Medvedie objatie
V podnikaní je medveď objatie ponukou jednej spoločnosti na nákup akcií inej spoločnosti za oveľa vyššiu cenu za akciu, ako je hodnota tejto spoločnosti na trhu. Ide o akvizičnú stratégiu, ktorú spoločnosti niekedy používajú, keď existujú pochybnosti o tom, že vedenie alebo akcionári cieľovej spoločnosti sú ochotní predať.
Cieľová spoločnosť vo všeobecnosti nevyžiada ponuku na objatie medveďa, hoci je zvyčajne finančne výhodná.
Názov „medveď objatie“ odráža presvedčivosť príliš veľkorysej ponuky ponúkajúcej spoločnosti cieľovej spoločnosti. Ponukou ceny ďaleko presahujúcej súčasnú hodnotu cieľovej spoločnosti môže ponúkajúca strana zvyčajne získať kúpnu zmluvu. Vedenie cieľovej spoločnosti je v zásade nútené prijať takú veľkorysú ponuku, pretože je zo zákona povinné hľadať najlepšie záujmy svojich akcionárov.
Pochopenie Bear Hugs
Nadobúdajúca spoločnosť, aby sa kvalifikovala ako objatie medveďa, musí urobiť ponuku značne prevyšujúcu trhovú hodnotu pre veľký počet akcií spoločnosti.
Podnik sa môže pokúsiť objať medveďa v snahe vyhnúť sa konfrontačnejšej forme pokusu o prevzatie alebo takej, ktorá by si vyžadovala podstatne viac času na dokončenie. Nadobúdajúca spoločnosť môže použiť objatie medveďa na obmedzenie hospodárskej súťaže alebo na získanie tovaru alebo služieb, ktoré dopĺňajú jej súčasné ponuky.
Keďže sa od cieľovej spoločnosti vyžaduje, aby dbala na najlepší záujem svojich akcionárov, často sa vyžaduje, aby túto ponuku brala vážne, aj keď predtým neexistoval úmysel zmeniť obchodný model alebo oznámenie, že hľadá kupujúceho.
Občas sa môžu ponúknuť obejmy pre medveďov, ktoré zápasia s firmami alebo začínajúcimi podnikmi v nádeji, že získajú aktíva, ktoré budú mať v budúcnosti silnejšie hodnoty. Môžu sa však zamerať aj spoločnosti, ktoré nepreukazujú žiadne finančné potreby alebo ťažkosti.
Výhody a nevýhody objatia medveďa
Objatie medveďa môže byť interpretované ako nepriateľský pokus o prevzatie spoločnosťou, ktorá ponúka ponuku, pretože je navrhnutá tak, aby cieľovú spoločnosť postavila na miesto, kde nemôže odmietnuť získanie. Na rozdiel od niektorých iných foriem nepriateľských prevzatí však objatie medveďa často ponecháva akcionárov v pozitívnej finančnej situácii.
Nadobúdajúca spoločnosť môže cieľovej spoločnosti ponúknuť ďalšie stimuly na zvýšenie pravdepodobnosti, že ju využije. Z tohto dôvodu môže byť objatie medveďa pre nadobúdajúcu spoločnosť mimoriadne nákladné a návratnosť investícií môže spoločnosti trvať dlhšie ako obvykle.
Odmietnutie ponuky na objatie medveďa objatia môže potenciálne viesť k podaniu žaloby v mene akcionárov, ak cieľová spoločnosť nemôže riadne odmietnuť odmietnutie. Keďže podnik má zodpovednosť za akcionárov, odmietnutie ponuky, ktorá by sa inak mohla javiť ako príliš dobrá na to, aby bola pravdivá, by sa mohlo považovať za zlé rozhodnutie.
- Objatie medveďa je akvizičná stratégia, ktorá je podobná nepriateľskému prevzatiu, ale zvyčajne je pre akcionárov finančne výhodnejšia.
- Cieľová spoločnosť vo všeobecnosti nevyžiada objatie medveďa.
- Ak cieľová spoločnosť odmietne prijať ponuku na objatie medveďa, hrozí riziko, že by ju akcionári žalovali za to, že nekonali v ich najlepšom záujme.