Definícia mechanizmu výmenných kurzov (ERM)
Mechanizmus výmenných kurzov (ERM) je zariadenie používané na správu výmenného kurzu krajiny v porovnaní s inými menami. Je súčasťou menovej politiky hospodárstva a používajú ju centrálne banky.
Takýto mechanizmus sa môže použiť, ak krajina používa buď fixný výmenný kurz, alebo kurz s pohyblivým výmenným kurzom, ktorý je ohraničený okolo jeho kolíka (známeho ako nastaviteľný kolík alebo kolík).
Kľúčové jedlá
- Mechanizmus výmenných kurzov (ERM) je spôsob, ktorým môžu centrálne banky ovplyvňovať relatívnu cenu svojej národnej meny na devízových trhoch.
- ERM umožňuje centrálnej banke vyladiť menový kolík s cieľom normalizovať obchod a / alebo vplyv inflácie.
- Vo všeobecnosti sa ERM používa na udržanie stabilných výmenných kurzov a minimalizáciu volatility výmenných kurzov na trhu.
Základy mechanizmu výmenných kurzov
Mechanizmus výmenných kurzov nie je nový koncept. Z historického hľadiska väčšina nových mien začala ako fixný výmenný mechanizmus, ktorý sledoval zlato alebo bežne obchodovanú komoditu. Voľne sa zakladá na fixných kurzových maržiach, pričom výmenný kurz sa pohybuje v rámci určitých marží.
Horná a dolná hranica intervalu umožňuje mene zažiť určitú variabilitu bez obetovania likvidity alebo vystavenia dodatočným ekonomickým rizikám. Koncepcia mechanizmov výmenných kurzov mien sa označuje aj ako čiastočne viazaný menový systém.
Príklad európskeho výmenného kurzu v reálnom svete
K najvýznamnejšiemu mechanizmu výmenných kurzov došlo v Európe na konci 70. rokov. Európske hospodárske spoločenstvo zaviedlo ERM v roku 1979 ako súčasť Európskeho menového systému s cieľom znížiť variabilitu výmenných kurzov a dosiahnuť stabilitu predtým, ako sa členské krajiny presunuli do jednotnej meny. Bol navrhnutý tak, aby normalizoval výmenné kurzy medzi krajinami pred ich integráciou, aby sa predišlo problémom s zisťovaním cien.
Mechanizmy výmenných kurzov sa dostali na vrchol v roku 1992, keď Británia, člen európskeho ERM, odstúpila od zmluvy. Britská vláda pôvodne uzavrela dohodu s cieľom zabrániť tomu, aby sa britská libra a ostatné členské meny odchýlili o viac ako 6%.
Soros a Čierna streda
V mesiacoch, ktoré viedli k udalosti v roku 1992, si legendárny investor George Soros vybudoval obrovskú krátku pozíciu v libre šterlingov, ktorá sa stala ziskovou, ak by mena klesla pod dolnú hranicu ERM. Soros uznal, že Británia uzavrela dohodu za nepriaznivých podmienok, miera bola príliš vysoká a ekonomické podmienky boli krehké. V septembri 1992, dnes známej ako Čierna streda, Soros predal veľkú časť svojej krátkej pozície zdeseniu Bank of England, ktorá bojovala proti zubom a nechtom na podporu libry šterlingov.
Európsky mechanizmus výmenných kurzov sa rozpustil do konca desaťročia, ale nie skôr, ako bol nainštalovaný nástupca. Mechanizmus výmenných kurzov II (ERM II) bol založený v januári 1999 s cieľom zabezpečiť, aby výkyvy výmenných kurzov medzi eurom a ostatnými menami EÚ nenarušili hospodársku stabilitu na jednotnom trhu. Pomohlo to aj krajinám mimo eurozóny pripraviť sa na vstup do eurozóny.
Väčšina krajín nepatriacich do eurozóny sa zaväzuje udržiavať výmenné kurzy viazané na 15% -ný rozsah, nahor alebo nadol, voči centrálnemu kurzu. V prípade potreby môže Európska centrálna banka (ECB) a ďalšie nečlenské krajiny zasiahnuť, aby udržali sadzby v okne. Medzi súčasných a bývalých členov ERM II patrí Grécko, Dánsko a Litva.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.