Definícia pomeru dlhu
Pomer dlhu je finančný pomer, ktorý meria mieru pákového efektu spoločnosti. Pomer dlhu je definovaný ako pomer celkového dlhu k celkovým aktívam, vyjadrený ako desatinné miesto alebo percento. Možno ho interpretovať ako podiel aktív spoločnosti, ktoré sú financované z dlhov.
Pomer väčší ako 1 ukazuje, že značnú časť dlhu financujú aktíva. Inými slovami, spoločnosť má viac záväzkov ako aktív. Vysoký pomer tiež naznačuje, že spoločnosť by sa mohla v prípade náhleho nárastu úrokových mier vystaviť riziku zlyhania svojich úverov. Pomer pod 1 znamená, že väčšia časť aktív spoločnosti je financovaná z vlastného imania.
Pomer dlhu sa označuje aj ako pomer dlhu k aktívam.
Vzorec pre pomer dlhu je
Pomer dlhu = celkový dlhCelkové aktíva \ začiatok {zarovnané} & \ text {Pomer dlhu} = \ frac {\ text {Celkový dlh}} {\ text {Celkový majetok}} \ end {zarovnaný} Pomer dlhu = celkový majetokCelkový dlh
02:06Pomer dlhu
Čo vám hovorí pomer dlhu?
Čím vyšší je pomer dlhu, tým väčšia je páka spoločnosti, z čoho vyplýva väčšie finančné riziko. Zároveň je pákový efekt dôležitým nástrojom, ktorý spoločnosti používajú na rast, a mnohé podniky nachádzajú udržateľné spôsoby zadlženia.
Miera zadlženia sa v jednotlivých odvetviach veľmi líši, pričom kapitálové podniky, ako sú verejné služby a ropovody, majú oveľa vyššie pomery dlhu ako iné odvetvia, napríklad technologický sektor. Napríklad, ak má spoločnosť celkové aktíva 100 miliónov dolárov a celkový dlh 30 miliónov dolárov, jej pomer dlhu je 30% alebo 0, 30. Je táto spoločnosť v lepšej finančnej situácii ako spoločnosť s pomerom dlhu 40%? Odpoveď závisí od odvetvia.
Pomer dlhu 30% môže byť príliš vysoký pre priemysel s nestabilnými peňažnými tokmi, v ktorom väčšina podnikov prijíma malý dlh. Spoločnosť s vysokým pomerom dlhu voči svojim rovesníkom by si pravdepodobne požičala pôžičku a mohla by sa ocitnúť v krízovej situácii, ak sa zmenia okolnosti. Odvetvie štiepenia napríklad zažilo ťažké obdobie, ktoré sa začalo v lete roku 2014 v dôsledku vysokej úrovne dlhov a klesajúcich cien energie. Naopak, úroveň dlhu 40% môže byť ľahko zvládnuteľná pre spoločnosť v sektore, ako sú verejné služby, kde sú peňažné toky stabilné a vyššie pomery dlhu sú normou.
Pomer dlhu vyšší ako 1, 0 (100%) vám hovorí, že spoločnosť má viac dlhov ako aktív. Miera zadlženosti menej ako 100% naznačuje, že spoločnosť má viac aktív ako dlh. Pomer dlhu, ktorý sa používa v spojení s inými opatreniami finančného zdravia, môže pomôcť investorom určiť úroveň rizika spoločnosti.
Niektoré zdroje definujú pomer dlhu ako celkové pasíva vydelené celkovým majetkom. Odráža to určitú nejednoznačnosť medzi výrazmi „dlh“ a „záväzky“, ktoré závisia od okolností. Napríklad pomer dlhu k vlastnému kapitálu úzko súvisí a je bežnejší ako pomer dlhu, ale v čitateli používa celkové záväzky. V prípade pomeru dlhu ho poskytovatelia finančných údajov počítajú s použitím iba dlhodobého a krátkodobého dlhu (vrátane súčasných častí dlhodobého dlhu), s výnimkou záväzkov, ako sú záväzky, negatívny goodwill a „iné“.
V oblasti poskytovania spotrebiteľských úverov a hypoték sú dva bežné ukazovatele dlhu, ktoré sa používajú na hodnotenie schopnosti dlžníka splácať úver alebo hypotéku, pomer hrubej dlhovej služby a celkový pomer dlhovej služby. Hrubý pomer dlhu je definovaný ako pomer mesačných nákladov na bývanie (vrátane splátok hypotéky, poistenia domácnosti a majetku) k mesačnému príjmu, zatiaľ čo celkový pomer dlhovej služby je pomer mesačných nákladov na bývanie plus iný dlh, ako sú platby za autá a pôžičky na kreditné karty do mesačného príjmu. Prijateľné úrovne celkového pomeru dlhu v percentách sa pohybujú od polovice 30. rokov do 40. roku 20. storočia.
