Výnos z dividend
Výnos z dividend je pomer medzi ročnou dividendou spoločnosti a jej cenou akcií. Výnosy z dividend sú vyjadrené v percentách a sú vypočítané takto:
Výnos z dividend = ročná cena za dividendu \ textit {Výnos z dividend} \ = \ \ frac {\ textit {Ročná dividenda}} {\ textit {Akciová cena}} Výnos z dividend = cena akciíRočný dividendový výnos
V závislosti od zdroja môže byť ročnou dividendou použitou pri výpočte celková dividenda vyplatená počas posledného fiškálneho roka, celková dividenda vyplatená za posledné štyri štvrťroky alebo posledná dividenda vynásobená štyrmi.
Ako alternatívu pre výpočet dividendového výnosu môžete použiť kalkulačku výnosu dividend Investopedia.
01:32Úvod do rozdelenia výnosov
ROZDELENIE Dividendový výnos
Výnos z dividend je odhad výnosu z investície do akcií len s dividendami. Za predpokladu, že dividenda nebude zvýšená alebo znížená, výnos stúpne, keď cena akcií klesne, a klesne, keď cena akcií stúpne. Pretože dividendový výnos sa mení s cenou akcie, často vyzerá nezvyčajne vysoko pre akcie, ktoré rýchlo klesajú.
Predpokladajme, že akcie spoločnosti A sa obchodujú za 20 USD a vyplácajú svojim akcionárom ročné dividendy vo výške 1 USD na akciu. Predpokladajme tiež, že akcie spoločnosti B sa obchodujú za 40 USD a tiež vyplácajú dividendy za rok 1 USD. To znamená, že dividendový výnos spoločnosti A je 5% (1/20 = 0, 05), zatiaľ čo dividendový výnos spoločnosti B je len 2, 5% (1/40 = 0, 025). Za predpokladu, že sú všetky ostatné faktory rovnocenné, by investor, ktorý chce využiť svoje portfólio na doplnenie svojho príjmu, pravdepodobne uprednostnil akcie spoločnosti A pred spoločnosťami spoločnosti B, pretože zdvojnásobil dividendový výnos.
Aj keď sú vysoké dividendové výnosy atraktívne, môžu prísť na úkor potenciálu rastu. Každý dolár, ktorý spoločnosť vypláca dividend svojim akcionárom, je dolár, ktorý spoločnosť nereinvestuje, aby rástla a generovala kapitálové zisky. Akcionári môžu dosiahnuť vysoké výnosy, ak sa hodnota ich akcií počas ich držania zvyšuje.
Historické dôkazy naznačujú, že zameranie sa na dividendy môže zosilniť výnosy skôr ako ich spomaliť. Napríklad podľa analytikov Hartfordových fondov je od roku 1960 viac ako 82% celkových výnosov z S&P 500 z dividend. Je to tak preto, lebo sa predpokladá, že investori reinvestujú svoje dividendy späť do S&P 500, čo zvyšuje ich schopnosť zarobiť viac dividend v budúcnosti.
Predstavte si, že investor kupuje akciu v hodnote 10 000 dolárov s cenou akcie 100 USD, ktorá v súčasnosti vypláca dividendový výnos vo výške 4%. Tento investor vlastní 100 akcií, z ktorých všetky platia dividendy vo výške 4 USD na akciu - alebo celkom 400 USD. Predpokladajme, že investor použije dividendy 400 dolárov na nákup ďalších štyroch akcií za 100 dolárov na akciu. Ak sa nič iné nezmení, investor bude mať v budúcom roku 104 akcií, ktoré zaplatia spolu 416 dolárov za akciu, čo sa môže znova investovať do ďalších akcií.
Sektory s vysokými dividendovými výnosmi
Vyspelé spoločnosti, ktoré nerastú veľmi rýchlo, vo všeobecnosti platia najvyššie dividendové výnosy. Spotrebiteľské necyklické zásoby, ktoré uvádzajú na trh základné položky alebo nástroje, sú príkladmi celých odvetví, ktoré platia najvyšší priemerný výnos.
Aj keď dividendový výnos medzi technologickými akciami je nižší ako priemer, pravidlo o vyspelých spoločnostiach platí aj pre podobné odvetvia. Napríklad v novembri 2018, spoločnosť Qualcomm Incorporated (QCOM), zavedený výrobca telekomunikačných zariadení, vyplatila dividendu s výnosom 3, 75%. Medzitým spoločnosť Square, Inc. (SQ), nový spracovateľ mobilných platieb, nevyplácala vôbec žiadnu dividendu.
Dividendový výnos vám nemusí povedať veľa o tom, aký druh dividend spoločnosť vypláca. Napríklad priemerný dividendový výnos na trhu je najvyšší medzi trustmi investujúcimi do nehnuteľností (REIT), ako je verejné skladovanie (PSA). Jedná sa však o výnosy z bežných dividend, ktoré sa trochu líšia od bežných kvalifikovaných dividend.
