Zisk na akciu (EPS) verzus zriedený EPS

Zisk na akciu (EPS) a zriedený EPS sú meradlom ziskovosti, ktoré sa používajú v základnej analýze spoločností. EPS berie do úvahy iba kmeňové akcie spoločnosti, zatiaľ čo zriedený EPS zohľadňuje všetky konvertibilné cenné papiere, napríklad konvertibilné dlhopisy alebo konvertibilné prednostné akcie, ktoré sa menia na kmeňové akcie alebo kmeňové akcie.

Čo je to EPS?

EPS meria výšku zisku spoločnosti na základe podielu na akcii. Na rozdiel od zriedeného EPS, základný EPS nezohľadňuje žiadne zrieďujúce účinky, ktoré konvertibilné cenné papiere majú na jeho EPS. Riediace účinky sa vyskytujú, keď sa počet akcií zvyšuje, napríklad prostredníctvom novej emisie. Ak spoločnosť vydáva viac akcií akcionárom a iným investorom, zvyšuje sa tým počet akcií v obehu a znižuje sa zisk spoločnosti na akciu. Nakoniec to môže znížiť cenu akcií.

Vzorec na výpočet základného EPS spoločnosti je jej čistý príjem mínus akékoľvek preferované dividendy delené váženým priemerom počtu nesplatených kmeňových akcií. Vážený priemer je miera, ktorú investori používajú na sledovanie nákladovej základne akcií akumulovaných v priebehu rokov.

EPS = Čistý výnos −Dividendy z prednostných akciíVýdavky na nezaplatené akcieEPS = \ frac {\ text {Čistý zisk} - \ text {Dividendy z prioritných akcií}} {\ text {Priemerné nesplatené akcie}} EPS = Priemerný zostatok akciíVýnosy z dividend - preferovaná zásoba

Predpokladajme, že spoločnosť ABCWXYZ mala čistý zisk 50 miliónov dolárov za posledný fiškálny rok, ale nevyplatila žiadne dividendy a má kmeňové akcie nesplatené vo výške 15 miliónov.

Výsledný EPS spoločnosti ABCWXYZ je

(500 000 000 - 0) 1 500 000 $ = 3, 33 dolárov na akciu \ frac {\ left (\ 50 000 \ 000 000, 0 - 0 \ vpravo)} {\ $ 15 \, 000 \ 000} = \ 3, 33 $ \ text {na akciu} 1 500 000 $ (500 000 000 - 0) = 3, 33 USD za akciu

Zriedený EPS

Ako sa zriedený EPS líši od základného EPS?

Naopak, zriedený EPS je metrika používaná v základnej analýze na zisťovanie kvality zisku spoločnosti na akciu za predpokladu, že sa vykonávajú všetky konvertibilné cenné papiere. Prevoditeľné cenné papiere zahŕňajú všetky nesplatené konvertibilné prioritné akcie, konvertibilný dlh, akciové opcie (najmä zamestnanecké opcie) a opčné listy.

Vzorec použitý na výpočet rozriedeného zisku spoločnosti je čistý zisk spoločnosti mínus preferované dividendy delené váženým priemerom počtu akcií v obehu plus vplyv konvertibilných prednostných akcií a vplyv opcií, opčných listov a iných riediacich cenných papierov.

Zriedený EPS = čistý príjem - Dividendy z prednostných akcií (priemerné nesplatené akcie + zriedené akcie) Zriedené ~ EPS = \ frac {\ text {Čistý zisk} - \ text {Dividendy z prednostných akcií}} {\ left (\ text {Priemer nesplatené akcie} + \ text {Zriedené akcie} \ vpravo)} Zriedené EPS = (Priemerné nesplatené akcie + Zriedené akcie) Čistý zisk - Dividendy z prednostných akcií

Napríklad predpokladajme, že spoločnosť ABCWXYZ má zamestnanecké akciové opcie, ktoré by sa mohli previesť na 1 milión kmeňových akcií, a konvertibilné prednostné akcie, ktoré by sa mohli previesť na 3 milióny kmeňových akcií.

Výsledný zriedený EPS pre spoločnosť ABCWXYZ je

(500 000 000 - 0) 1 500 000 USD + 1 100 000 000 + 3 000 000 $ = 2, 63 $ na akciu \ frac {\ left (\ 50 000 \ 000 000 - 0 \ doprava)} {\ $ 15 \ 000 000 \ 000 + \ $ 1 \ 000 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2, 63 \ text {na jednu akciu} 1 500 000 $ + 1 000 000 $ + 3 000 000 $ (500 000 000 - 0) = 2, 63 $ na jednu akciu

Všeobecne platí, že ak má spoločnosť konvertibilné cenné papiere, zriedený EPS je nižší ako jej základný EPS.