Kľúčové jedlá
- Pomer dlhu je finančný pomer, ktorý meria mieru zadlženia spoločnosti z hľadiska celkového dlhu k celkovým aktívam.
- Pomer dlhu vyšší ako 1, 0 (100%) vám hovorí, že spoločnosť má viac dlhov ako aktív. Miera zadlženosti menej ako 100% naznačuje, že spoločnosť má viac aktív ako dlh.
- Miera zadlženia sa v jednotlivých odvetviach veľmi líši, pričom kapitálové podniky, ako sú verejné služby a ropovody, majú oveľa vyššie pomery dlhu ako iné odvetvia, napríklad technologický sektor.
Príklady ukazovateľa dlhu
Pozrime sa na niekoľko príkladov z rôznych priemyselných odvetví, aby sa pomer zadĺženosti kontextoval. Starbucks Corp. (SBUX) uviedla vo svojej súvahe za fiškálny rok končiaci sa 1. októbra 2017 0 USD ako krátkodobý a aktuálny podiel dlhodobého dlhu a dlhodobý dlh vo výške 3 932 600 000 USD. Celkové aktíva spoločnosti boli 14 365 600 000 dolárov. To nám dáva pomer dlhu 3 932 600 000 ÷ 14 365 600 000 = 0, 2738 alebo 27, 38%.
Aby sme zhodnotili, či je to vysoké, mali by sme zvážiť kapitálové výdavky, ktoré idú do otvorenia Starbucks: prenájom komerčných priestorov, ich renovácia, aby vyhovovali určitému usporiadaniu, a nákup drahých špeciálnych zariadení, z ktorých sa väčšina používa len zriedka. Spoločnosť musí tiež zamestnávať a školiť zamestnancov v priemysle s mimoriadne vysokou fluktuáciou zamestnancov, dodržiavať nariadenia o bezpečnosti potravín atď. Na viac ako 24, 00 miestach v 75 krajinách. Možno, že 27% nie je koniec koncov také zlé, a Morningstar skutočne dáva priemeru priemyslu 40%. Výsledkom je, že Starbucks má ľahký čas požičať si peniaze; veritelia veria, že sú v dobrej finančnej situácii a dá sa očakávať, že ich splatia v plnej výške.
A čo technologická spoločnosť? Za fiškálny rok končiaci sa 31. decembra 2016 spoločnosť Facebook Inc. (FB) vykázala svoju krátkodobú a súčasnú časť dlhodobého dlhu vo výške 280 000 000 USD; jej dlhodobý dlh bol 5 767 000 000 dolárov; jej celkové aktíva boli 64 961 000 000 dolárov. Pomer dlhu spoločnosti Facebook možno vypočítať ako (280 000 000 + 5 767 000 000) $ 64 961 000 000 = 0, 0931 alebo 9, 31%. Facebook si nepožičiava na trhu podnikových dlhopisov. Má dosť ľahký čas na získavanie kapitálu prostredníctvom akcií.
Nakoniec sa pozrime na spoločnosť zaoberajúcu sa základnými materiálmi, spoločnosť Miner Arch Coal Inc. so sídlom v St. Louis (ARCH). Za fiškálny rok končiaci sa 31. decembra 2016 spoločnosť vykázala krátkodobú a súčasnú časť dlhodobého dlhu vo výške 11 038 000 USD, dlhodobého dlhu vo výške 351 841 000 USD a celkových aktív 2 136 597 000 USD. Ťažba uhlia je extrémne kapitálovo náročná, takže priemysel odpúšťa pákový efekt: priemerný pomer dlhu je 47%. Aj v tejto kohorte je miera zadlženosti spoločnosti Arch Coal vo výške (11 038 000 USD + 351 841 000 USD) 2, 2 136 597 000 = 16, 98% je výrazne pod priemerom.
Rozdiel medzi pomerom dlhu a dlhodobým pomerom dlhu k majetku
Zatiaľ čo pomer celkového dlhu k celkovým aktívam zahŕňa všetky dlhy, pomer dlhodobých dlhov k aktívam zohľadňuje iba dlhodobé dlhy. Pri meraní pomeru dlhu (celkový dlh k aktívam) sa zohľadňujú tak dlhodobé dlhy, ako sú hypotéky a cenné papiere, ako aj súčasné alebo krátkodobé dlhy, ako sú nájomné, poplatky a pôžičky so splatnosťou menej ako 12 mesiacov. Obidve ukazovatele však zahŕňajú všetky aktíva podniku vrátane hmotného majetku, ako je vybavenie a zásoby, a nehmotného majetku, ako sú napríklad pohľadávky. Pretože pomer celkového dlhu k aktívam zahŕňa viac záväzkov spoločnosti, tento počet je takmer vždy vyšší ako pomer dlhodobého dlhu spoločnosti k aktívam.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.