Delta Neutral
Delta neutrálna je portfóliová stratégia využívajúca viacero pozícií s vyvážením kladných a záporných deltov tak, aby celková delta daných aktív bola nulová.
Delta Neutral vysvetlil
Delta neutrálne portfólio dokazuje reakciu na pohyby trhu v určitom rozsahu, čím sa čistá zmena pozície vynuluje. Delta meria, o koľko sa cena opcie zmení, keď sa zmení cena podkladového cenného papiera.
Keď sa hodnota podkladových aktív zmení, pozícia Grékov sa posunie medzi pozitívnymi, negatívnymi a neutrálnymi. Investori, ktorí si chcú udržať delta neutralitu, musia zodpovedajúcim spôsobom upraviť svoje portfóliové podiely. Obchodníci s opciami používajú delta neutrálne stratégie, aby profitovali buď z implikovanej volatility, alebo z časového rozpadu opcií. Na účely hedgingu sa používajú aj stratégie neutrálnych delta.
Základná mechanika Delta Neutral
Opcie s dlhým predajom majú vždy delta v rozsahu od -1 do 0, zatiaľ čo pri dlhých hovoroch je vždy delta v rozsahu od 0 do 1. Podkladové aktívum, zvyčajne stav na sklade, má vždy delta 1, ak je pozícia dlhá a -1, ak je pozícia krátka. Vzhľadom na pozíciu podkladových aktív môže obchodník alebo investor využiť kombináciu dlhých a krátkych hovorov a vložiť do efektívnej delta 0 portfólia.
Ak má opcia delta jednu a podkladová pozícia na burze sa zvyšuje o 1 $, cena opcie sa tiež zvýši o 1 $. Toto správanie sa prejavuje pri hlbokých možnostiach volania z peňazí. Podobne, ak má opcia delta nula a zásoby sa zvyšujú o 1 dolár, cena opcie sa vôbec nezvýši (správanie, ktoré sa prejavuje pri hlbokých možnostiach hovoru mimo peňažných prostriedkov). Ak má opcia delta 0, 5, jej cena sa zvýši o 0, 50 USD za každé zvýšenie základného kapitálu o 1 $.
Príklad neutrálneho zaistenia Delta
Predpokladajme, že máte pozíciu na sklade, o ktorej si myslíte, že z dlhodobého hľadiska zvýši cenu. Bojíte sa však, že ceny by mohli v krátkodobom horizonte poklesnúť, takže sa rozhodnete pre neutrálnu pozíciu delta. Predpokladajme, že vlastníte 200 akcií spoločnosti X, ktorá obchoduje so 100 USD za akciu. Keďže delta podkladových akcií je 1, vaša aktuálna pozícia má deltu kladných 200 (delta vynásobená počtom akcií).
Ak chcete získať neutrálnu polohu delta, musíte vstúpiť do pozície, ktorej celková delta je -200. Predpokladajme, že potom nájdete opcie s právom predaja spoločnosti X, ktoré obchodujú s delta -0, 5. Môžete si kúpiť 4 z týchto opcií s putom, ktoré by mali celkovú deltu (400 x -0, 5) alebo -200. S touto kombinovanou pozíciou 200 akcií spoločnosti X a 4 dlhými opciami s opciou na peniaze spoločnosti X je vaša celková pozícia neutrálna.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.