Výmena dlhu / vlastného imania
Swap dlhu / vlastného imania je transakcia, pri ktorej sa záväzky alebo dlhy spoločnosti alebo jednotlivca vymieňajú za niečo hodnotného, vlastného imania. V prípade verejne obchodovanej spoločnosti to vo všeobecnosti znamená výmenu dlhopisov za akcie. Hodnota vymenených akcií a dlhopisov je spravidla určená trhom v čase výmeny.
Pochopenie výmeny dlhu / vlastného kapitálu
Swap dlhu / vlastného imania je refinančný obchod, pri ktorom držiteľ dlhu získa majetkovú pozíciu výmenou za zrušenie dlhu. Výmena sa zvyčajne vykonáva s cieľom pomôcť spoločnosti, ktorá sa snaží bojovať, naďalej fungovať. Logika, ktorá za tým stojí, je platobne neschopná spoločnosť, ktorá nemôže splácať svoje dlhy alebo zlepšiť svoje postavenie v spoločnosti. Spoločnosť však niekedy môže jednoducho chcieť využiť priaznivé trhové podmienky. Dohovory v zátvorke dlhopisov môžu zabrániť tomu, aby k swapu došlo bez súhlasu.
V prípade bankrotu majiteľ dlhu nemá na výber, či chce vymeniť dlh / kapitál. V iných prípadoch však môže mať vo veci na výber. S cieľom prilákať ľudí do dlhových / akciových swapov podniky často ponúkajú výhodné obchodné pomery. Napríklad, ak podnik ponúka swapový pomer 1: 1, majiteľ dlhopisu dostane akcie v hodnote presne rovnakej ako jeho dlhopisy, nie obzvlášť výhodný obchod. Ak však spoločnosť ponúka pomer 1: 2, majiteľ dlhopisu dostane akcie v hodnote dvojnásobne vyššej ako jeho dlhopisy, čím je obchod lákavejší.
Kľúčové jedlá
- Výmeny dlhu / vlastného kapitálu zahŕňajú výmenu vlastného imania za dlh s cieľom odpísať peniaze dlžné veriteľom.
- Zvyčajne sa uskutočňujú počas bankrotu a výmenný pomer medzi dlhom a vlastným imaním sa môže líšiť v závislosti od jednotlivých prípadov.
Prečo používať dlžné / akciové swapy?
Swapy na dlhy / akcie môžu svojim vlastníkom dlhov ponúkať vlastné imanie, pretože podnik nechce alebo nemôže zaplatiť nominálnu hodnotu dlhopisov, ktoré vydal. Na oneskorenie splácania ponúka namiesto toho zásoby.
V iných prípadoch si podniky musia zachovať určité ukazovatele dlhu / vlastného imania a vyzvať držiteľov dlhov, aby si vymenili svoje dlhy za kapitál, ak spoločnosť pomôže upraviť tento zostatok. Tieto ukazovatele dlhu / vlastného kapitálu sú často súčasťou požiadaviek na financovanie uložených poskytovateľmi pôžičiek. V iných prípadoch podniky používajú dlhové / kapitálové swapy ako súčasť svojej reštrukturalizácie bankrotu.
Dlh / vlastný kapitál a bankrot
Ak sa spoločnosť rozhodne vyhlásiť konkurz, má na výber medzi kapitolou 7 a kapitolou 11. Podľa kapitoly 7 sú všetky obchodné dlhy eliminované a podnik prestane fungovať. Podľa kapitoly 11 podnik pokračuje v činnosti a reštrukturalizuje svoje financie. Reorganizácia v kapitole 11 v mnohých prípadoch ruší existujúce akcie spoločnosti. Potom znovu vydáva nové akcie držiteľom dlhov a akcionári dlhopisov a veritelia sa stávajú novými akcionármi spoločnosti.
Výmeny dlhov / akcií vs. výmeny akcií / dlhov
Kapitálový / dlhový swap je opakom dlhového / akciového swapu. Akcionári si namiesto obchodovania s majetkom za kapitál vymenili kapitál za dlh. V zásade si vymieňajú akcie za dlhopisy. Spravidla sa uskutočňujú swapy na kmeňové akcie / dlhopisy s cieľom uľahčiť hladké fúzie alebo reštrukturalizácie v spoločnosti.
Príklad výmeny dlhu / vlastného kapitálu
Predpokladajme, že spoločnosť ABC má dlh vo výške 100 miliónov dolárov, ktorý nedokáže splniť. Spoločnosť ponúka svojim dvom dlžníkom 25% -né vlastníctvo výmenou za odpísanie celej sumy dlhu. Ide o swap dlhu za kmeňové akcie, v ktorom spoločnosť vymenila svoje pohľadávky za vlastníctvo vlastného imania dvoma veriteľmi.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.