividendách. Dalo by sa tvrdiť, že ostatné spoločnosti FAANG sa v rôznej miere spoliehajú aj na to, že sa budú rozprávať príbehy o budúcnosti. Ak by investori tieto príbehy unavili a začali požadovať hmatateľnejšie súčasné výsledky, môže dôjsť k vážnemu zníženiu cien a cien akcií.