diferenciál
Diferenciál je hodnota alebo stupeň úpravy stupňa dodávok alebo ich umiestnenia, ako to povoľuje futures. Aj keď to neplatí pre všetky, niektoré futures kontrakty umožňujú rozdiely, známe tiež ako opravné položky. Takéto futures kontrakty umožňujú krátkej pozícii vykonať úpravy miesta dodania a / alebo stupňa alebo štandardu dodanej komodity. Tieto diferenciály sú stanovené na úrovni základu alebo vo vzťahu k centrálnemu miestu.
Vysvetlené rozdiely
Futures sa štandardizujú z hľadiska kvality a množstva danej komodity. Z tohto dôvodu je cena futures reprezentatívna pre typický rad vlastností komodít, a preto predstavuje priemernú cenu. Cena špecifická pre pôvod a kvalitu akéhokoľvek produktu nie je vždy rovnaká; môže byť vyššia alebo nižšia. Prémia alebo zľava fyzického produktu, rozdiel, predstavuje hodnotu, ktorú trh pripisuje produktu, plus alebo mínus, v závislosti od ceny / kvality.
Cena a cenové riziko
Historicky povedané, cena hotovosti a termínová cena komodity sa všeobecne približujú k sebe, keď sa blíži dátum dodania futures. Na ideálnom trhu alebo aspoň na účinnom trhu je táto konvergencia pomerne bežná. Napriek tomu cena fyzickej komodity takmer vždy kolíše a pohybuje sa hore a dole úplne nezávisle na termínovom trhu. To je dôvod, prečo sa do futures kontraktu (alebo sú) zavádzajú diferenciály alebo diferenciály. Cenový rozdiel nie je vždy spôsobený triedou a kvalitou komodity, ale môže odrážať aj miestne fyzické trhové podmienky. Z tohto dôvodu sú diferenciály alebo diferenčné riziko jednou z hlavných zložiek cenového rizika. Druhou hlavnou zložkou je podkladové cenové riziko, keď futures na určité komodity vzrastajú alebo klesajú ako celok.
expozície
Termínované trhy sa vo väčšine prípadov využívajú na zníženie vystavenia cenovému riziku, pretože predstavujú ponuku a dopyt po typickom stupni dostupných a dodávateľných komodít. Budúce trhy sa však nemôžu použiť na zmiernenie rizika rozdielov, pretože toto riziko je výlučne spojené s typom, kvalitou alebo pôvodom konkrétnych komodít.
Diferenciálne riziko a expozícia sú takmer vždy menej veľké ako podkladové cenové riziko. Z tohto dôvodu je schopnosť trhu futures na zníženie tohto rizika nevyhnutným nástrojom riadenia. Rozdielne riziko by sa nikdy nemalo ignorovať ani odpísať a preskúmanie historických rozdielov pre tie isté alebo podobné výrobky je často múdry postup.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.