Spolu s REIT majú kapitálové komanditné spoločnosti a spoločnosti na rozvoj podnikania (BDC) tiež veľmi vysoké dividendové výnosy. Všetky tieto spoločnosti sú štruktúrované takým spôsobom, že ministerstvo financií USA požaduje, aby väčšinu svojich príjmov odovzdali svojim akcionárom. Proces prenosu znamená, že spoločnosť nemusí platiť dane z príjmu zo zisku rozdeleného ako dividenda, ale akcionár musí túto platbu považovať za „bežný“ príjem zo svojich daní. Tieto dividendy nie sú „kvalifikované“ na zdaňovanie kapitálových výnosov.
Vyššia daňová povinnosť pri bežných dividendách znižuje skutočný výnos, ktorý investor získal. Po úprave daní, REIT, MLP a BDC však stále vyplácajú dividendy s nadpriemerným výnosom.
Problémy s dividendovými výnosmi
Hodnotenie akcie na základe jej dividendového výnosu je chyba. Dividendové údaje môžu byť staré alebo založené na chybných informáciách. Mnoho spoločností má veľmi vysoký výnos, pretože ich zásoby klesajú, čo sa zvyčajne stáva pred znížením dividend.
Výnos z dividend sa dá vypočítať z finančnej správy za celý celý rok. Je to prijateľné počas niekoľkých prvých mesiacov po vydaní výročnej správy spoločnosti; čím dlhšie je to od výročnej správy, tým menej relevantné budú údaje pre investorov. Investori môžu tiež spolu dosiahnuť posledné štyri štvrtiny dividend, čo zachytáva koncové údaje o dividendách za posledných 12 mesiacov. Použitie koncového čísla dividendy je dobré, ale ak je dividenda nedávno znížená alebo zvýšená, môže to viesť k príliš vysokému alebo príliš nízkemu výnosu.
Keďže dividendy sa vyplácajú štvrťročne, veľa investorov využije poslednú štvrťročnú dividendu, vynásobí ju štyrmi a použije produkt ako ročnú dividendu na výpočet výnosu. Tento prístup bude odrážať všetky nedávne zmeny dividend, ale nie všetky spoločnosti vyplácajú rovnomernú štvrťročnú dividendu. Niektoré firmy - najmä mimo USA - vyplácajú malú štvrťročnú dividendu s veľkou ročnou dividendou. Ak sa výpočet dividend vykoná po veľkom rozdelení dividend, poskytne nafúknutý výnos. Niektoré spoločnosti nakoniec vyplácajú dividendy častejšie ako štvrťročne. Mesačná dividenda by mohla viesť k príliš nízkemu výpočtu dividendového výnosu. Pri rozhodovaní o tom, ako vypočítať dividendový výnos, by sa mal investor pozrieť na históriu vyplácania dividend, aby rozhodol, ktorá metóda poskytne najpresnejšie výsledky.
Investori by mali byť opatrní aj pri hodnotení spoločnosti, ktorá vyzerá nešťastne s nadpriemerným dividendovým výnosom. Pretože cena akcie je menovateľom dividendovej výnosovej rovnice, silný klesajúci trend môže dramaticky zvýšiť kvocient výpočtu.
Napríklad divízia výroby a energetiky spoločnosti General Electric Company (GE) začala od roku 2015 do roku 2018 nedosahovať výkonnosť a cena akcií klesala s klesajúcimi ziskami. Dividendový výnos po poklese ceny vyskočil z 3% na viac ako 5%. Ako vidno z nasledujúceho grafu, pokles ceny akcií a prípadné zníženie dividend kompenzujú akýkoľvek úžitok z vysokého dividendového výnosu.
Súhrn výnosu z dividend
Dividendový výnos je pomer medzi ročnou dividendou a súčasnou cenou akcie a je vyjadrený v percentách. Pretože dividenda samotná sa zriedka mení, dividendový výnos vzrastie, keď klesne cena akcií, a klesá, keď cena akcií stúpa. Niektoré sektory zásob, ako napríklad spotrebiteľské necyklické alebo verejné služby, budú vyplácať dividendy vyššie ako priemer. Malé, novšie spoločnosti, ktoré stále rastú, rýchlo platia nižšie priemerné dividendy ako vyspelé spoločnosti v rovnakých odvetviach.
Dividendy spoločností môžu zvýšiť atraktivitu akcií a často môžu byť základom pri rozhodovaní o akciách, do ktorých by ste chceli investovať svoje peniaze. Investovanie alebo spustenie prvého portfólia môže byť často zastrašujúcim procesom. Výber účtu sprostredkovateľa môže byť rovnako zastrašujúci. Keďže nemôžete začať investovať bez účtu sprostredkovateľa, Investopedia vytvorila zoznam najlepších online maklérov, ktorí vám pomôžu začať.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.