Úverová kvalita
Úverová kvalita je jedným z hlavných kritérií pre hodnotenie investičnej kvality dlhopisov alebo podielových fondov dlhopisov. Ako naznačuje tento termín, úverová kvalita informuje investorov o úverovej bonite alebo portfóliu dlhopisov alebo o riziku zlyhania. Úverová kvalita spoločnosti alebo cenného papiera môže byť známa aj ako „rating dlhopisov“.
Kľúčové jedlá
- Úverová kvalita je miera pravdepodobnosti, že emitent dlhopisu splatí svoju pôžičku.
- Rating kreditnej kvality možno priradiť jednotlivému emitentovi dlhopisov alebo portfóliu dlhopisov.
- Dlhopisy s nižším ratingom majú vyššiu pravdepodobnosť zlyhania a ako také musia ponúkať vyšší výnos.
Pochopenie kreditnej kvality
Úverová kvalita je dôležitým aspektom úverových trhov. Úverovú kvalitu jednotlivých dlhopisov alebo podielových fondov dlhopisov určujú okrem iného súkromné nezávislé ratingové agentúry, ako sú Standard & Poor's, Moody's alebo Fitch. Každá ratingová agentúra má svoje vlastné označenia kreditnej kvality, ktoré sa zvyčajne pohybujú od vysokej („AAA“ po „AA“) po strednú („A“ až „BBB“) až po nízku („BB“, „B“, „CCC“, „ CC 'až' C ').
Ratingové agentúry vydávajú ratingy úverovej kvality pre všetky typy emitentov na úverovom trhu. Medzi faktory, ktoré ovplyvňujú rating spoločnosti, patrí kapitálová štruktúra spoločnosti, história splátok úveru, príjmy a zisky.
Ratingy úverovej kvality pre krajiny s rozvinutým trhom, ako sú napríklad Spojené štáty americké, sú zvyčajne na vyššom konci spektra kreditnej kvality a sľubujú investorom investície s nízkym rizikom zlyhania. Na úverovom trhu sa ratingy s investičným stupňom zvyčajne vnímajú ako vysoko kvalitné. Dlhopisy bez investičného stupňa, nazývané aj dlhopisy s vysokým výnosom alebo „nezdravé“ dlhopisy, majú nižšiu kreditnú kvalitu a vyššie riziko. Dlhopisy investičného stupňa majú často nižšie výnosy, zatiaľ čo dlhopisy bez investičného stupňa vyžadujú vyššie výnosy, aby vyvážili väčšie riziko.
Investori, ktorí majú záujem o bezpečnosť svojich dlhopisových investícií, by sa mali držať dlhopisov s investičným stupňom („AAA“, „AA“, „A“ a „BBB“), zatiaľ čo investori, ktorí sú ochotní a schopní akceptovať vyššiu mieru rizika, by mohli zvážiť nižšie dlhopisy s úverovou kvalitou s vyššími výnosmi, ak z akéhokoľvek dôvodu veria, že títo dlžníci s nízkym úverom pravdepodobne splácajú.
Medzi faktory, ktoré ovplyvňujú rating spoločnosti, patrí kapitálová štruktúra spoločnosti, história splátok úveru, príjmy a zisky.
Príklady kreditnej kvality
Na investovateľnom trhu majú investori na výber širokú škálu podielových fondov s rôznymi úverovými kvalitami. Podielové fondy ponúkajú investorom príležitosť investovať do diverzifikovaného portfólia dlhopisov s cielenou expozíciou v kreditnej kvalite. Nižšie sú uvedené príklady niektorých najlepších dlhopisových fondov vo vláde a vysoko kvalitných úverových kategórií.
Vládny dôchodkový fond Eaton Vance s krátkodobým trvaním
Tento fond sa zameriava na krátkodobý vládny dlh USA. Fond ponúka triedy akcií A, C a I. Investuje do vysoko kvalitných, krátkodobých dlhopisov vlády USA a vládnych agentúr USA. Priemerná durácia fondu je kratšia ako tri roky, čo mu poskytuje obmedzené úrokové riziko. K 30. júlu 2019 mal fond ročný výnos 2, 1%. Jej hrubý nákladový pomer bol 0, 89%.
Príležitostný úverový fond pre vysočiny
Highland Opportunistic Credit Fund je dlhopisový fond s vysokým výnosom. Jeho jednoročná návratnosť po poplatkoch za akcie triedy A bola k 31. júlu 2019 -9, 2%. Fond mal pomer výdavkov 1, 74% pre akcie A. Fond investuje do celkového výnosu. K 31. decembru 2018 bolo 32, 2% fondu investovaných do cenných papierov CCC.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.