Prispelo k finančnej kríze v roku 2008 zrušenie zákona Glass-Steagall?

Zrušenie Glass-Steagallovho zákona bolo nanajvýš malým prispievateľom k finančnej kríze. Jadrom krízy v roku 2008 bola okrem iných faktorov v podstate bezcenná hypotekárna pôžička v hodnote takmer 5 biliónov dolárov. Aj keď zrušenie umožnilo oveľa väčším bankám, za krízu nemožno viniť.

Keďže nebankové veritelia pochádzali z drvivej väčšiny hypotekárnych záložných hypoték a kupci viac ako polovice z nich v 10 rokoch pred krízou v roku 2008 neboli bankami - komerčnými alebo investičnými -, ale Fannie Mae a Freddie Mac ukázali prstom na tento konkrétny bankový predpis nie je zaručený.

Niektorí argumentujú, že zrušenie Glass-Steagall Act z roku 1933 spôsobilo finančnú krízu, pretože bankám už nebránilo pôsobiť ako komerčné aj investičné banky, a zrušenie umožnilo bankám, aby sa stali podstatne väčšími alebo „príliš veľkými na to, aby zlyhali“. Kríza by sa však pravdepodobne stala aj bez zrušenia Glass-Steagall.

Glass-Steagall sa vzťahoval na banky, a hoci mnohé z hypotekárnych záložných derivátov vytvorili a predávali banky, hypotekárne záložné hypotéky - podkladové aktíva derivátov - boli pôvodne vydané nebankovými poskytovateľmi úverov a týmto počiatočným pôžičkám by sa nezabránilo od Glass-Steagall. Okrem toho investičné banky ako Lehman Brothers, Bear Stearns a Goldman Sachs - všetci hlavní hráči v oblasti hypotekárneho úveru na nižšej úrovni - sa nikdy nezúčastnili komerčného bankovníctva. Boli to investičné banky, presne tak, ako tomu bolo pred zrušením Glass-Steagall.

Príčinou finančnej krízy bolo oslabenie hypotekárnych úverov na nízkej úrovni. Jadrom tohto problému je ministerstvo pre bývanie a rozvoj miest (HUD), ktoré požadovalo, aby Fannie Mae a Freddie Mac kupovali „cenovo dostupnejšie“ hypotéky s cieľom povzbudiť veriteľov, aby poskytovali pôžičky pôžičkám s nízkym príjmom a menšinovým dlžníkom. Aby sa splnili ciele HUD, veritelia začali zavádzať také politiky, ako je predchádzanie akejkoľvek požiadavke na akontáciu a prijímanie dávok v nezamestnanosti ako kvalifikovaného zdroja príjmu. (Znova väčšina týchto veriteľov boli súkromní hypotekárni veritelia, nie banky, takže sa na nich nevzťahoval zákon Glass-Steagall.) To viedlo k tomu, že mnohí ľudia dostávali hypotéky, ktoré si nemohli dovoliť, takže zlyhania boli nevyhnutné.

K finančnej kríze prispelo množstvo faktorov a čiastočná vina sa dá pripísať deregulácii. Zrušenie Glass-Steagallovho zákona však zohralo v kríze nanajvýš menšiu úlohu.